Bildquelle: Getty Images
Ich habe Aktien im Auge hatte FTSE 250 Getränke Company Oben (LSE: Tasche) Für eine Weile und meine Ansicht war, dass ich die Aktie bei oder unter 600 Pence kaufen möchte. Während ich das schreibe, handelt es mit 589p.
Das Problem ist, es war schon einmal auf diesem Niveau und ich habe immer gedacht, dass es für mich woanders bessere Möglichkeiten gibt. Aber ich denke, es gibt einen sehr starken Fall, um es zu den heutigen Preisen zu berücksichtigen.
Investitionsthese
Der Kern meiner Investitionsthese für AG Barr ist einfach – ich denke, das Ergebnis je Aktie (EPS) auf dem Weg in die nächsten 18 Monate auf 39 Pence. Und wenn das passiert, denke ich, dass die Aktie unterbewertet ist.
Mein tatsächliches Kursziel für die Aktie liegt bei £ 7,88. Dies basiert auf 39p-Gewinn pro Aktie und einem Preis-Leistungs-Verhältnis von 20, was ungefähr sein historischer Durchschnitt entspricht.
Das sind rund 33% höher als das aktuelle Niveau der Aktie und enthalten nichts in Bezug auf das Umsatzwachstum oder nichts Dividenden. Hier kommt mein Sicherheitsrand.
Die Aktie handelt derzeit mit einem P/E -Mehrfaches von 18,5, aber ich erwarte, dass dies zunimmt, wenn die Rentabilität steigt. Die große Frage ist jedoch, dass sich die Margen erweitern.
Integration
Im Jahr 2022 Ag Barr erworben Steigern Sie Getränkebestände in einem Deal im Wert von 20 Mio. GBP. Die Auswirkungen auf den Umsatz waren unmittelbar – seitdem stieg der Umsatz von 269 Mio. GBP auf 411 Mio. GBP.
Die Gewinne haben jedoch länger gedauert, um aufzuholen. Während des Integrationsprozesses wurden die Kosten anfallen und die Betriebsmargen gingen infolgedessen von 15,6% auf 12,3% zurück.
Zu Beginn des letzten Jahres gab das Unternehmen jedoch an, dass die Margen bis Januar dieses Jahres 13,3% und im Jahr 2026 um 14,5% erreichen sollten. Der jüngste Bericht zeigte in dieser Hinsicht gute Fortschritte.
Das Januar -Update von AG Barr meldete die Margen von 13,5%und setzte das Unternehmen vor dem Zeitplan. Aber die Aktie ist ungefähr wieder dort, wo es im letzten Juli war, was wie meine Chance aussieht.
Was könnte schief gehen?
Angesichts der Tatsache, dass Irn bru Ist irgendwie sowohl in Schottland als auch schwierig, irgendwo schwierig zu exportieren, ich mache mir nicht so besorgt über US -Tarife. Das mag ein Fehler sein, aber ich bin entspannt.
Ein größeres Problem ist meiner Ansicht nach die Möglichkeit der Inflation. Da sich meine These für Ag Barr auf die Fähigkeit des Unternehmens konzentriert, seine Margen zu erweitern, sind höhere Inputkosten die offensichtlichste Bedrohung.
Das Unternehmen kann nicht viel tun, um dies abzuwehren. Ich denke, der beste Schritt für Investoren ist es, zu versuchen, nach einer Sicherheit im Aktienkurs zu suchen, falls die Dinge nicht planen.
Ich denke, das ist im Moment da. Mit einem potenziellen Gewinn von 31%, selbst wenn kein Beitrag zum Umsatzwachstum oder der Dividenden ist, sieht die Aktie für mich überall unter 600 Pence sehr attraktiv aus.
Ist das meine Zeit zum Kauf?
Das letzte Mal, dass die Aktien an Ag Barr zu diesem Preis waren, habe ich es verpasst, weil es andere Investitionen gab, die ich für attraktiver hielt. Aber ich hoffe, dass dies wieder vermeiden kann.
Bei sinkenden Aktienkursen sind viele Aktien, die kürzlich zu meinem Kaufradar gekommen sind. Wenn die Aktienkurse der Ag Barr jedoch unter 600 Pence bleiben, ist es die nächste Aktie, die ich kaufe.
