Bitcoin (BTC) zeigt neue Anzeichen einer kurzfristigen Kapitulation der Inhaber, nachdem am vergangenen Tag etwa 50.000 BTC mit Verlust an die Börsen gingen. Gleichzeitig sank die Marktkapitalisierung der kurzfristigen Inhaber auf 237,7 Milliarden US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Oktober 2024.
Der Anstieg verlustbedingter Verkäufe ist darauf zurückzuführen, dass strengere monetäre Bedingungen und eine schwächere institutionelle Nachfrage weiterhin Bitcoin belasten, da Analysten ein „zutiefst ungünstiges“ Umfeld für BTC betonten.
Kurzfristige Bitcoin-Inhaber zeigen erneuten Stress
CryptoQuant-Analyst Amr Taha sagte Die Marktkapitalisierung der kurzfristigen Inhaber (STH) von Bitcoin fiel am 26. Juni auf 237,7 Milliarden US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 2. Oktober 2024, als sie bei nahe 239,7 Milliarden US-Dollar lag.
BTC STH realisierte Marktkapitalisierung. Quelle: CryptoQuant
Die Kennzahl erfasst den Marktwert der Münzen, die von Anlegern gehalten werden, die innerhalb der letzten 155 Tage Bitcoin gekauft haben. Die neuesten Messwerte zeigen, dass der Marktwert der Kohorte unter ihrem realisierten Wert liegt, was darauf hindeutet, dass viele neuere Käufer mehr unrealisierte Verluste haben.
Ein ähnlicher Rückgang trat während der Korrektur im Oktober 2024 auf, die später mit einem wichtigen Bitcoin-Tiefpunkt übereinstimmte. Der jüngste Wert dient eher als Maß für Stress als als Bestätigung eines Markttiefs.
Austauschaktivität fügt hinzu eine weitere Ebene zum Bild. Rund 50.000 BTC von kurzfristigen Inhabern gingen in den letzten 24 Stunden mit Verlust an die Börsen, was den größten Verlust-zu-Börsen-Fluss seit dem 4. Juni darstellt. Binance allein erhielt unter ähnlichen Bedingungen rund 9.500 BTC, den höchsten Wert seit dem 3. Juni.
Dies deutet darauf hin, dass der kurzfristige Verkaufsdruck zugenommen hat, da neuere Anleger auf niedrigere Preise reagieren.
Gewinn/Verlust kurzfristiger BTC-Inhaber an Börsen innerhalb von 24 Stunden. Quelle: CryptoQuant
Die Aktivität der langfristigen Inhaber sorgte jedoch für eine positive Entwicklung. Bitcoin-Zuflüsse in Akkumulationsadressen geklettert stieg am Donnerstag auf einen Rekordwert von 181.000 BTC und verdoppelte damit fast den bisherigen Höchststand von 94.700 BTC im Februar 2022. Diese Wallets erhalten in der Regel Münzen mit geringer Ausgabenhistorie, was darauf hindeutet, dass der Anstieg darauf hindeutet, dass langfristige Anleger das Angebot aufsaugen, während kurzfristige Inhaber ihre Positionen aufgeben.
BTC-Zuflüsse zu Akkumulationsadressen. Quelle: CryptoQuant
Der makroökonomische Gegenwind belastet BTC-Käufer
Marktanalyst Darkfost sagte Die institutionelle Nachfrage hat sich weiter abgeschwächt, und der Coinbase Premium Index blieb seit dem 15. Mai 40 Tage in Folge unter Null.
Bitcoin Coinbase Premium-Index. Quelle: CryptQuant
Der Indikator vergleicht die Bitcoin-Preise auf Coinbase Advanced und Binance. Ein anhaltender Rabatt auf Coinbase deutet darauf hin, dass professionelle Anleger stärker verkaufen als Einzelhändler.
Auch die US-Makrodaten verstärkten den vorsichtigen Ton. Die Gesamt-PCE-Inflation lag bei 4,1 % gegenüber den Erwartungen von 4,0 %, während die Kern-PCE-Inflation 3,4 % gegenüber der Prognose von 3,3 % betrug. Auch das BIP übertraf mit 2,1 % die Schätzungen, sodass die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik gedämpft blieben. Zu den aktuellen Aussichten sagte der Analyst:
„Diese Dynamik spiegelt perfekt den aktuellen makroökonomischen Hintergrund wider, der für Risikoanlagen wie BTC nach wie vor äußerst ungünstig ist.“
Vermögensverwaltungsunternehmen Bitwise sagte dass die Federal Reserve-Sitzung letzte Woche den restriktiven Kurs beschleunigte, nachdem die politischen Entscheidungsträger ihre Lockerungsvoreingenommenheit aufgegeben und die durchschnittliche Fed-Funds-Prognose für 2026 von 3,4 % im März auf 3,8 % angehoben hatten.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass strengere finanzielle Bedingungen mit anhaltenden Abflüssen aus börsengehandelten Kryptoprodukten wie den Spot-ETFs einhergingen.
Die Aufmerksamkeit hat sich auch auf Strategy verlagert, das im Jahr 2026 174.300 BTC angesammelt hat. Bitwise schätzt, dass etwa 96.000 BTC oder 55 % dieser Käufe durch STRC-Vorzugsaktienemissionen finanziert wurden, weitere 77.500 BTC durch MSTR-Stammaktienangebote.
Nun, CryptoQuant notiert dass STRC mit einem Rekordabschlag von 17,5 % auf seinen Nennwert von 100 US-Dollar gehandelt wurde, nachdem es letzte Woche auf 82,5 US-Dollar gefallen war, bevor es am Freitag im vorbörslichen Handel auf rund 73 US-Dollar abrutschte. Die Barreserve von Strategy ist seit Anfang 2026 um 38 % gesunken, nachdem eine Wandelanleihe im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar zurückgekauft wurde.
Strategie: Daten zur Barreserve und Dividendendeckung. Quelle: CryptoQuant
Die mit STRC verbundenen jährlichen Dividendenverpflichtungen sind ebenfalls von 300 Millionen US-Dollar auf 1,2 Milliarden US-Dollar gestiegen, während sich die Dividendendeckung von sieben Jahren auf 14 Monate verringert hat.
Die Zahlen deuten auf strengere Finanzierungsbedingungen für einen der größten institutionellen Bitcoin-Käufer hin, was den Druck angesichts steigender verlustbedingter Devisenzuflüsse noch weiter erhöht.
