Rolls-Royce (LSE:RR) ist seit über drei Jahren ein Liebling der Börse. Der Aktienkurs-Chart sieht aus wie ein Flugzeug, das von der Landebahn startet und von den mächtigen Wachstumsmotoren von Rolls in die Höhe getrieben wird.
Heute (26. Februar) ging der Aufstieg weiter, mit dem FTSE 100 Die Aktie kletterte um 6 % auf fast 1.400 Pence, nachdem die Gewinnergebnisse für 2025 überwältigend waren.
Hier sind drei Hauptgründe, warum Rolls-Royce weiterhin Ihren durchschnittlichen Lagerbestand zerstört.
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Ohnehin schon ehrgeizige Ziele zunichtemachen
Seit CEO Tufan Erginbilgiç Anfang 2023 das Ruder übernommen hat, ist die Wende in der Finanzleistung atemberaubend.
| Geschäftsjahr 2023 | Geschäftsjahr 2024 | Geschäftsjahr 2025 | |
| Einnahmen | 15,4 Milliarden Pfund | 17,85 Milliarden Pfund | 20,06 Mrd. £ |
| Bereinigter Betriebsgewinn | 1,59 Milliarden Pfund | 2,46 Milliarden Pfund | 3,46 Milliarden Pfund |
| Bereinigte operative Marge | 10,3 % | 13,8 % | 17,3 % |
| Freier Cashflow | 1,28 Milliarden Pfund | 2,42 Milliarden Pfund | 3,27 Milliarden Pfund |
Auf seinem Kapitalmarkttag im November 2023 legte Rolls ein mittelfristiges Ziel (2027) fest Betriebsgewinn von 2,5 bis 2,8 Milliarden Pfund Sterling, mit einer Marge von 13 bis 15 Prozent. Und es war angestrebt freier Cashflow von 2,8 bis 3,1 Milliarden Pfund.
Diese Ziele galten damals als ehrgeizig. Aber wie wir oben sehen können, hat Rolls-Royce daraus Hackfleisch gemacht, indem er sie geschlagen hat zwei Jahre früh.
Das Unternehmen hat die Ziele nun auf einen zugrunde liegenden Betriebsgewinn von 4,9 bis 5,2 Milliarden Pfund, eine Betriebsmarge von 18 bis 20 Prozent und einen freien Cashflow von 5 bis 5,3 Milliarden Pfund angehoben. Dies soll bis 2028 erreicht sein.
Mittlerweile ist die Kapitalrendite Die Fortschritte waren erstaunlich. Von einem ursprünglichen mittelfristigen Ziel von 16 % bis 18 % liegt das neue Ziel bei 23 % bis 26 %.
Erginbilgiç kommentierte: „Unsere Transformation geht mit Tempo und Intensität weiter. Wir erzielen kontinuierlich Ergebnisse, die vor unserer Transformation nicht möglich waren.“ Das kann man noch einmal sagen.
Es versteht sich von selbst, dass diese Art von Outperformance sehr selten ist – und ein Garant für explosive Aktienkursrenditen ist.
Alle Divisionen feuern
Ein weiterer wichtiger Faktor ist, dass sich alle drei Geschäftsbereiche von Rolls-Royce einer enormen Dynamik erfreuen.
In der zivilen Luft- und Raumfahrt, wo seine Motoren antreiben Airbus 350er und Boeing 787-Flugzeuge, neu ausgehandelte Serviceverträge, eine starke Reisenachfrage und Verlängerungen der Flugzeiten treiben das erhebliche Wachstum voran.
Die zugrunde liegende Betriebsmarge von 20,5 % stieg von 16,6 % im Jahr 2024, während die Triebwerksflugstunden in diesem Jahr 115–120 % des Niveaus vor der Pandemie erreichen dürften.
Im Verteidigungsbereich gab es ein starkes Wachstum in den Bereichen Transport, Marine und Hubschrauber. Der unwahrscheinliche Star der Show war jedoch in letzter Zeit die Power Systems-Einheit. Hier erfreut sich Rolls einer steigenden Nachfrage durch den Ausbau globaler Rechenzentren zur Unterstützung der KI-Revolution.
Der Umsatz aus der Stromerzeugung stieg im Vergleich zum Vorjahr um 30 %, während der Auftragsbestand um 25 % auf 6,1 Mrd. £ anstieg. Der Gewinn der Einheit stieg um 60 %!
Die Zaubersoße
Rolls-Royce hat geschafft, was Nvidia nicht geschafft hat: einen Aktienkursanstieg nach den Ergebnissen herbeizuführen. Der Aktienrückkauf lieferte den Grundstein für den heutigen Anstieg auf neue Höchststände.
Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst bei ICH G.
Vor der heutigen Veröffentlichung Sky News berichtete, dass der Motorenhersteller die Ankündigung eines Aktienrückkaufs im Wert von bis zu 1,5 Milliarden Pfund vorbereitete. Nun, wie es heutzutage bei Rolls-Royce üblich ist, wurde auch dies unterschätzt.
Stattdessen wird das Unternehmen von 2026 bis 2028 insgesamt 7 bis 9 Milliarden Pfund für Aktienrückkäufe ausgeben, davon 2,5 Milliarden Pfund in diesem Jahr. Auch die Dividenden sind zurück, allerdings ist die Rendite auf Neugeld verschwindend gering.
So aufregend das alles zweifellos auch ist, es lohnt sich, auf die himmelhohe Bewertung hier hinzuweisen. Da die Aktie zum 47-fachen des Gewinns gehandelt wird, werden etwaige Gewinnausrutscher vom Markt bestraft.
Kann Rolls-Royce noch höher steigen? Ich verstehe nicht, warum nicht nach diesen Blockbuster-Ergebnissen. Aber ich schaue mir gerade andere, günstigere britische Aktien an.
