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Kaufen oder verkaufen? Ich spreche nicht vom Markt im Allgemeinen, sondern vom Greggs (LSE: GRG) Aktien in meinem Portfolio speziell.
Einerseits sehen sie für mich immer noch billig aus. Andererseits sehen sie für mich immer noch billig aus!
Anders ausgedrückt: Ich dachte, sie wären ein Schnäppchen, als ich sie kaufte – aber nachdem ich in diesem Jahr bisher nur um 3 % gestiegen bin (etwas schwächer als der 4 %ige Anstieg der breiteren Aktie). FTSE 250 Index bisher im Jahr 2026), scheinen sie schnell nirgendwo hin zu kommen.
Was soll ich tun? Mehr kaufen? Abwarten? Oder verkaufen?
Auf den Markt hören
Persönlich denke ich, dass Greggs-Aktien weiterhin günstig aussehen.
Schließlich verfügt das Unternehmen über eine starke Marke, ein überzeugendes Leistungsversprechen und einen großen Stamm treuer Kunden. Es ist profitabel und steigert den Umsatz Jahr für Jahr, selbst wenn man sich die gleichen Geschäfte ansieht. Darüber hinaus hat das Unternehmen die Anzahl der Filialen in seinem Anwesen erweitert.
Trotz alledem deutet die Entwicklung des Aktienkurses darauf hin, dass der Aktienmarkt weiterhin lauwarm bleibt.
Als Investor kann es hilfreich sein, bei Konflikten auf den eigenen Instinkt zu hören was der Markt signalisiert.
Es kann aber auch hilfreich sein, auf den Markt zu hören und Versuche ernsthaft zu verstehen warum es tut, was es tut.
Greggs muss noch von der langfristigen Wachstumsgeschichte überzeugen
Ich denke, die Herausforderung liegt hier im Wachstum.
Greggs hat Wachstum. Wie gesagt, der Gesamtumsatz wächst – und damit auch der flächenbereinigte Umsatz. Sein Ladenbestand wächst und ich gehe davon aus, dass eine schwache Konjunktur dazu führen könnte, dass auch der adressierbare Markt wächst.
Doch trotz alledem deutet die Marktbewertung der Greggs-Aktien darauf hin, dass weiterhin Zweifel an der Wachstumsgeschichte bestehen.
Das ist ein Risiko, das ist mir klar. Vielleicht hat der Bäcker mit Tausenden von Geschäften bereits den Punkt erreicht, an dem sein Markt gesättigt ist und neue Geschäfte den Umsatz bestehender Geschäfte aufzehren.
Hinzu kommen Risiken wie steigende Lohn- und Energiekosten, die sich angesichts der großen Anzahl von Geschäften, die besetzt und mit Strom versorgt werden müssen, negativ auf die Rentabilität auswirken.
Auf der Suche nach einem Katalysator für den Aktienkurs
Hinzu kommen Risiken wie eine schlechte Nachfrageplanung. Greggs-Aktien stürzten letztes Jahr ab, nachdem eine schockierende Gewinnwarnung ausgegeben wurde, die auf einer Fehleinschätzung dessen beruhte, was Verbraucher in einem heißen Sommer kaufen würden. Es besteht die Gefahr ähnlicher Fehltritte in der Zukunft.
Das erklärt die Nervosität der Stadt.
Was könnte angesichts der guten Geschäftsentwicklung nötig sein, um den Kurs der Greggs-Aktie zu wenden? Kurz gesagt, ich denke, es könnte eine brauchen Katalysator – etwas, das Anleger dazu bringt, sich zurückzulehnen und es neu zu bewerten.
Im Moment sehe ich keine offensichtliche Lösung am Horizont. Das könnte bedeuten, dass die Greggs-Aktien weiterhin schnell nirgendwo hingehen.
Aber als langfristiger Investor glaube ich weiterhin an den Investment-Case. Früher oder später erwarte ich, dass der Markt die Attraktivität des Geschäftsmodells von Greggs widerspiegelt.
Ein unerwartet starkes Handelsupdate könnte als Katalysator für eine umfassendere Neubewertung der Aktienbewertung dienen. Aber auch enttäuschende Nachrichten könnten dazu führen, dass der Preis weiter sinkt.
Ich halte vorerst weiterhin an der Aktie, habe aber nicht vor, weitere Greggs-Aktien zu kaufen.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Greggs Plc es auf die Liste geschafft hat?
Christopher Ruane besitzt Anteile an Greggs.
