Wichtige Erkenntnisse:
- Die bullische Positionierung von Whale auf dem Bitcoin-Derivatemarkt kann dem starken Spot-Verkaufsdruck nicht entgegenwirken.
- Der leichte Abschlag gegenüber USDT deutet darauf hin, dass Kapital in Fiat-Währungen abfließt, was die Risiken der Hebelwirkung von Bitcoin-Futures aufdeckt.
Bitcoin (BTC) fiel am Montag zum ersten Mal seit sieben Wochen unter 71.000 US-Dollar und löste 276 Millionen US-Dollar an gehebelten, bullischen Positionen auf, da Händler ihre Positionen im Zuge erneuter Militäraktionen zwischen den USA und dem Iran reduzierten. Trotz dieser erhöhten Risikoaversion erhöhten Wale und Market Maker ihr bullisches Engagement auf den Bitcoin-Derivatemärkten.
Die Long-to-Short-Position der Bitcoin-Top-Händler bei Binance und OKX. Quelle: CoinGlass
Bei Binance stieg das Long-to-Short-Verhältnis unter Top-Händlern von 1,1x eine Woche zuvor auf 1,4x. Diese institutionellen Akteure haben nach und nach Long-Positionen aufgebaut, seit Bitcoin am Dienstag unter 76.500 US-Dollar fiel. Unterdessen weiteten Top-Händler bei OKX zunächst ihre Short-Positionen zwischen Donnerstag und Sonntag aus, kehrten jedoch am Montag ihren Kurs um, als ihr Long-zu-Short-Verhältnis auf das 1,9-fache anstieg.
Bitcoin-Futures aggregieren offene Positionen an wichtigen Börsen, USD. Quelle: CoinGlass
Die aggregierten offenen Positionen für Bitcoin-Futures an den wichtigsten Börsen beliefen sich am Montag auf 43,5 Milliarden US-Dollar und blieben damit im Vergleich zur Vorwoche unverändert. Trotz der erzwungenen Liquidationen beeilten sich die Händler nicht, ihre Positionen mit Verlust zu schließen. Dennoch sind weitere Analysen erforderlich, um festzustellen, ob bullishe Händler übermäßig auf Leverage angewiesen sind, um ihre aktuellen Positionen aufrechtzuerhalten.
Annualisierte Finanzierungsrate für Bitcoin Perpetual Futures. Quelle: Leichtigkeit
Die jährliche Finanzierungsrate für Bitcoin-Perpetual-Futures sprang zum ersten Mal seit über sechs Monaten über die neutrale Spanne von 6 % bis 12 %. Diese Daten deuten auf ein wachsendes Vertrauen der Bullen hin, erhöhen aber auch das Risiko kaskadierender Liquidationen, sollte der Preis von Bitcoin weiter fallen. Dennoch ist eine bescheidene Finanzierungsrate von 13 % noch lange kein Zeichen der Verzweiflung des Marktes.
Bitcoin-Spot-ETF-Abflüsse stehen im Gegensatz zu KI-Bullen
Während die Schwäche des Bitcoin-Preises teilweise auf steigende Ölpreise zurückzuführen ist, konnte der technologielastige Nasdaq Composite Index am Montag um 0,5 % zulegen. Brent-Rohöl stieg auf 95 US-Dollar pro Barrel, nachdem US-Beamte erklärten, der Iran habe über Nacht zwei ballistische Raketen abgefeuert. Darüber hinaus führte Israel am Wochenende einen militärischen Einmarsch in den Südlibanon durch.
Der intensive Fokus der Anleger auf den KI-Sektor hat auch zu Kapitalabflüssen aus dem Kryptowährungsmarkt beigetragen. Am Montag gab Anthropic, der Entwickler von Claude AI, bekannt, dass es seinen Börsengangsprospekt (IPO) vertraulich eingereicht hat. Unabhängig davon hat Elon Musks SpaceX offiziell seinen eigenen IPO-Prospekt eingereicht.
USDT Stablecoin / USD an wichtigen Börsen. Quelle: TradingView und Cointelegraph
Der USDT-Stablecoin von Tether wurde in der vergangenen Woche mit einem leichten Abschlag von 0,10 % gehandelt, was auf Kapitalabflüsse in die traditionelle Fiat-Währung hindeutet. Diese Daten stimmen mit einem Nettoumsatz von 3,46 Milliarden US-Dollar überein Abflüsse aus in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs seit dem 13. Mai. Letztendlich ist wahrscheinlich der starke Verkaufsdruck auf den Spotmärkten der Treiber für die jüngste Preiskorrektur von Bitcoin.
Es ist noch zu früh, um zu behaupten, dass Profi-Händler allein aufgrund des Long-Short-Verhältnisses optimistisch sind, insbesondere nach dem jüngsten Anstieg der Perpetual-Futures-Finanzierungsrate. Es gibt keine eindeutigen Beweise dafür, dass sich die Abflüsse auf dem Kryptowährungsmarkt verlangsamen, sagen Händler kann skeptisch bleiben trotz der relativen Stärke der Bitcoin-Derivatedaten auf einen nachhaltigen kurzfristigen Bullenlauf hin.
