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Die Anleger drängten zum Kauf SpaceX (NASDAQ: SPCX) Aktien seit ihrem Börsengang (IPO). Wir können dies am Aktienkurs erkennen, der in den letzten Tagen auf bis zu 226 US-Dollar gestiegen ist (gegenüber dem IPO-Preis von 135 US-Dollar).
Ich gehe jedoch davon aus, dass es hier in den kommenden Monaten deutlich bessere Kaufmöglichkeiten geben wird. Ich bin überzeugt, dass ich die Aktien innerhalb eines Jahres für unter 100 US-Dollar kaufen kann.
Ein einzigartiges Unternehmen
Es besteht kein Zweifel, dass SpaceX ein großartiges Unternehmen ist. Es dominiert nicht nur den kommerziellen Raketenstartmarkt (seit 2023 hat es jedes Jahr mehr als 80 % der Masse in die Erdumlaufbahn gebracht), sondern auch den Satelliten-Breitbandmarkt (es sind 10.000 Starlink-Satelliten in Betrieb).
Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über ein schnell wachsendes KI-Segment, das Verträge mit Unternehmen wie Google und Anthropic hat. Natürlich gibt es auch CEO Elon Musk, den viele für einen der größten Unternehmer aller Zeiten halten.
Die Bewertung ist himmelhoch
Unter dem Strich scheint die Bewertung des Unternehmens heute jedoch überzogen zu sein. Beim aktuellen Aktienkurs von 185 US-Dollar ist das Marktkapitalisierung ist satte 2,4 Billionen US-Dollar.
Wenn man bedenkt, dass der Umsatz im letzten Jahr nur 18,7 Milliarden US-Dollar betrug, ist das ein Nachholeffekt Preis-Umsatz-Verhältnis hier ist 128. Als Referenz: Nvidia, Alphabet, TeslaUnd Amazonas haben Verhältnisse von 20, 10, 15 bzw. 3,5.
Es ist erwähnenswert, dass ein führendes Forschungsunternehmen davon ausgeht, dass SpaceX eher 780 Milliarden US-Dollar wert ist. Das entspricht einem Aktienkurs von 63 US-Dollar.
Sie glaubt wie ich, dass Anleger in den kommenden Monaten bessere Kaufchancen haben werden. Im Moment sieht es die SpaceX-Aktie als „deutlich überbewertet.“
Diese Ereignisse könnten den Aktienkurs im Jahr 2026 erschüttern
Nun können Aktien natürlich noch lange überbewertet bleiben (Tesla wirkt seit Jahren überbewertet). Aber hier ist die Sache: Es zeichnen sich mehrere Katalysatoren ab, die zu Verkaufsaktivitäten und einem niedrigeren Aktienkurs und einer niedrigeren Bewertung führen könnten.
Eines davon ist das Ablaufen von Sperrfristen. Kurz nach den Q2-Ergebnissen des Unternehmens (die im Juli oder August veröffentlicht werden) werden langfristige Anleger in der Lage sein, eine beträchtliche Menge an Aktien zu verkaufen (ich gehe davon aus, dass viele Institutionen angesichts der hohen Bewertung aggressiv verkaufen werden).
Ein weiterer Grund sind die Börsengänge von Anthropic und OpenAI. Ich halte es für sehr wahrscheinlich, dass Privatanleger SpaceX-Aktien verkaufen, um hier Anträge zu finanzieren.
Auch die Quartalsergebnisse könnten zu einer gewissen Volatilität des Aktienkurses führen. Wenn das Abonnentenwachstum von Starlink enttäuschend ausfällt und/oder die Kosten massiv steigen, könnten Anleger ihre Gewinne vom Tisch nehmen.
Daher beeile ich mich heute nicht, die Weltraumaktien zu kaufen. Meiner Meinung nach wäre es nicht sinnvoll, jetzt zu kaufen – das Risiko-Ertrags-Profil sieht einfach nicht günstig aus.
Ich denke, dass ich die Aktie mit etwas Geduld zu deutlich niedrigeren Kursen kaufen kann. Es würde mich wirklich nicht überraschen, wenn die Aktie innerhalb eines Jahres unter 100 US-Dollar notieren würde.
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