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Mit einer Marktkapitalisierung von 2,6 Billionen US-Dollar Amazonas (NASDAQ:AMZN) ist eine der größten Aktien der Welt Dow Jones.
Jedoch, Weltraumforschungstechnologien (NASDAQ:SPCX), das vor einer Woche (12. Juni) an der Börse debütierte, wird bereits mit einer ähnlichen Marktkapitalisierung gehandelt. Zu einem Zeitpunkt war es sogar mehr wert als der E-Commerce-Riese, aber sein Wert ist seitdem auf rund 2,4 Billionen US-Dollar zurückgegangen.
Ist das gerechtfertigt? Schließlich ist Amazon ein weitaus größeres und profitableres Unternehmen. Mal sehen, wie viel das Dow-Jones-Unternehmen wert sein könnte, wenn die Anleger es genauso bewerten würden wie SpaceX.
Es wäre absolut riesig!
Das erste, was zu beachten ist, ist, dass SpaceX noch keinen Gewinn macht, also werde ich mir das ansehen Preis-Umsatz-Verhältnis (P/S)-Verhältnis. Im Moment wird es mit einem KGV von 130,2 gehandelt.
Amazon erzielte in den letzten 12 Monaten einen Umsatz von 742,8 Milliarden US-Dollar, sodass das Unternehmen unter Verwendung dieses KGV mit 99,7 Billionen US-Dollar bewertet wird. In diesem Szenario wären seine Aktien 8.197,88 $ wert. Dies ist ein gewaltiger Unterschied zum aktuellen Aktienkurs von 245,21 US-Dollar.
Zur Veranschaulichung: Das BIP der gesamten Welt beträgt 123,6 Billionen US-Dollar. Ehrlich gesagt mag ich Amazon zwar und halte es für ein großartiges Wachstumsunternehmen, aber ich glaube nicht, dass es wertvoller ist als drei Viertel der Weltwirtschaft. Tatsächlich ist es bei weitem nicht so weit.
Lassen Sie uns jedoch das Drehbuch umdrehen und sehen, was passiert SpaceX wäre es wert, wenn es wie der E-Commerce-Riese bewertet würde.
Ein starker Kontrast zur aktuellen Bewertung
Amazon hat ein P/S von 3,9. Wenn SpaceX ähnlich bewertet würde wie Amazon, wäre es nur 74,5 Milliarden US-Dollar wert. Das ist nur ein winziger Bruchteil dessen, was es heute wert ist.
Darüber hinaus wären die Aktien in diesem Fall nur 5,30 US-Dollar wert, ein Bruchteil ihres aktuellen Preises von 178,80 US-Dollar.
Trotzdem denke ich, dass das Raumfahrtunternehmen ein höheres KGV als Amazon verdient. Es wird erwartet, dass der Umsatz von 18,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 62,6 Milliarden US-Dollar bis Ende 2027 steigen wird. Das ist ein sehr beeindruckendes und schnelles Wachstum.
Analysten schätzen nur Amazonas Zum Vergleich: Im Jahr 2026 wird das Wachstum deutlich geringer ausfallen: 14,9 % und im Jahr 2027 13 %.
Aber ist die Bewertung von SpaceX gerechtfertigt?
Letztendlich denke ich, dass Amazon bei Betrachtung beider Unternehmen viel fairer bewertet ist.
Es bestehen Risiken für den E-Commerce-Riesen. Das größte davon besteht darin, dass er enorme Summen in die KI-Infrastruktur ausgibt, was den Gewinn unter Druck setzen könnte. Dennoch wird weiterhin mit einem starken Umsatzwachstum gerechnet.
Die Bewertung von SpaceX hingegen ist schlichtweg irrational. Wenn ich ein KGV von 10 anwende, was fast dem Dreifachen von Amazon entspricht, um das überragende Wachstum zu erklären, wäre das Raumfahrtunternehmen immer noch weniger als 10 % seines aktuellen Wertes wert. Und es wird nicht einmal erwartet, dass es in den nächsten Jahren profitabel sein wird.
Der Umsatz von Amazon in Höhe von 742,8 Milliarden US-Dollar stellt den von SpaceX in Höhe von 18,7 Milliarden US-Dollar in den Schatten. Und sein Gewinn von 90,8 Milliarden US-Dollar in den letzten 12 Monaten ist fast 50 % höher als der erwartete Umsatz des Raumfahrtunternehmens im Jahr 2027. Daher macht es meiner Meinung nach keinen Sinn und ist ungerechtfertigt, dass SpaceX eine ähnliche Marktkapitalisierung wie Amazon hat.
Insgesamt denke ich, dass es für Anleger daher besser sein könnte, stattdessen Amazon-Aktien in Betracht zu ziehen.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Amazon es auf die Liste geschafft hat?
Muhammad Cheema hat keine Positionen in den genannten Unternehmen inne.
