Wichtige Erkenntnisse:
- Bitcoin-Mining Aktien haben sich deutlich besser entwickelt BTC sich im Jahr 2026 selbst, wobei die meisten der zehn größten börsennotierten Bergbauunternehmen seit Jahresbeginn (YTD) Zuwächse von 25–73 % verzeichnen Bitcoin liegt seit dem 1. Januar etwa 12 % im Minus.
- Die Outperformance ist keine Bergbaugeschichte; Es handelt sich um eine Infrastrukturgeschichte mit künstlicher Intelligenz (KI). Die führenden Unternehmen haben durch langfristige Hyperscaler-Verträge gemeinsam HPC-Umsätze in zweistelliger Milliardenhöhe erwirtschaftet und sich so effektiv als Rechenzentrumsbetreiber aufgewertet.
- Terawulf (WULF) führt die Top Ten der öffentlichen Bergleute mit einem YTD-Gewinn von 73,58 % an, nachdem es über 12,8 Milliarden US-Dollar an vertraglich vereinbarten HPC-Einnahmen gesichert hat, mit Deals, die von den von Google unterstützten Fluidstack und Core42 an Standorten mit insgesamt über 1 GW verfügbarer Leistung verankert wurden.
Anthropic und Google unterzeichnen milliardenschwere Mietverträge Bitcoin Bergleute
Die meisten der zehn größten börsennotierten Bergbauunternehmen haben den zugrunde liegenden Vermögenswert deutlich übertroffen. Terawulf (Nasdaq: WULF) führt die Gruppe mit einem Plus von 73,58 % seit Jahresbeginn an. Hut 8 Corp. (Nasdaq: HÜTTE) folgt mit 67,75 % und wird bei 77,06 $ gehandelt, dem höchsten Aktienkurs unter den zehn börsennotierten Bergbauunternehmen nach Marktbewertung.
Riot-Plattformen (Nasdaq: AUFSTAND) ist um 47,04 % gestiegen, und sowohl Applied Digital (Nasdaq: APLD) und Core Scientific (Nasdaq: CORZ) sitzen auf Gewinnen über 40 %. Das sind keine bescheidenen Beats. Hierbei handelt es sich um Unternehmen, die vier- bis sechsmal höhere Eigenkapitalgewinne verzeichnen als Bitcoin‘s Bewegung, in die entgegengesetzte Richtung. Der Grund ist KI.
Der Sektor hat Anfang 2026 eine grundlegende Neupositionierung erfahren. Bergleute verfügen über Vermögenswerte, die Hyperscaler dringend benötigen: Zugang zu kostengünstigem Strom, Standorten im industriellen Maßstab und Netzkompetenz. Unternehmen, die schnell gehandelt haben, um diese Infrastruktur in Rechenzentren für KI und Hochleistungsrechnen (HPC) umzuwandeln, wurden belohnt. Diejenigen, die das nicht getan haben, werden zurückgelassen.
Als die Bergleute mit dem Bergbau begannen, hatten sie die schwierigsten Aspekte bereits im Griff Bitcoin. Sie haben Jahre damit verbracht, Probleme zu lösen, für deren Nachbildung ein traditioneller Immobilienentwickler oder ein Technologieunternehmen Jahre brauchen würde: die Genehmigung großer Stromlasten, Verhandlungen mit Versorgungsunternehmen, den Bau von Umspannwerken, die Verwaltung der Wärmeableitung in großem Maßstab und den Betrieb rund um die Uhr mit hohen Anforderungen an die Betriebszeit. Das sind keine Kleinigkeiten. Allein die Strombeschaffung kann Jahre dauern und die meisten Rechenzentrumsprojekte stoppen, bevor sie beginnen.
Terawulf ist das deutlichste Beispiel dafür, dass der Handel funktioniert. Das Unternehmen hat sich dadurch einen vertraglich vereinbarten HPC-Umsatz von über 12,8 Milliarden US-Dollar gesichert langfristige Mietverträge mit von Google unterstütztem Fluidstack und Core42, mit Standorten in Hawesville, Kentucky, und Morgantown, Maryland, mit einer Skalierung auf 1 GW verfügbarer Leistung. HPC erwirtschaftet mittlerweile mehr als die Hälfte des Jahresumsatzes. Die Aktie spiegelt es wider.
Hut 8 hat einen ähnlichen Weg eingeschlagen, Verankerung einen 7-Milliarden-Dollar-Mietvertrag mit einer Laufzeit von 15 Jahren für seinen River Bend-Campus mit Anthropic und Fluidstack als Gegenparteien abgeschlossen und gleichzeitig eine 8,5-GW-Entwicklungspipeline über Due-Diligence-, Exklusivitäts- und aktive Bauphasen aufgebaut hat.
Auch Core Scientific hat eine ähnliche Umsetzung erlebt. Das Unternehmen hat sich durch Coreweave einen vertraglich vereinbarten Umsatz von rund 10 bis 12 Milliarden US-Dollar gesichert Partnerschaften Es umfasst 590 MW kritischer IT-Last an sechs Standorten, darunter a Erweiterung um 1,2 Milliarden US-Dollar in Denton, Texas. Analysten prognostizieren, dass HPC im Jahr 2026 etwa 70 % des Umsatzes ausmachen wird.
Applied Digital hat unterzeichnet Mehrere 15-Jahres-Mietverträge mit Coreweave über 400 MW kritischer IT-Last auf seinem Campus in North Dakota, die einen vertraglich vereinbarten Umsatz von rund 11 Milliarden US-Dollar generieren und HPC-Hosting-Margen von über 25 % erzielen. IREN Limited (IREN) liegt an der Spitze der Top-Ten-Liste von Marktkapitalisierung Mit 16,71 Milliarden US-Dollar verfügt das Unternehmen über eine milliardenschwere Microsoft-KI-Cloud-Partnerschaft und eine 4,5-GW-Strompipeline, wobei der HPC-Umsatz bis zum Jahresende voraussichtlich 71 % des Gesamtumsatzes erreichen wird.
Cipher Digital (Nasdaq: CIFR), jetzt vollständig von Cipher Mining umbenannt, hat die meisten seiner Unternehmen verlassen Bitcoin den gesamten Betrieb und ersetzte sie durch einen vertraglich vereinbarten HPC-Rückstand von 9,3 Milliarden US-Dollar verankert durch einen 300-MW-AWS-Deal und eine von Google unterstützte Fluidstack-Vereinbarung.
Nicht jeder Name befindet sich auf derselben Stufe, und das ist nicht unbedingt ein Problem. MARA Holdings (MARA) und Riot Platforms (RIOT) verzeichnen YTD-Renditen von 29,56 % bzw. 47,04 %. In jeder Hinsicht solide Zahlen, auch wenn sie unter den Gruppenführern liegen. Beide Unternehmen bewegen sich, nur auf einem etwas anderen Zeitplan.
Riot verfügt an seinen Standorten in Texas, darunter Corsicana und Rockdale, über eine Stromkapazität von 1,7 GW und hat mit dem Bau begonnen 112 MW KI-fähige Core-and-Shell-Kapazität bei Corsicana im Rahmen eines geplant 600-MW-Ausbau. MARA verfolgt einen anderen Ansatz und baut durch seine Mehrheit internationale Präsenz auf Einsatz bei Exaion, einer EDF-Tochtergesellschaft, die europäische KI- und HPC-Cloud-Expertise einbringt.
Bitdeer (Nasdaq: BTDR) liegt mit nur 7,62 % am Ende der Tabelle seit Jahresbeginn und ist in den letzten fünf Handelstagen immer noch um 6,40 % gesunken. Das Unternehmen ist Gebäude was es als Norwegens größtes KI-Rechenzentrum bezeichnet. Eine 180-MW-Anlage in Tydal ist auf Nvidia-Vera-Rubin-GPUs ausgerichtet und wandelt Standorte in Ohio und im US-Bundesstaat Washington um, aber die Pipeline hat nicht zu vertraglich vereinbarten Einnahmen in der Größenordnung geführt, die Investoren andernorts belohnen.
Cleanspark (Nasdaq: CLSK), ein Plus von 25,88 % YTD, liegt mit über 1,8 GW vertraglich vereinbarter Leistung und fortgeschrittenen Gesprächen mit Hyperscale-Mietern weiter als Bitdeer, aber erste KI-Implementierungen sind nicht vor 2026–2027 geplant.
Der Imbiss von Januar bis April ist unkompliziert. Die Bergleute, die im Jahr 2026 gewinnen, sind diejenigen, die zuerst Hyperscaler-Deals abgeschlossen haben. Die Stromkapazität allein reicht nicht aus – der Markt bewertet den vertraglich vereinbarten Rückstand, die Lieferfristen und die Qualität der Gegenparteien. Terawulf, Hut 8, Core Scientific, Applied Digital, IREN und Cipher Digital haben alle eine Version davon demonstriert. Andere arbeiten daran, aufzuholen. BitcoinVon hier aus wird die Preisentwicklung von Bedeutung sein, aber für die führenden Namen in dieser Gruppe wird sie zu einer zweitrangigen Überlegung.
