Wichtige Erkenntnisse:
- Negative Bitcoin-Finanzierungsraten deuten auf eine Baisse hin, dennoch halten Wale an den großen Börsen ein stabiles Long-zu-Short-Verhältnis aufrecht.
- Inflationssorgen und Gewinne von Technologieunternehmen bleiben die größten Treiber für die Stimmung der Bitcoin-Händler.
Bitcoin (BTC) wurde am Mittwoch bei 77.800 US-Dollar abgelehnt und testete dann erneut die Marke von 76.000 US-Dollar. Diese Bewegung folgte einer Korrektur des S&P 500 Index, als der Krieg im Iran seine 60-Tage-Marke erreichte und die Rohölpreise in Richtung 118 US-Dollar trieb. Während die Nachfrage nach gehebelten bärischen Bitcoin-Futures-Positionen zunahm, deutet das Long-zu-Short-Verhältnis der Wale an den großen Börsen auf einen anderen Trend hin.
S&P 500 Index-Futures (links) vs. Bitcoin/USD (rechts). Quelle: TradingView
Das Fehlen einer Aufwärtsdynamik bei Bitcoin über 78.000 US-Dollar spiegelt den Kampf des S&P 500-Index nahe der 7.200-Dollar-Marke wider. Die Skepsis der Händler ist zum Teil auf die inflationären Auswirkungen der hohen Energiepreise zurückzuführen, die durch höhere Logistikkosten die Verbraucherausgaben und die Unternehmensgewinne schmälern. Darüber hinaus stellen Investoren die Rentabilität der Investitionen von Technologieunternehmen in KI in Frage. nach zu Yahoo Finance.
Bitcoin-Futures zeigen, dass es den Bullen an Selbstvertrauen mangelt
Abgesehen von den spezifischen Gründen für die Vorsicht der Anleger drehte der Bitcoin-Perpetual-Futures-Finanzierungssatz am Mittwoch in den negativen Bereich. Dies folgte auf eine kurze neutrale bis bullische Phase am Dienstag. In einem gesunden Markt liegt dieser Satz zur Deckung der Kapitalkosten normalerweise zwischen 6 % und 12 %, was bedeutet, dass Käufer in der Regel eine Gebühr zahlen, um ihre Positionen zu halten. Ein negativer Zinssatz deutet auf eine Verlagerung hin zu Verkäufern hin.
Annualisierte Finanzierungsrate für Bitcoin Perpetual Futures. Quelle: Leichtigkeit
Der Finanzierungssatz für Bitcoin-Perpetual-Futures blieb in den letzten zwei Wochen größtenteils negativ, was auf eine erhöhte Nachfrage nach gehebelten Short-Positionen hindeutet. Während diese Daten zunächst auf mangelndes Vertrauen der Käufer schließen lassen, ist eine genauere Prüfung der Walpositionierung erforderlich. Die Top-Trader Long-to-Short-Verhältnis Börsenübergreifend umfasst Spot-, Margin- und Futures-Daten und bietet so eine umfassendere Perspektive.
Long-to-Short-Verhältnis der Top-Händler sowie Binance und OKX. Quelle: Coinglass
Das Long-to-Short-Verhältnis für professionelle Händler auf Binance lag bei 0,80, was eine leichte Verbesserung gegenüber dem am Dienstag verzeichneten Wert von 0,75 darstellt, auch wenn es weiterhin leicht rückläufig ist. Bei OKX haben Top-Händler seit Freitag mehrmals kurzzeitig eine optimistische Stimmung signalisiert, diese Veränderungen waren jedoch nur vorübergehend. Dennoch gibt es keine Anzeichen dafür, dass die Wale zunehmend pessimistisch werden, da das Verhältnis von Long zu Short in der vergangenen Woche stabil geblieben ist.
In der jüngsten Erklärung der US-Notenbank nach der Sitzung am Mittwoch heißt es, dass „die Inflation erhöht ist, was zum Teil auf den jüngsten Anstieg der globalen Energiepreise zurückzuführen ist.“ Das FOMC beschloss, die Zinssätze auf dem Niveau von Ende 2025 zu belassen, obwohl vier Mitglieder eine Senkung um 0,25 % befürworteten. Nach Laut CNBC ist dies das erste Mal seit Oktober 1992, dass vier FOMC-Mitglieder anderer Meinung sind.
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Der Mangel an Überzeugung der Bitcoin-Bullen sollte nicht mit Baisse verwechselt werden, insbesondere da Strategy (MSTR US) seine Akkumulation fortsetzt. In den letzten vier Wochen erwarb Strategy 56.235 BTC, ein Schritt, der durch die Ausgabe seines Perpetual Preferred Securities STRC unterstützt wurde. Das Unternehmen hält derzeit 818.334 BTC und übersteigt damit den IBIT-Bestand von BlackRock börsengehandelter Fonds (ETF).
Professionelle Händler blieben vom Rückgang von Bitcoin auf 75.000 US-Dollar am Mittwoch unbeeindruckt, wie aus den Long-to-Short-Verhältnissen der Börsen hervorgeht. Allerdings deutet die anhaltend negative Finanzierungsrate bei Bitcoin-Futures darauf hin, dass die Stimmung weiterhin vorsichtig ist. Makroökonomische und technische Unternehmensgewinne bleiben der größte Treiber für die Stimmung der Bitcoin-Händler.
