Bitcoin wurde am Montag bei etwa 63.000 US-Dollar gehandelt. zurückkrallen Von einem Zweimonatstief am 5. Juni, als ein Zusammenspiel von Gegenwinden – kurzfristige ETF-Abflüsse, makroökonomische Unsicherheit und Kapitalrotation in Aktien mit künstlicher Intelligenz – die größte Kryptowährung der Welt um etwa 50 % unter ihren Wert drückte Allzeithoch von 126.279 US-Dollar im Oktober 2025 erreicht.
Der Niedergang hat bekannte Kapitulationsszenen ausgelöst. Privatanleger haben sich größtenteils zurückgezogen, und die Schlagzeilen der Mainstream-Medien haben sich auf die Angst gestützt. Doch ein wachsender Chor institutioneller Stimmen wehrt sich energisch.
In einem am Montag veröffentlichten Bericht sagten Analysten des Wall-Street-Brokerunternehmens Bernstein, dass Bitcoins langfristige „Wertaufbewahrungsthese“ unverändert bleibe, auch wenn sich die Nettozuflüsse in börsengehandelte Bitcoin-Fonds und Corporate-Treasury-Unternehmen bis jetzt auf 12 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 verlangsamt haben, ein deutlicher Rückgang gegenüber 60 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
Das Unternehmen führte den Großteil des Verkaufsdrucks nicht auf ETF-Inhaber zurück, sondern darauf, dass Treasury-Unternehmen ihre Positionen liquidierten – wobei Spot-ETFs im bisherigen Jahresverlauf nur Nettoabflüsse in Höhe von etwa 2,6 Milliarden US-Dollar verzeichneten.
„Dass Bitcoin in diesem Zyklus langweilig ist, sollte nicht dagegen gehalten werden“, schrieb Bernstein und fügte hinzu, dass die Verlangsamung der Einzelhandelsdynamik die strukturellen Eigentumsverhältnisse für Bitcoin nicht untergräbt.
Der Bericht des Brokers hob hervor, dass 61 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots seit mehr als einem Jahr nicht bewegt wurden – eine Zahl, die auf eine Basis von Inhabern hinweist, die nicht bereit sind, zu den aktuellen Preisen zu verkaufen.
Bernstein hat eine gepflegt Kursziel von 150.000 US-Dollar für Bitcoin im Jahr 2026 unter Berufung auf eine strukturelle Verschiebung der Anlegerbasis hin zu Institutionen wie Vermögensverwaltungsplattformen, Pensionsfonds und Staatsfonds.
Das Unternehmen hat bereits Anfang 2026 den „schwächsten Bärenfall“ in der Geschichte von Bitcoin beschrieben und argumentiert, dass die zunehmende Akzeptanz bei Banken und großen Investmentfirmen den aktuellen Abschwung von früheren Krypto-Wintern unterscheidet.
Institutionen häufen Bitcoin an, während der Einzelhandel abwandert
Der kurzfristige Preisdruck hat mehrere erkennbare Ursachen. Hauptstadt hat sich gedreht Die Entwicklung des KI-Handels schreitet in einem historischen Tempo voran, wobei in den letzten Monaten Hunderte Milliarden in Hyperscaler und große Technologieunternehmen geflossen sind.
Der Börsengang von SpaceX, der für den 12. Juni an der Nasdaq geplant ist und eine Bewertung zwischen 1,75 und 2 Billionen US-Dollar anstrebt, hat laut Analysten, die die Umverteilung verfolgen, die Aufmerksamkeit des Einzelhandels erheblich von digitalen Vermögenswerten abgelenkt. Die Bitcoin-Verkäufe von Strategy haben den Verkaufsdruck auf den Markt weiter erhöht.
Auf gesetzgeberischer Ebene wurde der CLARITY Act – ein umfassender Gesetzentwurf zur Struktur des Marktes für digitale Vermögenswerte, der die Regulierungsbefugnisse zwischen der SEC und der CFTC aufteilen würde – im Mai vom Bankenausschuss des Senats mit 15 zu 9 Stimmen genehmigt Abstimmung.
Der Gesetzentwurf wurde im vergangenen Juli mit 294 zu 134 Stimmen vom Repräsentantenhaus angenommen. Seine endgültige Verabschiedung könnte die jahrelange regulatorische Unsicherheit beseitigen, die institutionelles Kapital am Rande des Marktes gehalten hat.
Ben Lilly, leitender Kryptoanalyst bei Brownstone Research zog eine direkte Parallele bis zum Bärenmarkt von 2022, als BlackRock im August desselben Jahres auf dem Höhepunkt des Abschwungs einen privaten Bitcoin-Trust gründete – ein Schritt, der der erfolgreichsten ETF-Einführung in der Geschichte vorausging, dem Spot-Bitcoin-ETF (IBIT) von BlackRock, der fünfmal schneller ein verwaltetes Vermögen von 80 Milliarden US-Dollar erreichte als der bisherige Rekordhalter, der S&P 500 ETF von Vanguard.
Das gleiche Spielbuch, so argumentierte Lilly, läuft wieder: Institutionen bauen auf, während der Einzelhandel aussteigt.
