Die explizite Verwendung des Wortes „übermäßig“ durch einen Finanzminister in Bezug auf ein Währungsniveau gehört zu den direkteren Formen verbaler Intervention, die einem politischen Entscheidungsträger zur Verfügung stehen, und die Märkte werden dies als Signal dafür interpretieren, dass die Behörden näher am Handeln sind, als die übliche diplomatische Sprache vermuten lässt. Die Identifizierung ausländischer Aktienverkäufe als Mechanismus, der die Won-Schwäche vorantreibt, die bei der Neuausrichtung des Portfolios auf etwa 140 Billionen Won geschätzt wird, gibt der Regierung ein spezifisches und quantifizierbares Ziel, gegen das sie ankämpfen kann, was die Glaubwürdigkeit der Interventionsdrohung stärkt. Das Versprechen, plötzliche Volatilität zu verhindern, ist die Standardformulierung, die Seoul verwendet, bevor es sich auf den Devisenmärkten bewegt, und zusammen mit der „übertriebenen“ Charakterisierung erhöht es die Wahrscheinlichkeit koordinierter Maßnahmen erheblich. Der USD/KRW wird auf etwaige Folgemaßnahmen empfindlich reagieren, und regionale EM-Devisen werden genau beobachten, da eine Verteidigung des Won auf diesen Niveaus ein Signal für umfassendere Unterstützungsmaßnahmen für die asiatische Währung sein könnte.
Der südkoreanische Finanzminister Koo Yun-cheol bezeichnete den Won-Wert um etwa 1.500 pro Dollar im Vergleich zu den Fundamentaldaten als „übertrieben“, machte den Verkauf ausländischer Aktien dafür verantwortlich und kündigte Maßnahmen gegen die plötzliche Marktvolatilität an.
Zusammenfassung:
- Der südkoreanische Finanzminister Koo Yun-cheol sagte bei einer Kabinettssitzung am Dienstag, dass der derzeitige Wert des Won von rund 1.500 pro US-Dollar im Vergleich zu den wirtschaftlichen Fundamentaldaten des Landes zu hoch sei, heißt es in der Quelle
- Laut Quellenmaterial antwortete Koo auf eine Frage von Präsident Lee Jae Myung, warum der Won trotz starker Exporte und eines rekordhohen Leistungsbilanzüberschusses schwach bleibt
- Der Finanzminister führte die Währungsschwäche auf Gewinnmitnahmen ausländischer Anleger zurück, die ihre Portfolios nach einer rasanten Rally südkoreanischer Aktien neu ausrichteten. Den Quellen zufolge beliefen sich die Auslandsverkäufe schätzungsweise auf etwa 140 Billionen Won, was etwa 91,21 Milliarden US-Dollar entspricht
- Laut Quellenmaterial würden die Regulierungsbehörden Maßnahmen ergreifen, um eine plötzliche Volatilität auf den Märkten zu verhindern, sagte Koo
Der südkoreanische Finanzminister Koo Yun-cheol hat das aktuelle Niveau des Won im Vergleich zu den wirtschaftlichen Fundamentaldaten des Landes als übertrieben bezeichnet. Dies ist eine der direktesten Formulierungen, die Seoul in den letzten Monaten in Bezug auf die Währung verwendet hat, und ein klares Signal dafür, dass die Behörden einem Eingreifen näher kommen.
Bei einer Kabinettssitzung am Dienstag sagte Koo, dass das Handelsniveau des Won von rund 1.500 pro US-Dollar nicht die zugrunde liegende Stärke der südkoreanischen Wirtschaft widerspiegele. Seine Kommentare kamen als Antwort auf eine Frage von Präsident Lee Jae Myung, der fragte, warum die Währung trotz einer starken Exportleistung und eines Leistungsbilanzüberschusses, der Rekordhöhen erreicht hat, so schwach geblieben sei – eine Kombination, von der normalerweise erwartet wird, dass sie den Wechselkurs stützt.
Koo führte die Diskrepanz auf die aggressive Neuausrichtung des Portfolios durch ausländische Anleger zurück, die während einer schnellen Markterholung große Positionen in südkoreanischen Aktien aufgebaut hatten und nun verkaufen, um Gewinne zu sichern. Er schätzte, dass ausländische Investoren im Zuge dieses Neuausrichtungsprozesses etwa 140 Billionen Won, was etwa 91,21 Milliarden US-Dollar entspricht, verkauft haben, ohne den Zeitraum anzugeben, in dem diese Verkäufe stattfanden. Das Ausmaß der Zahl hilft zu erklären, warum die Stärke des Außenhandels nicht ausreichte, um den Abwertungsdruck auf die Währung auszugleichen, da die aktiengetriebenen Kapitalabflüsse die Unterstützung der Leistungsbilanz überwältigten.
Koo fügte hinzu, dass die Regulierungsbehörden Maßnahmen ergreifen würden, um plötzliche Volatilität auf den Märkten zu verhindern, eine Formulierung, die im südkoreanischen Kontext besonderes Gewicht hat. Seoul hat in der Vergangenheit unmittelbar vor der Durchführung oder Genehmigung von Devisenmarktgeschäften eine ähnliche Sprache verwendet, und die Kombination dieses Versprechens mit einer ausdrücklichen Charakterisierung des aktuellen Niveaus als überhöht wird von den Märkten als bedeutungsvolle Eskalation der verbalen Interventionskampagne interpretiert.
Der Austausch in der Kabinettssitzung ist nicht nur wegen der verwendeten Sprache bemerkenswert, sondern auch wegen des Forums, in dem er stattfand. Wenn ein Finanzminister vor dem Präsidenten und dem gesamten Kabinett in aller Öffentlichkeit Kommentare darüber abgibt, dass die Wechselkursniveaus nicht mit den Fundamentaldaten übereinstimmen, signalisiert dies ein gewisses Maß an institutionellem Konsens hinter der Währungsverteidigungsposition und nicht eine einseitige Erklärung des Finanzministeriums allein.
HINZUGEFÜGT:
- Korea Exchange löste einen KOSPI-Leistungsschalter aus, nachdem die KOSPI-200-Futures um 5 % gefallen waren; Der Programmhandel wurde für 5 Minuten angehalten.
