Der Euro hat etwas bewirkt diese Woche Das sollte unmöglich sein: Er fiel in denselben zwei Wochen, in denen die Europäische Zentralbank (EZB) ihre erste Zinserhöhung seit 2023 durchführte. EUR/USD rutschte auf ein neues Mehrwochentief nahe 1,1400 ab, bevor er sich wieder auf eine vorläufige Untergrenze um 1,1450 erholte; Die Lehre ist, dass nicht jede Zinserhöhung ein Vertrauensbeweis ist. Die EZB verschärfte ihre Zinsen, weil ein Energieschock sie zum Handeln zwang, nicht weil die Eurozone Die Wirtschaft brummt. Dieser Unterschied ist der Grund, warum die einheitliche Währung eine restriktive Zentralbank nicht in eine Rallye verwandeln kann.
Eine Wanderung, die nach Kapitulation riecht
Schauen Sie sich an, was das ist EZB tat es tatsächlich und die Verbindung wird offensichtlich. Zum ersten Mal seit fast drei Jahren erhöhte es den Einlagensatz und senkte gleichzeitig seine Wachstumsprognosen und hob seine Inflationsprognosen an – ein eindeutiges Stagflationssignal. Die Inflation im Euroraum ist auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren gestiegen, was auf die steigenden Energiekosten im Zusammenhang mit Störungen durch die Straße von Hormus zurückzuführen ist, obwohl die Wirtschaft des Blocks im ersten Quartal schrumpfte. Sich auf diese Mischung zu konzentrieren, ist ein defensiver Schachzug; Die Devisenmärkte kennen den Unterschied zwischen einer Zentralbank, die aus Stärke heraus eine Zinserhöhung durchführt, und einer Zinserhöhung, weil sie keine andere Wahl hat.
Über den Atlantik vertrieben
Selbst in der engen Frage der Zinsunterschiede verliert der Euro. Die EZB verband ihre Zinserhöhung mit einer Orientierung ohne vorgegebenen Pfad, den die Märkte eher als ein „One-and-Watch“ und nicht als den Beginn einer Kampagne interpretieren; Die Renditen deutscher Bundesanleihen bewegten sich kaum. Der Federal Reserve Im Gegensatz dazu blieb die Fed bei 3,75 %, korrigierte jedoch ihren Dot-Plot nach oben und preiste eine eigene Zinserhöhung aus einer Position relativer wirtschaftlicher Stärke ein, wobei der US-Dollar-Index auf einem 13-Monats-Hoch geparkt war. Wenn beide Seiten eine restriktive Haltung einnehmen, gewinnt die Währung, die mit der stärkeren Wirtschaft und der festeren Überzeugung verbunden ist; Im Moment ist das eindeutig der Greenback.
Ein Sprung an der kurzen Leine
Das kurzfristige Bild ist der Teil der Euro-Geschichte, der die Bullen begünstigt, und zwar nur knapp. Der Preis hat eine vorläufige Untergrenze bei 1,1450 erreicht, wobei der stündliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) nach der Erholung von den Tiefstständen in den überkauften Zustand drängt, ein Zeichen dafür, dass sich die unmittelbare Bewegung in die Länge zieht. Es gibt Spielraum für eine korrigierende Rallye in Richtung des Bereichs von 1,1500, auch wenn dieser an der kurzen Leine bleibt: Der Tages-Chart liegt sowohl unter dem 50-Tage- als auch dem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA), gebündelt in der Nähe von 1,1600, wobei der breitere Trend immer noch nach unten zeigt.
Eine Wand aus EZB-Rednern und die immer noch rückläufigen Zahlen des Einkaufsmanagerindex (PMI) vom Dienstag werden an dieser Rechnung nichts ändern; Welcher Aufschwung der Euro auch immer hinbekommt, es ist unwahrscheinlich, dass er die heiße Lektüre der US-Daten vom nächsten Donnerstag überleben wird, wenn die dritte Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das erste Quartal und der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für Mai um 12:30 Uhr GMT zusammenkommen.
Widerstand: Der Bereich 1,1500 ist der erste Test, dann 1,1550; Die schwerere Barriere ist die Zone von 1,1600, wo der 50-Tage- und der 200-Tage-EMA zusammenlaufen und sich jede Erholung bewähren müsste.
Unterstützung: Die vorläufige Untergrenze bei 1,1450 ist das Niveau, das die Bullen verteidigen müssen. Darunter befindet sich die Marke von 1,1400 und das Tief dieser Woche; Ein klarer Durchbruch dort eröffnet den Abwärtstrend erneut.
Tendenz: Taktisch neutral mit Spielraum für einen kurzfristigen Anstieg in Richtung 1,1500, während 1,1450 bestehen bleibt, aber auf längere Sicht bärisch. Der Euro bleibt eine Geisel des Dollars; Ein heißer US-PCE nächste Woche ist der wahrscheinlichste Auslöser dafür, dass er wieder auf 1,1400 und darüber hinaus sinkt. Nur ein sanfter US-Inflationsabdruck verleiht dem Aufschwung echte Beine.
EUR/USD-Stundendiagramm
Euro-FAQs
Der Euro ist die Währung der 20 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Er ist nach dem US-Dollar die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte es 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. EUR/USD ist das am häufigsten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus, gefolgt von EUR/JPY (4 %), EUR/GBP (3 %) und EUR/AUD (2 %).
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Reservebank der Eurozone. Die EZB legt die Zinssätze fest und verwaltet die Geldpolitik. Die Hauptaufgabe der EZB besteht darin, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten, was bedeutet, entweder die Inflation zu kontrollieren oder das Wachstum anzukurbeln. Ihr wichtigstes Instrument ist die Erhöhung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze – oder die Erwartung höherer Zinssätze – kommen in der Regel dem Euro zugute und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft in acht Sitzungen im Jahr geldpolitische Entscheidungen. Entscheidungen werden von den Leitern der Nationalbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter der Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflationsdaten der Eurozone, gemessen am Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), sind eine wichtige ökonometrische Kennzahl für den Euro. Steigt die Inflation stärker als erwartet, insbesondere wenn sie über dem EZB-Ziel von 2 % liegt, ist die EZB gezwungen, die Zinsen anzuheben, um sie wieder unter Kontrolle zu bringen. Relativ hohe Zinssätze im Vergleich zu seinen Gegenstücken kommen in der Regel dem Euro zugute, da sie die Region als Standort für globale Anleger, die ihr Geld anlegen möchten, attraktiver machen.
Datenveröffentlichungen messen die Gesundheit der Wirtschaft und können Auswirkungen auf den Euro haben. Indikatoren wie das BIP, PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungs- und Verbraucherstimmungsumfragen können alle die Richtung der einheitlichen Währung beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für den Euro. Dies zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an, sondern könnte auch die EZB dazu ermutigen, die Zinssätze zu erhöhen, was den Euro direkt stärken wird. Andernfalls dürfte der Euro bei schwachen Wirtschaftsdaten fallen. Von besonderer Bedeutung sind die Wirtschaftsdaten der vier größten Volkswirtschaften der Eurozone (Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien), die 75 % der Wirtschaft der Eurozone ausmachen.
Eine weitere wichtige Datenveröffentlichung für den Euro ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes durch seine Exporte und den Ausgaben, die es für Importe in einem bestimmten Zeitraum ausgibt. Wenn ein Land begehrte Exportgüter produziert, wird seine Währung allein durch die zusätzliche Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren kaufen möchten, an Wert gewinnen. Daher stärkt ein positiver Nettohandelssaldo eine Währung und umgekehrt gilt ein negativer Saldo.
