Der USD/JPY kämpft am Donnerstag um die Richtung, da Ängste vor einem Eingreifen der japanischen Behörden den Aufwärtstrend begrenzen, auch wenn der US-Dollar (USD) angesichts der erneuten Feindseligkeiten zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran an Wert gewinnt.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert das Paar bei etwa 160,50, einem Niveau, das bereits Ende April eine Intervention aus Tokio auslöste. Die japanischen Behörden haben wiederholt ihre Bereitschaft signalisiert, entschlossen gegen übermäßige und ungeordnete Währungsbewegungen vorzugehen.
An der geopolitischen Front warnte US-Präsident Donald Trump vor weiteren Angriffen gegen den Iran, da die Spannungen zuvor eskalierten diese Woche nachdem Teheran einen US-amerikanischen Apache-Hubschrauber in der Nähe der Straße von Hormus abgeschossen hatte.
Die diplomatischen Bemühungen sind jedoch weiterhin im Gange. Reuters berichtete am Donnerstag unter Berufung auf iranische und westliche Quellen, dass Teheran und Washington immer noch Nachrichten über die Einzelheiten einer Absichtserklärung austauschen, einschließlich Mechanismen für die Freigabe eingefrorener iranischer Gelder.
Das jüngste Aufflammen hat Zweifel an der Dauerhaftigkeit des im April angekündigten Waffenstillstands aufkommen lassen und die Hoffnungen auf ein baldiges Friedensabkommen zunichte gemacht. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und unterstützt die Nachfrage nach einem sicheren Hafen für den US-Dollar.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird bei etwa 100,23 gehandelt, dem höchsten Stand seit dem 6. April.
Der Greenback erhält auch Unterstützung von restriktiven Anhängern Federal Reserve (Fed-)Erwartungen wie die Inflation Ausblick verschlechtert sich angesichts des anhaltenden Energieschocks.
Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (PPI) im Mai gegenüber dem Vorjahr um 6,5 % gestiegen ist, verglichen mit 5,7 % im April, und damit über den Markterwartungen von 6,4 % liegt. Unterdessen zeigten am Mittwoch veröffentlichte Daten, dass sich die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) von 3,8 % auf 4,2 % beschleunigte, den höchsten Stand seit April 2023.
Dennoch blieb der zugrunde liegende Inflationsdruck relativ begrenzt. Der Kern-VPI blieb im Mai stabil bei 4,9 % gegenüber dem Vorjahr und lag damit unter der Prognose von 5,4 %, während der Kern-VPI von 2,8 % auf 2,9 % anstieg.
Abgesehen von der Stärke des US-Dollars bleiben die erhöhten Ölpreise kurzfristig eine Belastung für den japanischen Yen (JPY), da Japan auf importierte Energie aus dem Nahen Osten angewiesen ist.
Unterdessen hält die schrittweise Normalisierung der Geldpolitik der BoJ den Zinsunterschied zu anderen großen Zentralbanken groß, was einen anhaltenden Gegenwind für den Yen darstellt.
Häufig gestellte Fragen zur Bank of Japan
Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank, die die Geldpolitik im Land festlegt. Ihr Auftrag besteht darin, Banknoten auszugeben und die Währungs- und Währungskontrolle durchzuführen, um die Preisstabilität zu gewährleisten, was ein Inflationsziel von etwa 2 % bedeutet.
Die Bank of Japan führte 2013 eine ultralockere Geldpolitik ein, um die Wirtschaft anzukurbeln und die Inflation in einem Umfeld niedriger Inflation anzukurbeln. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE) oder dem Drucken von Banknoten zum Kauf von Vermögenswerten wie Staats- oder Unternehmensanleihen, um Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 verdoppelte die Bank ihre Strategie und lockerte ihre Politik weiter, indem sie zunächst Negativzinsen einführte und dann die Rendite ihrer 10-jährigen Staatsanleihen direkt kontrollierte. Im März 2024 hob die BoJ die Zinsen an und löste damit faktisch ihren ultralockeren geldpolitischen Kurs auf.
Die massiven Konjunkturmaßnahmen der Bank führten zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern. Dieser Prozess verschärfte sich in den Jahren 2022 und 2023 aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken, die sich für eine starke Zinserhöhung entschieden, um die jahrzehntelange Inflation zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einer Vergrößerung der Differenz zu anderen Währungen und drückte den Wert des Yen. Dieser Trend kehrte sich im Jahr 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihren ultralockeren politischen Kurs aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der Anstieg der globalen Energiepreise führten zu einem Anstieg der japanischen Inflation, die das 2 %-Ziel der BoJ übertraf. Auch die Aussicht auf steigende Gehälter im Land – ein wesentlicher Faktor für die Inflation – trug zu diesem Schritt bei.
