Das Bitcoin-Finanzministerium Smarter Web verkauft 177 BTC im Zuge einer vorzeitigen Schuldenrückzahlung

Vorzeitige Rückzahlung durch Bitcoin-Verkauf finanziert

Das in London notierte Unternehmen am Donnerstag bekannt gegeben dass es 11.698.540 US-Dollar zurückgezahlt hat, die es im Rahmen seines Smarter-Convert-Instruments schuldet, das von mit TOBAM verbundenen Unternehmen gehalten wird, einer Struktur, die erstmals im August 2025 angekündigt wurde. Die Rückzahlung wurde durch den Verkauf von 177,8909127 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 65.762 US-Dollar pro Münze finanziert, was den gesamten ursprünglich durch den Zeichnungserlös erworbenen Bitcoin darstellt.

Ursprünglich sah die Vereinbarung vor, dass mindestens 98 % des Erlöses in Bitcoin investiert werden mussten, Smarter Web investierte jedoch 100 % in die Kryptowährung. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung zahlte das Unternehmen daher den gesamten Betrag mit den mit diesen Mitteln erworbenen Bitcoins zurück.

Aktienverwässerung aus der Kapitalstruktur entfernt

Durch die Rückzahlung entfällt auch die mögliche Ausgabe von 7.718.551 Stammaktien, die an das Wandelinstrument gebunden sind. Smarter Web erklärte, dass diese Aktien zusammen mit den 177,89 Bitcoins, die zur Finanzierung der Rückzahlung verkauft wurden, aus der vollständig verwässerten Bitcoin-Treasury-Analyse entfernt wurden. Nach der Transaktion hält das Unternehmen weiterhin 2.700 Bitcoin und ist damit das 28. größte Unternehmen der Welt Bitcoin-Inhaber eines öffentlichen Unternehmens.

CEO Andrew Webley sagte, die Finanzierungsstruktur habe in den frühen Phasen seiner Bitcoin-Treasury-Strategie dazu beigetragen, die Bilanz des Unternehmens zu stärken, passe aber nicht mehr zu seinen Kapitalallokationsprioritäten. Er fügte hinzu, dass wandelbare Instrumente zwar weiterhin ein mögliches Finanzierungsinstrument seien, das Unternehmen sie jedoch derzeit nicht als geeignete Lösung für Smarter Web ansehe.

Treasury-Unternehmen werden zunehmend zu Verkäufern

Die Transaktion kommt zu einem Zeitpunkt, an dem mehrere Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen von Strategien abgewichen sind, die auf die Anhäufung von Bitcoin ohne Reduzierung der Bestände abzielen.

Anfang des Jahres beendete Strategy seine langjährige Politik gegen den Verkauf von Bitcoin. Das Unternehmen hat im Mai erstmals 32 Bitcoin entsorgt als Teil einer Steuerverluststrategie vor dem Verkauf weitere 3.588 Bitcoin im Juni und Juli, um die Ausschüttung von Vorzugsaktien zu finanzieren und die Barreserven wieder aufzubauen.

Satsuma Technology auch kürzlich hat seine Treasury-Strategie aufgegeben insgesamt. Die Aktionäre genehmigten einen Plan zur Liquidation des Unternehmens, zum Verkauf der verbleibenden 668 Bitcoins, zur Begleichung von Verbindlichkeiten und zur Verteilung des verbleibenden Erlöses an Investoren, nachdem die Aktie seit ihrem Höchststand mehr als 99 % verloren hatte und das Unternehmen unter sinkenden Vermögenswerten zu kämpfen hatte.

Ein schwieriges Jahr für Digital Asset Treasury-Unternehmen

Der breitere Treasury-Unternehmenssektor hat zunehmendem Druck ausgesetzt Im Laufe des Jahres 2026 blieben die Bitcoin-Preise deutlich unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten vieler Unternehmen. Unternehmen, die auf die Ausgabe von Aktien über dem Nettoinventarwert oder die Kapitalbeschaffung durch wandelbare Wertpapiere angewiesen waren, fanden die Finanzierungsbedingungen schwieriger, da die Aktienbewertungen schwächer wurden.

Diese Herausforderungen haben strukturelle Unterschiede zwischen dem direkten Besitz von Bitcoin und der Investition über börsennotierte Treasury-Unternehmen offengelegt. Wenn Unternehmensaktien mit starken Abschlägen auf den Wert ihrer zugrunde liegenden Bitcoin-Bestände gehandelt werden, wird die Ausgabe von zusätzlichem Eigenkapital weniger attraktiv, während Schuldenverpflichtungen und Betriebskosten weiterhin die Bilanzen belasten.

Im Gegensatz zu Satsuma stellt Smarter Web seine Treasury-Strategie jedoch nicht ein. Stattdessen bezeichnete das Unternehmen die Rückzahlung als eine Änderung der Finanzierung und nicht als einen Rückzug aus Bitcoin. Das Unternehmen akzeptiert weiterhin Bitcoin als Zahlungsmittel für seine Webdesign- und digitalen Marketingdienste und behält Bitcoin als zentralen Bestandteil seiner Finanzpolitik bei.

Durch die vorzeitige Stilllegung des TOBAM-Instruments wird eine künftige Verwässerungsquelle für die Aktionäre beseitigt und gleichzeitig die Kapitalstruktur des Unternehmens vereinfacht. Auch nach dem Verkauf von fast 178 Bitcoin bleibt Smarter Web einer der größten öffentlichen Unternehmensinhaber der Kryptowährung und signalisiert damit, dass das Unternehmen die Finanzierung seiner Treasury-Strategie anpasst, anstatt sie ganz aufzugeben.