Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von rund 1,75 Milliarden US-Dollar liefen am 10. Juli aus, da die Händler den Kryptomarkt weiterhin vorsichtig beurteilten.
Zusammenfassung
- Bitcoin-Optionen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar verfielen, während Händler auf die kritische Höchstgrenze von 62.000 US-Dollar warteten.
- Das Put-Call-Verhältnis von Ethereum von 1,26 spiegelte die ungewöhnlich hohe Nachfrage nach Abwärtsschutz während des wöchentlichen Ablaufs wider.
- Institutionelle Händler verkauften kurzfristige Calls, was darauf hindeutet, dass das Vertrauen in eine anhaltende Erholung des Kryptomarktes begrenzt ist.
Nach Angaben von Greeks.live sind etwa 23.000 Bitcoin-Optionen mit einem Nominalwert von 1,5 Milliarden US-Dollar abgelaufen. Die Kontrakte hatten ein Put-Call-Verhältnis von 0,97 und ein maximales Schmerzniveau von 62.000 US-Dollar.
In der Zwischenzeit sind 140.000 Ethereum-Optionen mit einem Nominalwert von 250 Millionen US-Dollar abgelaufen. Die ETH-Kontrakte hatten ein Put-Call-Verhältnis von 1,26 und ein maximales Schmerzniveau von 1.700 US-Dollar.
Händler von Bitcoin-Optionen begrenzen das kurzfristige Aufwärtspotenzial
Bitcoin blieb die meiste Zeit der Woche über 60.000 US-Dollar und erreichte während des asiatischen Handels am Freitag kurzzeitig 64.000 US-Dollar. Der Preis blieb später nahe einem Widerstandsbereich zwischen 64.000 und 64.500 US-Dollar.
Der wöchentliche Verfall deckte etwa 7 % der ausstehenden Optionen ab und ist damit kleiner als die jüngsten monatlichen und vierteljährlichen Abrechnungen. Daher war es unwahrscheinlich, dass die Verträge allein eine nachhaltige Bewegung auf dem Spotmarkt bewirken würden.
Das Gamma-Engagement von Bitcoin konzentrierte sich auf etwa 64.000 US-Dollar. Um dieses Niveau herum häuften sich auch viele Call-Optionen an, was sich auf die Absicherung des Händlers auswirken kann, wenn der Preis den Basispreis überschreitet.
Greeks.live sagte jedoch, dass große Call-Trades im Laufe der Woche zunahmen, weil Händler kurzfristige Calls leicht über dem Marktpreis verkauften. Diese Strategie generiert Erträge, wenn Händler davon ausgehen, dass ein Vermögenswert unverändert bleibt oder nicht über einen ausgewählten Basispreis steigt.
Die Aktivität deutete darauf hin, dass institutionelle Händler Zweifel an der kurzfristigen Aufwärtsdynamik von Bitcoin hatten. Dennoch zeigte das Put-Call-Verhältnis von 0,97, dass die Gesamtzahl der Puts und Calls im Verfall nahezu ausgeglichen blieb.
Der Optionsskew behält die Abwärtstendenz bei
In einem separaten Optionsmarkt-Update sagte Greeks.live, dass sich der 25-Delta-Versatz von Bitcoin nach einer starken Neubewertung im Juni stabilisiert habe.
Die Ein-Tages-, Sieben-Tage- und Ein-Monats-Werte lagen bei -6,4 %, -6,7 % bzw. -7 %. Ein negativer Skew bedeutet, dass Händler mehr für die Absicherung nach unten zahlen als für ähnliche bullische Positionen.
„Puts werden bei allen wichtigen Fälligkeiten weiterhin mit einem Aufschlag gegenüber Calls gehandelt“, sagte das Unternehmen.
Es fügte jedoch hinzu, dass die Höhe dieser Prämie über die verschiedenen Vertragslaufzeiten hinweg einheitlicher geworden sei.
Die Daten zeigten, dass sich die defensive Nachfrage nicht mehr nur auf Verträge konzentrierte, die kurz vor dem Auslaufen standen. Auch mittelfristige Optionen machten einen größeren Teil der Abwärtsprämie aus.
Greeks.live beschrieb den Aufbau als eine „normalisiertere Laufzeitstruktur“, sagte jedoch, dass die Optionspreise weiterhin „eine anhaltende Abwärtstendenz“ hätten. Die Aussage spiegelt die aktuelle Positionierung wider und garantiert nicht, dass Bitcoin sinken wird.
Auch der Ablauf am 3. Juli zeigte Nachfrage nach kurzfristiger Absicherung gegen Verluste. Bei diesem Ereignis handelte es sich um BTC-Optionen im Wert von 1,9 Milliarden US-Dollar, wobei der maximale Schaden bei 61.000 US-Dollar lag.
Die Ethereum-Puts bleiben ungewöhnlich hoch
Das Put-Call-Verhältnis von Ethereum erreichte 1,26, was bedeutet, dass die Put-Optionen im wöchentlichen Batch zahlreicher als die Calls waren. Das Verhältnis blieb die zweite Woche in Folge hoch, nachdem es beim vorherigen Ablauf 1,29 erreicht hatte.
Greeks.live verknüpfte einen Großteil dieser Aktivität mit Schutzpositionen mit Ausübungspreisen unter 1.500 US-Dollar. Als der Ablauf nahte, waren diese Puts weit aus dem Geld, aber sie zeigten, dass sich einige Händler gegen einen stärkeren Rückgang der ETH abgesichert hatten.
Das Gamma-Engagement von Ethereum konzentrierte sich in der Nähe von 1.750 USD, wobei auch eine Anhäufung von Anrufen um dieses Niveau herum sichtbar war. Allerdings blieb ETH während Teilen des Abwicklungszeitraums unter dem maximalen Schmerzbereich von 1.700 US-Dollar.
Ether-Händler zeigten während des Ablaufs am 3. Juli eine stärkere Put-Nachfrage. Die frühere Charge umfasste 135.000 ETH-Kontrakte mit einem Put-Call-Verhältnis von 1,29 und einem Höchstwert von 1.650 US-Dollar.
Die breiteren Märkte halten die Kryptoaktivität gedämpft
Dem Ablauf der Optionen folgte eine Woche gemischter Preisbewegungen auf den Krypto- und traditionellen Märkten. Auch US-amerikanische und südkoreanische Aktien waren mit Korrekturen konfrontiert, während Händler die Zinspolitik und geopolitische Risiken bewerteten.
Wie von crypto.news berichtet,Nach einer restriktiven Entscheidung der Federal Reserve fiel Bitcoin kürzlich unter die 64.000-Dollar-Marke. Die Änderung der Zinserwartungen verringerte die Nachfrage nach mehreren Risikoanlagen.
Das offene Interesse blieb trotz des geringeren wöchentlichen Ablaufs groß. Das offene Interesse an Bitcoin-Optionen an den Börsen lag bei etwa 28,7 Milliarden US-Dollar, während das offene Interesse an Ethereum-Optionen etwa 4,4 Milliarden US-Dollar betrug.
