Die Strategen von BNP Paribas gehen davon aus, dass sich das Wachstum des japanischen Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,1 % im Jahr 2025 auf 0,8 % im Jahr 2026 verlangsamt, da höhere Inflation und energiebezogene Kosten die Aktivität belasten, was teilweise durch fiskalische Unterstützung und Investitionen in KI (künstliche Intelligenz) ausgeglichen wird. Es wird erwartet, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre Zinserhöhungen alle vier bis fünf Monate um 25 Basispunkte in Richtung eines Endzinssatzes von 2,50 % bis 2028 fortsetzen wird, während das USD/JPY-Verhältnis bis zum vierten Quartal 2026 voraussichtlich bei 165 liegen wird.
Allmähliche Zinserhöhungen der BoJ mit Abwertung des Yen
„Wir erwarten jährlich BIP Das Wachstum soll im Jahr 2026 bei 0,8 % liegen, gegenüber 1,1 % im Jahr 2025.
„Dementsprechend hat die Bank of Japan im Jahr 2024 einen vorsichtigen Prozess der „Anpassung des Grads der geldpolitischen Akkommodierung“ eingeleitet und den Leitzins auf bisher 1,0 % (zuvor negativ) angehoben – den höchsten Stand seit 1995.“
„Wir erwarten eine Erhöhung um 25 Pb etwa alle vier bis fünf Monate, bis im Jahr 2028 eine Endrate von 2,50 % erreicht wird.“
„Japan steht unter einem langfristigen Zinsdruck, der sich in den historisch hohen 10- und 30-jährigen Renditen zeigt, wahrscheinlich angeheizt durch die Höhe der Staatsverschuldung und das Tempo der geldpolitischen Anpassung.“
„Wir rechnen mit einer Abwertung des Yen und des GBP gegenüber dem Dollar im Jahr 2026 (USD/JPY 165 und GBP/USD 1,32 bis Q4 2026) und 2027.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft. Erfahren Sie mehr.)
