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Unter den einkommensorientierten Anlegern, die nach langfristigen passiven Einkommensquellen suchen, Nationales Netz (LSE: OF) erregt häufig Aufmerksamkeit. Versorgungsunternehmen werden im Allgemeinen oft mit stabilen, vorhersehbaren Einnahmen in Verbindung gebracht. National Grid strebt insbesondere danach, seine Dividende pro Aktie jedes Jahr mindestens im Einklang mit einem Leitindikator für die Inflation zu steigern.
Der Reiz besteht darin, dass der reale Wert mit der Zeit nicht sinken sollte. Ob dies geschieht, hängt natürlich davon ab, wie sich das Unternehmen finanziell entwickelt – und was es mit seiner Dividende macht.
So könnte die Dividende aussehen
Wohin sich die Inflation entwickelt, ist immer eine knifflige Frage, die man mit Zuversicht beantworten kann. Das gilt umso mehr, je weiter wir in die Zukunft blicken.
Von Anfang der 1990er Jahre bis heute lag die durchschnittliche Inflationsrate im Vereinigten Königreich bei etwa 2,8 %. Das ist ein Durchschnitt, der erhebliche Tiefs und Hochs auf dem Weg dorthin beinhaltet. Es ist nicht unbedingt ein Leitfaden dafür, was passieren wird.
Doch was würde beispielsweise passieren, wenn National Grid seine Dividende pro Aktie ein Jahrzehnt lang jedes Jahr um 2,8 % erhöhen würde? Derzeit beträgt die Dividende je Aktie 48,5 Pence. Beim aktuellen Aktienkurs entspricht das einer Dividendenrendite von 4 %. Das heißt Sinnvoll oben die 3,1 % des breiteren FTSE 100 Index.
Der heutige Kauf von 1.000 National Grid-Aktien würde also etwas mehr als 12.000 £ kosten. Basierend auf der aktuellen Dividende (vom letzten Jahr) sollte das eine jährliche Dividende von rund 485 £ bringen.
Auszahlungen von über 5.000 £ innerhalb eines Jahrzehnts
Angenommen, National Grid erhöht die Ausschüttung pro Aktie jährlich um 2,8 %. In einem Jahrzehnt würde es dann bei 63,9 Pence liegen. Im kommenden Jahrzehnt dürften 1.000 Aktien eine Dividende von etwa 5.662 £ einbringen – etwa 47 % ihres aktuellen Kaufpreises.
Dies gilt zusätzlich zu etwaigen Kapitalgewinnen oder -verlusten aus Aktienkursbewegungen. Der Aktienkurs von National Grid ist um gestiegen 43% in den letzten fünf Jahren.
Dividenden sind niemals garantiert – auch nicht für Versorgungsunternehmen
Ist ein Dividendenwachstum wahrscheinlich? National Grid ist groß und profitiert von einer Kombination aus anhaltender Nachfrage und wenig oder gar keinem Wettbewerb in seinen Schlüsselmärkten.
Das mag wie eine Lizenz zum Gelddrucken klingen, was erklärt, warum die Preise für Versorgungsleistungen reguliert sind. Tatsächlich verfügt National Grid jedoch über eine nachgewiesene Fähigkeit, große Mengen zu generieren operative CashflowsAußerdem muss das Land enorme Summen für die Wartung und Anpassung seiner weitläufigen Infrastruktur ausgeben.
Die anhaltenden Veränderungen bei der Energieerzeugung und -nutzung – nach Jahrzehnten, in denen sich in beiden Bereichen kaum etwas geändert hat – machen dies derzeit finanziell belastend. So belastend, dass die Nettoverschuldung von National Grid im vergangenen Jahr um 7 % auf 44,2 Mrd. £ anstieg.
Letztes Jahr sah das Unternehmen auch schneiden Die Dividende pro Aktie ist stark angestiegen, obwohl das Unternehmen seit langem das Ziel verfolgt, ein jährliches Wachstum zu erzielen, das mindestens der Inflation entspricht.
Dadurch könnte das Unternehmen auf eine solidere finanzielle Grundlage gestellt werden, um künftiges Dividendenwachstum zu gewährleisten. Oder es kann sein, dass laufende Investitionskosten dazu führen, dass die Dividende später wieder gekürzt wird.
So oder so gibt es auf dem heutigen Markt Dividendenaktien mit höherer Rendite, die meiner Meinung nach ein besseres Risikoprofil für meinen Anlagestil aufweisen, daher habe ich nicht vor, in National Grid zu investieren.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob National Grid Plc es auf die Liste geschafft hat?
Christopher Ruane hält keine Position in einer der genannten Aktien.
