BOC-Gouverneur Tiff Macklem spricht vor der Handelskammer der Metropolregion Montréal. Seine vollständige Rede finden Sie hier HIER:
Nachfolgend finden Sie eine Zusammenfassung seiner Kommentare aus der Rede.
Wirtschaftsaussichten und politischer Hintergrund
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Das Jahr 2025 war geprägt von zunehmendem Protektionismus, insbesondere seitens der USA, der den Welthandel gestört und das Vertrauen in Kanadas größte Handelsbeziehung untergraben hat.
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Die Unsicherheit bleibt hoch, insbesondere aufgrund der Zölle auf Stahl, Aluminium, Autos und Schnittholz, die die Unternehmensinvestitionen belasten, obwohl sich die Wirtschaft insgesamt als widerstandsfähig erweist.
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Die Inflation liegt seit mehr als einem Jahr nahe dem Ziel von 2 %, und die Bank geht davon aus, dass sie trotz höherer handelsbezogener Kosten nahe am Ziel bleiben wird.
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Strukturelle Kräfte – darunter KI, Klimawandel, geopolitische Risiken und Handelsfragmentierung – machen die Weltwirtschaft anfälliger für Schocks.
Geldpolitischer Kurs und zukunftsgerichtete Leitlinien
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Der Leitzins bleibt bei 2,25 %, was nach Ansicht des EZB-Rats ungefähr das richtige Niveau ist, um Inflationskontrolle und wirtschaftliche Unterstützung in Einklang zu bringen.
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Die Inflationserwartungen bleiben gut verankert, was das Vertrauen in den aktuellen politischen Kurs stärkt.
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Die Bank reagiert weiterhin stark auf sich ändernde Bedingungen und betont, dass sich die Politik anpassen wird, wenn sich die Aussichten ändern.
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Macklem bekräftigte sein starkes Engagement für das Inflationsziel von 2 % und erklärte, dass es bei der Erneuerung des Rahmenwerks 2026 nicht erneut berücksichtigt werde.
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Die bevorstehende Überprüfung des geldpolitischen Rahmens im Jahr 2026 wird sich darauf konzentrieren, wie die Politik in einer anfälligeren Welt für Geldpolitik umgesetzt wird, und nicht darauf, ob das Inflationsziel weiterhin angemessen ist.
Vertrauen und den Wert des Geldes bewahren
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Preisstabilität ist für das Vertrauen der Öffentlichkeit von entscheidender Bedeutung, und der Inflationsanstieg während der Pandemie hat die Kosten deutlich gemacht, die mit dem Verlust dieses Vertrauens verbunden sind.
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Macklem betonte, dass die Wiederherstellung der Inflation ohne Auslösung einer Rezession den Rahmen trotz der Herausforderungen bestätigte.
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Obwohl sich die Inflation normalisiert hat, bleibt das Preisniveau höher. Deshalb ist es wichtig, die Inflation niedrig und stabil zu halten, damit die Einkommen aufholen können.
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Ziel der Bank ist es, die Transparenz zu verbessern, einschließlich einer besseren Kommunikation über Inflation, Erschwinglichkeit von Wohnraum und politische Kompromisse.
Stablecoins und digitales Geld (separater Fokus)
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Im Gegensatz zu volatilen Kryptowährungen wie Bitcoin stellen Stablecoins eine potenziell nützliche Innovation dar, da sie so konzipiert sind, dass sie auf Augenhöhe mit Staatswährungen gehandelt werden.
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Kanada plant die Einführung eines formellen Regulierungsrahmens für Stablecoins, wobei die Bank of Canada im Rahmen der vorgeschlagenen Bundesgesetzgebung als Regulierungsbehörde fungiert.
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Macklem betonte, dass Stablecoins strenge Bedingungen erfüllen müssen, um als „gutes Geld“ zu gelten, darunter:
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1:1-Anbindung an eine Zentralbankwährung
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Absicherung durch hochwertige liquide Mittel
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Volle Transparenz über Rücknahmebedingungen und Gebühren
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Starke betriebliche Belastbarkeit
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Ziel ist es, den Kanadiern zu ermöglichen, von Innovationen zu profitieren und gleichzeitig die Risiken für die Finanzstabilität und das Vertrauen zu minimieren.
Zahlungen, Innovation und die Zukunft des Geldes
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Die Bank weitet ihre Rolle als Aufsichtsbehörde für Massenzahlungen aus und deckt damit fast 1.600 Zahlungsdienstleister ab.
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Real-Time Rail wird sofortige Zahlungen rund um die Uhr ermöglichen, den Wettbewerb steigern und die Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen verbessern.
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Verbraucherorientiertes Banking (Open Banking) wird den Kanadiern mehr Kontrolle über Finanzdaten geben, den Wettbewerb fördern und Innovationen vorantreiben – und erfordert gleichzeitig starke Schutzmaßnahmen gegen Betrug und Missbrauch.
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Macklem bezeichnete die Bank als „One-Stop-Shop für Geld, dem Sie vertrauen können“, das Bargeld, Zahlungen, Stablecoins und die Finanzinfrastruktur überwacht.
Fazit für Märkte
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Die BoC ist zuversichtlich, dass die Inflation unter Kontrolle ist, hält den Leitzins für angemessen restriktiv und bleibt bereit, zu reagieren, wenn sich die Bedingungen ändern.
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Vertrauen, Stabilität und Innovation sind die Kernthemen für das Jahr 2026, während sich die Bank auf ein volatileres globales Umfeld vorbereitet.
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Macklem betonte, dass die Bank sowohl eine Quelle der Stabilität als auch ein Motor des Fortschritts sein will, indem sie den Wert des Geldes schützt und sich gleichzeitig an Veränderungen anpasst.
Dieser Artikel wurde von Greg Michalowski auf investinglive.com geschrieben.
