Wichtige Erkenntnisse:
- Die verbesserte Rentabilität des Bitcoin-Minings und die massiven ETF-Zuflüsse haben die Befürchtungen der Anleger zerstreut, dass der Verkauf von Minern den BTC-Preis begrenzen könnte.
- Die Bitcoin-Dominanz erreicht den höchsten Stand seit Juli 2025, da sich das Interesse der Anleger von den angeschlagenen Altcoin-Sektoren verlagert.
Bitcoin (BTC) stieg am Montag zum ersten Mal seit drei Monaten auf 80.000 US-Dollar und löste Liquidationen in Höhe von 270 Millionen US-Dollar bei gehebelten Short-(Verkaufs-)Futures-Kontrakten aus. Diese positive Dynamik für Bitcoin fiel mit dem Sprung der Technologieaktien auf ein Allzeithoch zusammen, was auf ein breites Risikoumfeld hindeutet. Derzeit deuten drei Schlüsselindikatoren auf eine weitere Aufwärtsdynamik für Bitcoin hin.
Nasdaq 100-Futures (links) vs. Bitcoin/USD (rechts). Quelle: TradingView
Die Preisbewegung von Bitcoin blieb in enger Korrelation mit dem technologielastigen Nasdaq 100 Index. Doch während sich der US-Aktienmarkt seinem höchsten Stand aller Zeiten nähert, liegt Bitcoin 36 % unter seinem Höchststand von 126.200 US-Dollar vom Oktober 2025.
Bitcoin Hashprice Index von Luxor, USD. Quelle: HashrateIndex
Auch die Rentabilität für Bitcoin-Miner hat sich verbessert. Die erwartete Tagesrendite für 1 Pentahash/Sekunde ist auf 37 US-Dollar gestiegen, ein seit dem 30. Januar nicht mehr erreichter Höchstwert. Diese Verschiebung ist entscheidend, da die Gesamt-Hash-Rate im letzten Quartal um 13 % gesunken ist. Große börsennotierte Bergbauunternehmen haben kürzlich ihre Bitcoin-Staatsanleihen liquidiert, um Schulden abzubauen und Investitionen in KI-Rechenzentren zu unterstützen.
Bitcoin-Miner, ETF-Ströme und Optionen fordern die Dynamik von BTC zurück
Eine Zeit lang befürchteten Händler, dass ein Rückgang der Netzwerk-Hash-Leistung zusätzlichen Verkaufsdruck auslösen würde. Daten von BGmetrics zeigt, dass die Miner-Reserven den 10-Jahres-Tiefststand erreicht haben, und am Donnerstag bestätigte Riot Platforms (RIOT US) dies 250 Millionen Dollar in Bitcoin verkauft letztes Quartal. Glücklicherweise beginnt der jüngste Anstieg der Rentabilität im Bergbau diese strukturellen Bedenken zu zerstreuen.
Bitcoin-Marktanteil, ohne Stablecoins. Quelle: TradingView / Cointelegraph
Der Marktanteil von Bitcoin, ohne Stablecoins, ist auf den höchsten Stand seit Juli 2025 gestiegen. Dieser Schritt spiegelt eine rückläufige Nachfrage nach Memecoins, Governance-Tokens und Blockchain-Anwendungen im Allgemeinen wider. Reduziertes Interesse an dezentralen Börsen und zahlreiche Hacks in Finanzanwendungen haben auch zur negativen Stimmung rund um Altcoins beigetragen.
Laut einer Studie von CoinShares belief sich das verwaltete Vermögen für börsengehandelte Bitcoin- und Ether-Produkte (ETH) auf 147 Milliarden US-Dollar Bericht ab dem 27. April. Im Vergleich dazu haben ähnliche Produkte für Solana und XRP jeweils nicht die 3-Milliarden-Dollar-Marke überschritten. Die Erwartungen der Anleger an die institutionelle Nachfrage nach wichtigen Altcoins erwiesen sich als zu hoch, da BTC und ETH mittlerweile 95 % dieses Marktes ausmachen.
Deribit Bitcoin-Optionen Premium Put-to-Call, USD. Quelle: Leichtigkeit
Die Nachfrage nach Call-(Kauf-)Optionsprämien überstieg am Montag die Nachfrage nach entsprechenden Put-(Verkaufs-)Optionen um 24 %. Diese Daten stellen eine deutliche Trendwende gegenüber dem Niveau vom Wochenende dar, als die für Call-Optionen gezahlten Prämien 25 % niedriger waren als die für Put-Optionen. Auch wenn es verfrüht erscheint, den Schluss zu ziehen, dass die Händler optimistisch werden, besteht die Angst vor einem bevorstehenden Preisverfall nicht mehr.
Die starken Nettozuflüsse in Höhe von 630 Millionen US-Dollar am Freitag in in den USA notierte Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) trugen wahrscheinlich zur verbesserten Stimmung bei. Ungeachtet der hohen Korrelation mit Technologieaktien bleibt der Weg von Bitcoin auf 85.000 US-Dollar angesichts der gestiegenen Rentabilität des Bergbaus, der Dominanz gegenüber Altcoins und der Daten zu Bitcoin-Optionen gültig.
