Wichtige Erkenntnisse:
- Cryptoquant-Daten zeigen BitcoinDer Anstieg im April 2026 von 66.000 $ auf 79.000 $ wurde ausschließlich durch die anhaltende Nachfrage nach Futures vorangetrieben, ohne Spot-Unterstützung.
- BitcoinDer Cryptoquant Bull Score fiel bis zum Monatsende von 50 auf 40, was auf eine Verschlechterung der On-Chain-Fundamentaldaten nach dem Spekulationslauf hindeutet.
- Die Forscher von Cryptoquant warnen, dass das aktuelle Nachfragemuster das Muster von 2022 widerspiegelt Baisse Beginn, wodurch der Widerstand von 79.000 $ dem Risiko einer weiteren Ablehnung ausgesetzt ist.
Bitcoin Futures-Händler gedrängt BTC auf 79.000 US-Dollar, während die Spotnachfrage negativ blieb, wie Daten zeigen
Entsprechend KryptoquantDer neueste Bericht, BitcoinDie Kennzahl für die scheinbare Nachfrage, die die 30-Tage-Änderung der geschätzten On-Chain-Spotkaufaktivität verfolgt, blieb während der gesamten Dauer des Preisanstiegs im April negativ. Die Nachfrage nach Perpetual-Futures nahm im gleichen Zeitfenster zu, da spekulative Händler die Preise weiter in die Höhe trieben Hebelwirkung statt einer direkten Münzakkumulation.
Cryptoquant-Forscher beschreiben die Lücke zwischen steigender Futures-Aktivität und sinkender Spot-Nachfrage als eines der deutlichsten On-Chain-Signale dafür, dass Preissteigerungen spekulativer Natur sind. Wenn die Spotnachfrage sinkt, während der Preis steigt, ist der Grenzkäufer des Marktes positioniert Derivatenicht in Wirklichkeit Bitcoin.
Die schrittweise Aufschlüsselung der Nachfragedaten durch den Analysten macht es schwierig, die Dynamik zu bestreiten. Jede Phase der April-Rallye zeigte eine höhere Nachfrage nach Perpetual-Futures bei gleichzeitig negativer scheinbarer Spot-Nachfrage. Dabei handelte es sich nicht um Spotkäufer, die hinterherhinkten und aufholten. Die Spotnachfrage schrumpfte aktiv, da die Futures-Aktivität zunahm.
Marktstrategen von Cryptoquant stellen fest, dass Rallyes mit dieser Struktur dazu neigen, selbstlimitierend zu sein. Ohne eine neue Spotnachfrage, die die erhöhten Preise auffangen könnte, wird die Auflösung der Futures-Positionierung zum Haupttreiber des nächsten Rückgangs.
Die historischen Parallelen, die die Forscher von Cryptoquant ziehen, sind direkt und es lohnt sich, sie ernst zu nehmen. Die gleiche Forderungsunterschrift erschien zu Beginn des Bärenmarkt 2022als die Nachfrage nach ewigen Terminkontrakten isoliert zunahm, während die scheinbare Spotnachfrage schrumpfte. Dieser Konstellation ging ein mehrmonatiger Preisverfall voraus. Cryptoquant wendet die On-Chain-Nachfragezerlegung konsequent über Zyklen hinweg an und identifiziert dieses Muster als zuverlässigen Frühindikator für Preisfragilität.
Bitcoin hat bereits begonnen, sich vom April-Höchststand zurückzuziehen. Der Preis rutschte nach dem Hoch der Rallye von 79.000 US-Dollar auf 75.000 US-Dollar ab, eine Bewegung, die mit der Art und Weise übereinstimmt, wie sich von Futures angeführte Rallyes in der Vergangenheit auflösen, sobald sich die spekulative Positionierung aufzulösen beginnt. Ab Samstag, 2. Mai, BTC wechselt knapp über 78.000 US-Dollar den Besitzer, nachdem er erneut versucht hat, die 80.000-Dollar-Marke zu erreichen.
Der Bull Score Index von Cryptoquant fiel im April von 50 auf 40, unterschritt wieder die neutrale Schwelle und kehrte auf diesen zurück bärisch Gebiet. Mitte April erreichte der Index kurzzeitig den neutralen Wert von 50, bevor er bis zum Monatsende trotz des Kursanstiegs von 20 % in diesem Zeitraum auf 40 abrutschte. Cryptoquant beschreibt einen Wert von 40 als Bedingungen „erhaltend“. bärisch„, wodurch sich der Markt in einem Bereich befindet, der historisch mit anhaltender Preisschwäche verbunden war.
Der Bull Score ist ein zusammengesetzter Index, den Cryptoquant aus mehreren On-Chain- und Marktindikatoren erstellt und von 0 bis 100 skaliert. Werte über 50 spiegeln wider bullisch Bedingungen. Werte unter 50 spiegeln wider bärisch Bedingungen. Das Marktgeschehen fällt auch mit dem zusammen Konflikt zwischen den USA und dem Iran und geopolitische Unruhen. Gestern, Trump sagte Der Konflikt war vorbei, was nachgab Bitcoin ein weiterer Aufschwung neben Aktien.
Die Analysten von Cryptoquant kommen zu dem Schluss, dass es ohne eine Umkehr der scheinbaren Nachfrage vom negativen in den positiven Bereich bei jedem Vorstoß zurück in Richtung des lokalen Höchststands von 79.000 US-Dollar an der Unterstützung in der Kette mangeln wird, die für einen nachhaltigen Ausbruch erforderlich ist.
Die Daten garantieren keine Wiederholung des anhaltenden Abschwungs im Jahr 2022, aber Cryptoquant macht deutlich, dass die aktuelle Nachfragestruktur dem historischen Profil der Preisfragilität und nicht der Akkumulation entspricht.
