Das Gesamtwert-BIP-Verhältnis des US-Aktienmarktes, auch bekannt als „Buffett-Indikator“, liegt auf Rekordhöhen.
Seit Februar 2009 ist er von 52,88 % auf satte 237,8 % gestiegen – was darauf hindeutet, dass er 137,8 % über dem BIP liegt.
Das Verhältnis vergleicht das US-BIP mit dem Wilshire 5000, einem Index, der weithin als maßgeblicher Maßstab für den US-Aktienmarkt gilt. Das Wachstum bedeutet, dass es nun zwei Standardabweichungen über seiner Trendlinie liegt, ein Ereignis, das in der Geschichte nur dreimal vorgekommen ist:
- Vor dem Börsencrash 1968.
- Vor der Dotcom-Blase.
- Vor dem Bärenmarkt 2022.
Darüber hinaus lag die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen im Mai an elf aufeinanderfolgenden Tagen über 5 %, dem längsten Zeitraum seit 2007. Und wir alle wissen, was 2008 passiert ist …
Was bedeutet das also für britische Anleger?
Wird es einen Börsencrash geben?
Kein einzelner Indikator, selbst einer so prominenten, kann einen Marktabschwung genau vorhersagen. Aber auf jeden Fall sind extrem hohe Bewertungen besorgniserregend.
Hier sind ein paar Ideen, wie man sich vorbereitet und – was noch wichtiger ist – was man NICHT tun sollte.
1. Keine Panik.
2. Reduzieren Sie riskante Portfoliopositionen.
3. Diversifizieren Sie in hochwertige Aktien.
4. Erhöhen Sie den Bargeldbestand.
Diese vier Schritte zielen darauf ab, Panikverkäufe zu vermeiden, Verluste zu begrenzen und sich darauf vorzubereiten, günstige Aktien zu kaufen, wenn sich die Gelegenheit dazu bietet.
Die Geschichte zeigt, dass Anleger, die bei Marktrückgängen verkauften, in der Regel verpassten, wenn sich der Markt unweigerlich erholte. Wenn Sie langfristig investieren, ist ein Verkauf während eines Crashs selten von Vorteil.
Aber der Abbau riskanter Positionen wie der hochgepriesenen US-Technologieaktien kann helfen. Dies sind in der Regel Aktien mit den höchsten Bewertungen, die in den letzten Jahren schnell gewachsen sind.
Versuchen Sie vielmehr, Mittel in qualitativ hochwertige Unternehmen mit dauerhaften Erträgen und hoher Ertragskraft umzuschichten Gleichgewicht Bilanzen und zuverlässige Cashflows. Diese Aktien, die oft als „defensive“ Aktien bezeichnet werden, schneiden in Abschwüngen tendenziell besser ab.
Eine defensive Wahl für Großbritannien
Ein Beispiel für ein gutes defensives britisches Unternehmen ist GSK (LSE: GSK). Im Gegensatz zu zyklischen oder diskretionären Produkten halten Medikamente und Impfstoffe die Nachfrage auch bei Marktabschwüngen aufrecht.
Seit der Ausgliederung der Consumer-Health-Abteilung as Haleon Im Jahr 2022 hat es sich ausschließlich auf sein Pharmageschäft konzentriert.
Im Jahr 2025 stieg der Umsatz um 7 % auf 32,7 Mrd. £, wobei das Wachstum bei Spezialmedikamenten mit einem Plus von 17 % besonders stark ausfiel. Der Kerngewinn stieg um 11 % auf 9,8 Mrd. £ und erwirtschaftete 8,9 Mrd. £ in bar.
Ziemlich solide Zahlen, aber nicht risikofrei. Wie alle Pharmariesen ist es durch Patentabläufe gefährdet. Sein wichtigstes HIV-Medikament Dolutegravir läuft in den USA im Jahr 2027 und in Europa im Jahr 2029 aus und könnte zu einem Umsatzrückgang von 20 % führen.
Ein wesentliches Merkmal defensiver Aktien ist jedoch ihr Ertragspotenzial, und GSK bildet da keine Ausnahme. Das Unternehmen zahlt derzeit eine jährliche Dividende von 70 Pence pro Aktie, was einer Rendite von 3,6 % entspricht, etwas über dem britischen Durchschnitt.
Seine defensiven Qualitäten werden durch die jüngste Entwicklung weiter untermauert Rückkauf Aktien im Wert von 2 Mrd. £, was zur Steigerung des Shareholder Value beiträgt.
Das Endergebnis
Wenn der Aktienmarkt wackelig aussieht, geraten Sie nicht in Panik. Es bedarf lediglich einer sorgfältigen Neuausrichtung des Portfolios, um Verluste zu minimieren, ohne den Markt verlassen zu müssen. Darüber hinaus eröffnet der Aufbau eines kleinen Bargeldstapels die Möglichkeit, Aktien auf der Wunschliste zu unterdurchschnittlichen Preisen zu ergattern.
GSK ist nur eine von vielen defensiven britischen Aktien, die man in Betracht ziehen sollte, wenn man ein Portfolio rezessionssicher machen möchte.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob GSK es auf die Liste geschafft hat?
Mark Hartley besitzt Anteile an GSK.
