Nomura berichtet, dass die Schweizerische Nationalbank ihren Leitzins im Juni bei 0,00 % belassen und ihre erhöhte Bereitschaft bekräftigt hat, bei Bedarf an den Devisenmärkten einzugreifen, um die Stärke des Schweizer Frankens einzudämmen. Da die Inflation immer noch innerhalb des Ziels von 0–2 % liegt und die kurzfristigen Prognosen nur geringfügig höher sind, erwartet Nomura dies SNB zu halten Tarife auf absehbare Zeit bei 0,00 %.
Die SNB hält die Zinssätze und hält das Deviseninstrument bereit
„Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat ihren Leitzins auf ihrer Juni-Sitzung bei 0,00 % belassen, wie von uns und dem Konsens erwartet. Sie behielt die bei der letzten Sitzung vorgestellte Prognose bei, dass sie „eine erhöhte Bereitschaft zum Eingreifen“ auf den Devisenmärkten hat, um den CHF-Aufwertungsdruck einzudämmen, was unseren Erwartungen entspricht.“
„In einer sehr geringfügigen Änderung fügte sie jedoch hinzu, dass sie dies „falls erforderlich“ tun werde, möglicherweise in Anerkennung der Tatsache, dass der CHF seit März gegenüber dem EUR abgewertet hat. Tatsächlich stellte Vorsitzender Schlegel auf der Pressekonferenz fest, dass der CHF seit der letzten Entscheidung an Wert verloren hat und die Anpassung der Formulierung der Erklärung angemessen war.“
„Die SNB hat ihre bedingte Inflationsprognose für 2026 aufgrund des Energiepreisdrucks auf 0,6 % (von 0,5 %) angehoben. Sie geht jedoch davon aus, dass der mittelfristige Inflationsdruck im Vergleich zur vorherigen Prognose praktisch unverändert bleibt (Abbildung 3).“
„Die SNB betonte die Widerstandsfähigkeit der Schweizer Wirtschaft trotz der Risiken durch den Iran-Krieg und hielt an ihrer Erwartung fest BIP Für das Gesamtjahr 2026 wird das Wachstum bei rund 1 % liegen.“
„Wir gehen davon aus, dass die SNB ihren Leitzins auf absehbare Zeit unverändert bei 0,00 % belassen wird. Die SNB hat etwas Luft zum Atmen, da die Inflation bequem innerhalb ihres Zielbereichs von 0-2 % liegt. Höhere globale Energiepreise haben den Inflationsdruck erhöht, was wahrscheinlich die Dringlichkeit verringert, über eine Senkung des Leitzinses in den negativen Bereich zu diskutieren, um eine Deflation zu verhindern.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
