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Laut Warren Buffett ist der Kauf von Aktien während eines Börsengangs (IPO) normalerweise eine schlechte Idee. Aber ist SpaceX (NASDAQ:SPCX) anders?
In den meisten Fällen handelt es sich bei einem Börsengang um einen Verkäufermarkt. Die Situation im Moment ist jedoch alles andere als gewöhnlich…
Buffett über Börsengänge
Laut Buffett ist der Kauf bei einem Börsengang aus einem einfachen Grund fast immer eine schlechte Idee. In Buffetts Worten:
Börsengänge sind fast immer Fehlinvestitionen. Der Hype ist so groß, dass Börsengänge nicht den attraktivsten Wert darstellen.
Buffetts allgemeiner Anlageansatz besteht darin, gierig zu sein, wenn andere Angst haben. Mit anderen Worten, der Kauf von Aktien, an denen andere Anleger kein Interesse haben.
Das ist bei einem Börsengang selten der Fall. Es gibt Anlegern die Möglichkeit, Aktien zu kaufen, die sie bisher nicht besitzen konnten.
Das bedeutet natürlich, dass das Interesse groß ist. Und – sofern nicht etwas äußerst Überraschendes geschieht – wird dies bei SpaceX der Fall sein.
Dennoch gibt es etwas Ungewöhnliches am Börsengang von SpaceX. Und es könnte eine Ausnahme von Buffetts allgemeiner Regel darstellen.
Aufnahme in den S&P 500
SpaceX ist auf der Überholspur S&P 500 Aufnahme. Und wenn es in den Index aufgenommen wird, gibt es garantierte Käufe bei passiven Fonds, die den Index nachbilden.
Dies ist keine langfristige Strategie. Aber Buffett war nicht immer abgeneigt, eine kurzfristige Gelegenheit zu nutzen, wenn sich eine solche bietet.
Im Jahr 2022 Berkshire Hathaway kaufte Aktien von Activision Blizzard. Und Buffett erklärte damals, dass dies im Wesentlichen ein Arbitrage-Schritt sei. Microsoft wollte das Geschäft kaufen. Doch die Börse hatte Zweifel an ihrer Fähigkeit, die behördliche Genehmigung zu erhalten.
Buffett erkannte eine Chance und sprang ein. Könnte es also eine ähnliche Chance mit SpaceX geben, während zukünftige Käufer in den Startlöchern warten?
Gibt es eine Chance?
Ich denke, Privatanleger müssen vorsichtig vorgehen. Indexfonds Ich werde kaufen, aber die Situation ist komplizierter.
Bei Aktienkursbewegungen geht es um ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage. Und der Kauf passiver Fonds wird eine Seite der Gleichung belasten.
Das Problem ist, dass der Preis sinken wird, wenn noch mehr Investoren an sie verkaufen wollen. Die Strategie birgt also ein klares Risiko.
Die Idee mag theoretisch fundiert sein, aber sie funktioniert nicht, wenn jeder es versucht. Und das macht mich hinsichtlich dieser Strategie vorsichtig.
Vor diesem Hintergrund werde ich wahrscheinlich nicht am Börsengang von SpaceX teilnehmen. Die Argumente dagegen erscheinen mir ziemlich überzeugend.
Längerfristig?
Langfristig gesehen gibt es meiner Meinung nach viel Gutes an SpaceX. Es verfügt über eine marktbeherrschende Stellung und einen starken Wettbewerbsvorteil.
Ich bin auch ziemlich optimistisch, was die Branche angeht. Für mich scheint die Idee, im Weltraum zu bauen, eine Realität zu sein und kein Hype.
Daher werde ich die Aktie sehr genau im Auge behalten. Ich bin auf jeden Fall interessiert, aber nur zum richtigen Preis.
Ich stelle mir Börsengänge genauso vor wie Schwergewichtsboxen. Es macht großen Spaß, aber es macht mir mehr Spaß, aus sicherer Entfernung zuzuschauen, während ich mich mit anderen Dingen beschäftige.
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Stephen Wright besitzt Anteile an Berkshire Hathaway und Microsoft.
