Wichtige Erkenntnisse
- Mehr als 30 traditionelle Finanz- und Digitalmarktunternehmen beteiligten sich an Live-Trades mit tokenisierten Wertpapieren.
- Die Teilnehmer testeten Sicherheiten-, Kredit-, Treasury-, Repo-, Eigenkapital-, Abwicklungs-, Transfer- und Margin-Workflows in zwei Blockchain-Netzwerken.
- DTCC plant einen Start im Oktober 2026, wobei die nächsten Tests die Akzeptanz, das Transaktionsvolumen und die nachhaltige Leistung sind.
Warum haben mehr als 30 Unternehmen am Tokenisierungstest der DTCC teilgenommen?
Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) angekündigt Am 15. Juli 2026 wurde bekannt gegeben, dass Wertpapiere, die bei The Depository Trust Company (DTC), ihrem zentralen Wertpapierverwahrer, der für die Verwahrung und Sicherung von Wertpapieren und die Erleichterung ihrer Übertragung verantwortlich ist, gehalten werden, in Token umgewandelt und in laufenden institutionellen Geschäften mit mehr als 30 Unternehmen verwendet wurden.
Die Initiative testete, ob Blockchain-basierte Transaktionen über eine etablierte Marktinfrastruktur abgewickelt werden können, ohne den Schutz, die Ansprüche oder Eigentumsrechte der Anleger zu verändern.
In der Ankündigung hieß es:
„An der Initiative nahmen mehr als 30 Unternehmen teil, die einen Querschnitt traditioneller Finanzinstitute (TradFi) und digitaler Marktteilnehmer repräsentierten.“
DTCC ist eine der größten Finanzmarktinfrastrukturen weltweit, wickelt täglich Wertpapiertransaktionen im Wert von Billionen Dollar ab und schützt Vermögenswerte im zweistelligen Billionenbereich.
Das Unternehmen beschrieb die Veranstaltung als „die größte Initiative zur Tokenisierungsproduktion in Bezug auf Anwendungsfälle, Anlageklassen und Teilnehmerzahl“. Der Meilenstein zeigte, wie tokenisierte Wertpapiere in die etablierte Marktinfrastruktur integriert werden können, anstatt nur in einer eigenständigen digitalen Asset-Umgebung getestet zu werden.
Welche Firmen haben teilgenommen?
Zu den Teilnehmern gehörten Alpaca, BetaNXT, Bitgo Bank & Trust, NA, Blackrock, Blockdaemon, BNP Paribas Securities Corporation, Broadridge, Chainlink, Circle, Citadel Securities, CME Group, Digital Asset Holdings, Drivewealth, DRW, Fireblocks, Flow Traders, FTSE Russell, Goldman Sachs, HIFI, Invesco und JP Morgan.
Zur Gruppe gehörten außerdem Kaleido, Linux Foundation Decentralized Trust, Marex, Microsoft, Nasdaq, New York Stock Exchange (NYSE), Ondo Finance, Prometheum Capital, S&P Dow Jones Indices, Societe Generale, State Street Investment Management, Talos, Temple Digital Group, Tradeweb, Vanguard, Velocity Capital LLC und Virtu Financial Inc.
Gemeinsam vertraten die Firmen Börsen, Banken, Vermögensverwalter, Handelsunternehmen, Wallet-Anbieter, Blockchain Betreiber und Technologieplattformen. Dieser Bereich ermöglichte es der DTCC zu untersuchen, wie tokenisierte Wertpapiere mehrere Teile einer institutionellen Transaktion durchlaufen könnten, anstatt nur die anfängliche Umwandlung eines Vermögenswerts in einen Token zu demonstrieren.
Kann der Test zu einer dauerhaften Marktinfrastruktur werden?
Über mehrere Stunden hinweg testeten die Teilnehmer Sicherheitenverpfändungen, Wertpapierleihgeschäfte, zentrale Kontrahenten-Margin-Prozesse und Token-Transfers. Die Veranstaltung umfasste auch US-Schatz- und Repo-Delivery-versus-Payment-Transaktionen, Equity-Delivery-versus-Payment-Transaktionen und Equity-Delivery-versus-Delivery-Transaktionen.
Die digitalen Konvertierungen fanden auf Hyperledger Besu statt, einem auf Ethereum basierenden Unternehmen Blockchain Plattform, die als privates Netzwerk von DTCC diente, und Canton, ein öffentliches Netzwerk, das von Digital Asset Holdings erstellt wurde. Die Initiative testete die Multi-Chain-Strategie von DTCC auf Interoperabilität, Ausfallsicherheit, Skalierbarkeit und Teilnehmerauswahl.
Brian Steele, Präsident von Clearing & Securities Services bei DTCC, kommentierte:
„DTCC hat erfolgreich gezeigt, wie die Tokenisierung die Sicherheitenmobilität in Echtzeit ermöglichen und verbessern kann Liquidität und Kapitaleffizienz, reduzieren das Kontrahentenrisiko und unterstützen die Interoperabilität zwischen traditionellen und digitalen Ökosystemen.“
Was muss vor dem Start im Oktober passieren?
Der geplante DTCC-Tokenisierungsdienst wird digitale Darstellungen der bei DTC gehaltenen Vermögenswerte erstellen. Teilnehmer können sie in ausgewählten Wallets empfangen und Wertpapiere zwischen traditioneller und tokenisierter Form verschieben, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte aus der DTC-Verwahrung zu entfernen.
Der Dienst wurde mit der DTCC Industry Working Group entwickelt, die inzwischen auf mehr als 100 Mitglieder und Partner angewachsen ist. Das Live-Event folgte auch a No-Action-Brief sieben Monate zuvor von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) herausgegeben, mit dem DTC ermächtigt wurde, einen Tokenisierungsdienst für von ihm verwahrte Vermögenswerte zu betreiben.
DTCC plant, den Dienst im Oktober 2026 zu starten. Der Test zeigte, dass bei DTC gehaltene tokenisierte Wertpapiere mehrere institutionelle Live-Workflows unterstützen können, an denen eine breite Gruppe von Unternehmen beteiligt ist. Ob diese Fähigkeit zu einer dauerhaften Marktinfrastruktur wird, hängt von der regelmäßigen Teilnahme und sinnvollen Transaktionen ab Volumenund konsistente Leistung über Netzwerke hinweg.
