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Was wäre, wenn das echte SpaceX (NASDAQ: SPCXIn der Aktiengeschichte geht es überhaupt nicht um Raketen – sondern darum, wie eng der Markt geworden ist?
In den letzten Jahren hat sich neben der Magnificent 7 und einer kleinen Gruppe anderer Aktien auch die S&P 500 hat relativ gedämpfte Renditen geliefert. Diese Konzentration ist nur noch ausgeprägter, da sich die Anleger immer mehr auf eine immer enger werdende Gruppe von Gewinnern konzentrieren.
Ab wann hört ein solches Verhalten auf, Diversifizierung zu sein – und entwickelt sich eher zu einer Herdenmentalität?
Die sich entwickelnde SpaceX-Erzählung
Zunehmend a geringe Anzahl an Aktien sind nicht mehr nur Investitionen in ihr Kerngeschäft. Sie werden zu Plattformen für mehrere sich überschneidende Themen gleichzeitig.
Bei SpaceX geht es nicht mehr nur um Raketen oder die Erforschung des Weltraums. Satellitenkommunikation, globale Konnektivität und Dateninfrastruktur prägen derzeit die Anlagemöglichkeiten.
Diese Verschiebung ist bei genauerer Betrachtung von größerer Bedeutung künstliche Intelligenz. Die KI-Nachfrage steigt, aber die Einschränkung verlagert sich weg von den Modellen selbst. Es geht zunehmend um die Infrastruktur, die zu ihrer Unterstützung erforderlich ist.
Dazu gehören Datenübertragung, Konnektivität und verteilte Rechenkapazität.
In diesem Zusammenhang beginnt der Markt, SpaceX als Teil eines umfassenderen digitalen Infrastruktur-Ökosystems zu betrachten. Dies überschneidet sich mit KI, Cloud Computing und Unternehmenssoftware.
Die jüngsten strategischen Schritte verstärken diese Ansicht nur. Sie verweisen auf eine stärkere Auseinandersetzung mit Software, Automatisierung und unternehmensorientierten Tools neben seinen Kernaktivitäten in der Luft- und Raumfahrt.
Das Ergebnis ist eine umfassendere Anlagegeschichte. Es ist auch leistungsfähiger. Es hängt jedoch stärker davon ab, dass die Erwartungen weiter steigen.
Wenn großartige Technologien vor großen Erträgen eintreffen
Die Geschichte zeigt, dass einige der stärksten Investitionszyklen auch die gefährlichsten für Anleger sind – nicht weil die Technologien versagen, sondern weil die Erwartungen weit über der kommerziellen Realität liegen.
Im 19. Jahrhundert veränderte der Eisenbahnboom ganze Volkswirtschaften. Die Eisenbahn entwickelte sich zu einer der wichtigsten Infrastrukturentwicklungen der Geschichte, doch die frühe Investitionswelle führte zu einer Fehlallokation des Kapitals und zu starken Renditeeinbußen, da zu viel Optimismus zu früh eingepreist wurde.
Ein ähnliches Muster zeichnete sich in den Anfängen von Radio und Fernsehen ab. Unternehmen wie RCA wurden zu Marktlieblingen, als Investoren versuchten, die Auswirkungen eines völlig neuen Kommunikationszeitalters einzupreisen.
Doch trotz des langfristigen Erfolgs der Technologie selbst erlebten viele frühe Investoren enttäuschende Renditen, da der Wettbewerb zunahm und es Jahre dauerte, bis sich die Ertragskraft vollständig entfaltete.
Ein bekanntes Muster?
In vielerlei Hinsicht wirkt die heutige Marktstruktur konzentrierter als in früheren Zyklen.
Anstatt das Kapital auf mehrere konkurrierende Technologien zu verteilen, steht nun eine relativ kleine Gruppe von Unternehmen im Mittelpunkt der Anlegererwartungen.
Das Risiko besteht darin, dass diese Narrative jahrzehntelanges potenzielles Wachstum in ein viel kürzeres Bewertungsfenster verschieben.
Die Erforschung des Weltraums, Satellitennetzwerke und die Konnektivität der nächsten Generation mögen sich im Laufe der Zeit alle als transformativ erweisen, aber die kommerziellen Gewinner solcher Zyklen haben in der Vergangenheit viel länger gebraucht, um sich zu etablieren, als die Märkte zunächst annehmen.
Im Gegensatz dazu konzentriere ich mich weiterhin mehr auf die Identifizierung von Unternehmen, die in der Gegenwart starke, wiederholbare Cashflows generieren.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Space Exploration Technologies Corp. – Klasse A es auf die Liste geschafft hat?
Andrew Mackie hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
