Wichtige Erkenntnisse:
- Schwache US-Arbeitsmarktdaten lösten eine Kapitalrotation von überhitzten KI-Aktien hin zu Bitcoin und Gold aus.
- Bitcoin-On-Chain-Indikatoren deuten auf eine Erschöpfung der Verkäufer hin, während der Rückgang der Ölpreise Raum für eine monetäre Expansion eröffnet.
Nach einem enttäuschenden US-Arbeitsmarktbericht hat Bitcoin die 61.000-Dollar-Marke zurückerobert. Angesichts der sich verschlechternden Arbeitsdaten waren sich die Händler einer kurzfristigen Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) immer weniger sicher. Der technologielastige Nasdaq-Index erlebte einen Ausverkauf, was die Hoffnung auf eine Kapitalrotation zugunsten von Bitcoin nährte.
Nasdaq 100 Index-Futures (blau) vs. Bitcoin/USD (orange). Quelle: TradingView
Der Nasdaq 100-Index machte die Gewinne der drei Vortage zunichte, während Bitcoin sich vom Tiefststand von 57.750 $ am Mittwoch distanzierte. Laut Yahoo Finance stieg die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft in den USA im Juni nur um 57.000 und verfehlte damit die erwarteten 113.000. Auch das US-Arbeitsministerium korrigierte die Daten für April und Mai um 74.000 Stellen nach unten.
Die Goldpreise reagierten am Donnerstag positiv, was auf eine potenzielle Aufwärtsdynamik für knappe Vermögenswerte hindeutet. Die schwachen Wirtschaftsdaten veranlassten die Anleger laut CME, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve bis September von 64 % am Vortag auf 54 % zu senken FedWatch Werkzeug. Unterdessen stabilisierten sich die Rohölpreise der Sorte WTI unter 70 US-Dollar, was die Tür für mögliche Konjunkturmaßnahmen öffnete
Gold/USD (rot) vs. Rohöl der Sorte WTI (blaugrün). Quelle: TradingView
Die Ölpreise fielen, nachdem das katarische Außenministerium am Mittwoch von „positiven Fortschritten“ in der jüngsten Gesprächsrunde zwischen US-amerikanischen und iranischen Vertretern sprach. Gold konnte einen Teil der in den letzten zwei Wochen angehäuften 8 %-Verluste wieder wettmachen, ein mögliches Zeichen dafür, dass die Anleger eine weniger restriktive Geldpolitik und eine weitere Ausweitung der FED-Bilanz erwarten.
Gesamtvermögen der US-Notenbank, Mio. USD. Quelle: FED St. Louis
Die Bilanz der Federal Reserve stagnierte bei 6,73 Billionen US-Dollar, obwohl ihr Mandat monatliche Käufe kurzfristiger Staatsanleihen und Anleihen im Wert von 40 Milliarden US-Dollar zulässt. Schwache Arbeitsmarktdaten und ein geringerer Inflationsdruck werden allgemein als Katalysatoren dafür angesehen beschleunigte LiquiditätsspritzeDadurch werden Anreize geschaffen, in knappe Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin zu investieren.
Überhitzte KI-Aktien geraten in Konflikt, während Bitcoin einen Tiefpunkt erreicht
Die Schwäche im KI-Sektor, insbesondere bei den Chipherstellern, hat dazu geführt, dass Händler mit einer Kapitalverlagerung hin zu alternativen Vermögenswerten rechnen. Die Aktien von SanDisk, Seagate, Western Digital und Applied Materials verzeichneten am Donnerstag Intraday-Verluste von 9 % oder mehr. Im Gegensatz dazu zeigt Bitcoin zwei Monate nach der Ablehnung bei 82.500 US-Dollar Anzeichen einer Erschöpfung des Verkäufers.
Quelle: X/gaah_im
Der Onchain-Analyst und CryptoQuant-Autor gaah_im sagte, dass das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis von Bitcoin den niedrigsten Stand seit 2022 erreicht habe. Der Nettoprozentsatz des Gewinnangebots im Verhältnis zum Gesamtangebot sei negativ geworden, was historisch gesehen Zyklustiefs mit „extremer Präzision“ markiert habe, so der Analyst. Im Wesentlichen deuten die On-Chain-Daten auf einen weiteren Anstieg von Bitcoin hin.
Ein Teil der jüngsten Schwäche von Bitcoin ist auf die Enttäuschung der Händler über die Strategie zurückzuführen. Trotz einer gesunden Nettoverschuldung von 8 % und einem Unternehmenswert von 56,8 Milliarden US-Dollar mussten die Inhaber früher eine Verwässerung durch die beschleunigte Ausgabe von MSTR-Aktien hinnehmen etwas Schulden zurückkaufen und Dividenden auf Vorzugsaktien abdecken.
Wenn sich die Schwäche im KI-Sektor beschleunigt, wird ein Teil dieses Geldes wahrscheinlich in Gold und Bitcoin umgewandelt, was eine kurzfristige Erholung auf 70.000 US-Dollar möglich macht.
