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Der Schottische Hypothek (LSE: SMT) Der Aktienkurs ist in vollem Gange. Vieles davon ist darauf zurückzuführen SpaceX. Der FTSE 100 Der Investment Trust hatte die Weitsicht, vor sieben Jahren mit dem Aufbau einer Position in Elon Musks privatem interstellarem Vehikel zu beginnen. Aber ist das so gut, wie es nur geht?
Scottish Mortgage hat zwischen 2018 und 2021 insgesamt 200 Millionen US-Dollar in SpaceX investiert. Nach dem rekordverdächtigen Börsengang am Freitag wird SpaceX nun mit 2,1 Billionen US-Dollar bewertet, und der Anteil von Scottish Mortgage könnte knapp 5 Milliarden US-Dollar wert sein. Das ist eine Rendite von etwa 25 Mal, was ziemlich praktisch ist.
Es ist auch eine Bestätigung der überzeugenden Anlagestrategie des Trusts, zu der auch die gezielte Ausrichtung auf Privatunternehmen gehört. Dadurch erhalten Anleger Zugang zu schnell wachsenden Unternehmen, lange bevor sie an die Börse gehen. Manager Tom Slater glaubt, dass eine kleine Anzahl außergewöhnlicher Ausreißer den Großteil der Börsenrenditen ausmacht. Hier hat es sich auf jeden Fall ausgezahlt.
Wie volatil ist dieser Investmentfonds?
Es hat sich auch für schottische Hypothekenaktien ausgezahlt. Sie sind im letzten Jahr um 45 % und im dritten Jahr um 120 % gestiegen. Doch es ist nicht nur Spaß und Spiel. Sie sehen, 2022 war ein Albtraum für den Trust, der um die Hälfte einbrach. Auslöser war ein Ausverkauf bei US-Technologieaktien. Das traf jeden Fonds in der Branche, aber Scottish Mortgage war einer der am stärksten betroffenen Fonds.
Ich habe die Krise ausgenutzt, indem ich es im Mai 2025 zu meinem SIPP hinzugefügt habe, und ich persönlich bin um 105 % gestiegen, mit Dividenden obendrauf. Grundsätzlich bevorzuge ich den Kauf von Aktien wenn sie unten sind statt oben. Das Gleiche gilt für Scottish Mortgage zu hoch fliegen?
Es ist zwangsläufig teurer als zuvor und wird mit einem Abschlag von nur 2,27 % auf den zugrunde liegenden Nettoinventarwert gehandelt. Im Vergleich dazu beträgt der durchschnittliche Rabatt über 12 Monate 6,94 %. Außerdem ist das Unternehmen stark davon abhängig, was als nächstes mit SpaceX passiert, das mittlerweile mehr als 20 % seines Gesamtportfolios ausmacht.
Sollten Sie diese FTSE 100-Aktie heute in Betracht ziehen?
Die SpaceX-Aktien schlossen am Freitag (12. Juni) bei 160,95 US-Dollar, was einem Anstieg von 19,22 % gegenüber dem ursprünglich notierten Preis von 135 US-Dollar entspricht. Dank der Gestaltung der Regeln zur Eindämmung des „Umdrehens“ sollten sofortige Gewinnmitnahmen auf ein Minimum beschränkt werden, könnten aber dennoch vorkommen. Wenn ich eine Vermutung wagen würde, gehe ich davon aus, dass SpaceX in den kommenden Tagen nachlassen wird, da die Neuheit nachlässt.
Vieles wird von größeren Ereignissen abhängen. Wieder einmal ist von Frieden im Iran die Rede, und wenn es zu nennenswerten Fortschritten kommt, könnte dies die allgemeinen Aktienmärkte in Aufruhr versetzen. Außerdem stehen uns weitere hochkarätige Technologie-Börsengänge bevor, insbesondere Anthropic (das Scottish Mortgage hält) und ChatGPT-Eigentümer Open AI (das nicht der Fall ist). Das könnte dazu führen, dass die Stimmung weiter brodelt, insbesondere wenn wir Beweise dafür erhalten, dass künstliche Intelligenz tatsächlich einen Generationssprung in der Produktivität bewirken wird. Alternativ könnte es keinen Frieden geben, es könnte zu einem heftigen Anstieg des Ölpreises und der Inflation kommen und die KI-Blase könnte platzen.
Ich gehe heute vorsichtig mit schottischen Hypothekenaktien um. Aber ich werde meinen Anteil nicht verkaufen. Ziel des Trusts ist der Vermögensaufbau mit einem langfristigen Horizont, und so soll es auch sein. Es lohnt sich, darüber nachzudenken, aber für Anleger wäre es heute vielleicht klüger, Kapital abzuschöpfen, als die Aktien des Unternehmens noch weiter in die Höhe zu treiben.
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Harvey Jones besitzt Anteile an Scottish Mortgage.
