Niemand prahlt beim Grillen mit einem Rentenfonds. Der Besitz von Tausenden von Schuldscheinen der Regierung hat keinen Nervenkitzel und niemand ist jemals durch das Einsammeln von Couponzahlungen reich geworden.
Genau darum geht es.
Rentenkonten basieren auf Dingen, über die niemand spricht. Ziehen Sie fast alle ab 401(k) Wenn Sie ein Menü oder einen Stichtagsfonds in Amerika erstellen, werden Sie das gleiche stille Arbeitstier finden, das im Slot für festverzinsliche Wertpapiere sitzt und alle zwei Wochen Beiträge aufsaugt, während Ihre Aufmerksamkeit auf der Aktienseite des Kontoauszugs haften bleibt.
Die meisten Sparer konnten den Fonds auf Nachfrage nicht nennen. Viele von denen, die das könnten, waren im Jahr 2022 sauer, als steigende Zinsen den Anleiheinvestoren das schlechteste Jahr in der modernen Geschichte bescherten und das Wort „sicher“ wie ein schlechter Witz wirkte.
Jetzt haben die Forscher, die Gelder für ihren Lebensunterhalt bewerten, ein neues Urteil über dieses stille Arbeitstier gefällt, und es landet direkt in Ihrer Ecke.
Warum Morningstar dem Rentenfonds von Vanguard gerade die Bestnote gegeben hat
Morningstar (MORN) bestätigte sein Goldmedaillen-Rating für den Vanguard Total Bond Market ETF (BND) in einer am 8. Juli veröffentlichten Analyse und hält den börsengehandelten Fonds in der kleinen Gruppe von Strategien, denen seine Forscher am meisten vertrauen.
Die Medaillenskala reicht von Negativ über Neutral, Bronze und Silber, bevor sie Gold erreicht. Diese Bestnote erhalten nur Strategien, von denen das Unternehmen am meisten überzeugt ist, dass sie ihren Kategoriedurchschnitt über einen gesamten Marktzyklus auf risikobereinigter Basis übertreffen werden Morgenstern.
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Das Rating selbst wurde am 28. April bestätigt, und der neue Artikel dieser Woche erläutert, warum seitdem nichts die Überzeugung des Unternehmens erschüttert hat.
Diese Konsistenz ist das gesamte Produkt. Dies ist kein Fonds, der Schlagzeilen macht, indem er Heldenrufe über die Richtung der Zinssätze macht. In seltenen Fällen wie diesem verdienen sie es, indem sie die gleiche billige Sache ein weiteres Jahr lang tun.
Der Fall ist erfrischend unscheinbar. Das „expansive Portfolio und die hauchdünne Gebühr“ des Fonds bewahren seinen Vorteil gegenüber Konkurrenten mit mittelschweren Kernanleihen, heißt es Morgenstern.
Die Gebührenseite dieses Arguments ist geradezu komisch einseitig. Der Fonds erhebt eine jährliche Gebühr von 0,03 %, während die durchschnittliche Gebühr in seiner Kategorie 0,46 % beträgt.
Ich habe diese Berechnung mit 100.000 US-Dollar durchgeführt Ruhestand Der Saldo beträgt 30 US-Dollar pro Jahr gegenüber 460 US-Dollar pro Jahr, bevor die Aufzinsung die Lücke stillschweigend vergrößert.
Günstig ist nur dann wichtig, wenn das Portfolio hinter dem Preisschild hält. Dieser hier tut es.
Was der gesamte Rentenmarktfonds tatsächlich besitzt
Der Fonds strebt nach eigenen Angaben die Nachbildung „eines breiten, marktgewichteten Anleihenindex“ an Prospekt eingereicht am 28. April bei der Securities and Exchange Commission (SEK).
Die fragliche Benchmark ist der Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index, der festverzinsliche und steuerpflichtige Investment-Grade-Anleihen umfasst, die in US-Dollar ausgegeben werden.
Der Index überspringt risikoreichere Bereiche des Marktes, wie etwa Anleihen mit Aktienmerkmalen, und reduziert die von ihm gehaltenen Staatsanleihen Federal Reserve von seinen Gewichtungen, ein Schema, das den Fonds laut Angaben auf die größten Emittenten ausrichtet Morgenstern.
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Im Klartext bedeutet der Fonds den Anlegern „einen Zugang zum gesamten Markt für Investment-Grade-Anleihen in einem einzigen Ticker“, heißt es ETF-Datenbank. Etwa die Hälfte des Geldes steckt in Staatsanleihen und anderen Staatsanleihen, der Rest verteilt sich auf Unternehmensanleihen und andere hypothekenbesicherte Wertpapiere.
Papier, das als Junk-Papier eingestuft ist, ist konstruktionsbedingt ausgeschlossen. Die durchschnittliche Laufzeit beträgt laut Fondsdaten etwa acht Jahre, wodurch sich das Portfolio im mittleren Bereich befindet, empfindlich auf Zinsbewegungen reagiert, aber weitaus weniger sprunghaft ist als langfristige Treasury-Fonds.
Das Ausmaß ist schwer vorstellbar, daher hier die Zahlen:
- Mehr als 17.000 Einzelanleihen im Bestand per 31. Mai pro Jahr Morgenstern Daten.
- Etwa 394 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten in allen Anteilsklassen des Fonds pro Jahr Morgenstern Daten.
- Demnach beliefen sich die Nettozuflüsse in den vergangenen zwölf Monaten auf etwa 30 Milliarden US-Dollar ETF-Datenbank.
- Ein 30-tägiger Ertrag nördlich von 4 %, pro Morgenstern Daten.
Die letzte Zahl verdient eine Pause. In den meisten 2010er-Jahren erzielte dieser Fonds eine Rendite von 2 % und eine Veränderung, was ein wichtiger Grund dafür ist, dass niemand überhaupt über Anleihen sprechen wollte. Heute zahlt es sich für das Eingehen von Investment-Grade-Risiken mehr als 4 % aus und wird monatlich ausgezahlt.
Was ein Gold-Rating für Ihr Rentenkonto bedeutet
Wenn Sie einen Zielfonds besitzen, besteht eine gute Chance, dass Sie diese Strategie bereits besitzen, ohne es zu wissen. Der Gesamtanleihenindex von Vanguard befindet sich innerhalb seiner eigenen Stichtagsliste und unzähligen 401(k)-Menüs als standardmäßiger festverzinslicher Baustein, dem Ballast auf der anderen Seite Ihrer Aktienfonds.
Es ist auch der Fonds, der die Schwerstarbeit leistet, wenn jemand von einem 60/40-Portfolio spricht, der klassischen Aufteilung von 60 % Aktien und 40 % Anleihen, die mit der Erholung der Renditen wieder in Mode gekommen ist.
Meine Analyse der Argumentation von Morningstar läuft auf Folgendes hinaus: Bei der Bewertung handelt es sich um eine Wette auf den Prozess, nicht auf eine Vorhersage.
Niemand bei Vanguard prognostiziert Zinssätze. Eine umfassende Gruppe von Managern, Händlern und Branchenspezialisten arbeitet daran, den Index zu halten und gleichzeitig die Handelskosten niedrig zu halten, und das Unternehmen investiert weiterhin in Tools, die diese Nachverfolgung verbessern, heißt es Morgenstern.
Der ehrliche Vorbehalt besteht darin, dass ein Gold-Rating den Fonds im Vergleich zu seinen Mitbewerbern bewertet, nicht im Vergleich zu Ihren Hoffnungen. Wenn die Zinsen erneut steigen, wird dieser Fonds erneut Geld verlieren, genau wie im Jahr 2022. Aufgrund seiner mittleren Laufzeit würde ein Zinsanstieg um einen Prozentpunkt seinen Preis kurzfristig um etwa 6 % senken.
Das Rating zeigt Ihnen jedoch, dass dies eine der günstigsten und umfassendsten Möglichkeiten auf dem Markt ist, Anleihen in Ihrem Ruhestandsmix zu besitzen, und fast jedes glaubwürdige Allokationsmodell sagt, dass Sie dies tun sollten, wenn der Ruhestand näher rückt.
Der langweilige Fonds könnte endlich seinen Moment haben
Auch Vanguard bleibt dem Produkt nicht hinterher. Das Unternehmen führte Anfang 2025 seine größte Gebührensenkungsrunde aller Zeiten durch, ein Schritt, der schätzungsweise 350 Millionen US-Dollar kostete, und Salim Ramji, CEO von Vanguard, hat das Unternehmen auf den richtigen Weg gebracht, heißt es Morgenstern.
Das Unternehmen, das hinter dem Fonds steht, trägt auch die höchste Stewardship-Bewertung von Morningstar, ein Zeichen dafür, dass die Analysten dem Manager ebenso vertrauen wie dem Produkt.
Auch das Umfeld hat sich zugunsten der Anleihegläubiger gewendet. Renditen über 4 % bedeuten, dass festverzinsliche Wertpapiere endlich echtes Geld auszahlen, während sie warten, was Rentensparer zwei Jahrzehnte lang nicht ehrlich sagen konnten.
Was auch immer die Federal Reserve als nächstes tut, die Rechnung, die diesem Fonds sein Rating eingebracht hat, ändert sich nicht. Die Breite und eine Gebühr von 0,03 % funktionieren in jedem Kursumfeld gut, ob nach oben, unten oder seitwärts.
Wenn Sie also das nächste Mal über diese langweilige Werbebuchung in Ihrem 401(k) hinausscrollen, halten Sie einen Moment inne. Die Leute, die ihr Leben damit verbringen, Fondsreifen zu treten, haben Ihnen gerade gesagt, dass der Langweilige ein Hüter ist.
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