Der Schweizer Franken (CHF) schwächt sich am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) ab, da der Greenback seine Gewinne ausweitet und nachlässt Risikoaversion dämpft die Nachfrage nach dem Franken. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert der USD/CHF-Kurs um 0,7960, was einem Anstieg von fast 0,43 % über den Tag entspricht und sich leicht erholt, nachdem er letzte Woche kurzzeitig ein Einmonatstief nahe 0,7873 erreicht hatte.
Der Greenback erstarkt auf breiter Front aufgrund der Hoffnung auf eine Entspannung der Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und China. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, pendelt um ein Wochenhoch nahe 98,90 und baut seine Gewinne den dritten Tag in Folge aus.
Am Montag zeigte sich US-Präsident Donald Trump optimistisch, beim bevorstehenden APEC-Gipfel in Südkorea einen „fairen und großartigen Deal“ mit China zu erreichen. Allerdings bleibt die Unsicherheit bestehen, als Trump am Dienstag seinen Ton änderte und Reportern sagte, dass „das Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping vielleicht nicht stattfinden wird“.
Die gemischten Botschaften haben die Märkte in Atem gehalten, obwohl sich die Anleger weiterhin auf die bevorstehenden hochrangigen Handelsgespräche in Malaysia konzentrieren, wo sich US-Finanzminister Scott Bessent und der chinesische Vizepremier He Lifeng später treffen werden diese Woche.
Die erneute Stärke des US-Dollars könnte sich insgesamt als nur von kurzer Dauer erweisen Ausblick bleibt nach unten geneigt. Die unberechenbare Handelsrhetorik von Präsident Trump verunsichert weiterhin die Anleger, untergräbt das Vertrauen und erhöht das Risiko erneuter Störungen der globalen Handelsströme. Unterdessen beginnt der anhaltende Regierungsstillstand in den USA die kurzfristigen Wachstumsaussichten zu trüben, wobei verzögerte Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten und reduzierte Staatsausgaben die Unsicherheit erhöhen.
Parallel dazu wird mit weiteren Zinssenkungen gerechnet Federal Reserve (Fed) halten den Aufwärtstrend des Greenback unter Kontrolle. Die Märkte gehen nun davon aus, dass eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der geldpolitischen Sitzung am 29. und 30. Oktober nahezu sicher ist, während die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) vom Freitag je nach Entwicklung der Inflationstrends die Stimmung immer noch beeinflussen könnten.
In der Schweiz zeigten offizielle Handelsdaten, die am Dienstag vom Bundesamt für Zoll und Grenzsicherheit (BABS) veröffentlicht wurden, dass der Handelsüberschuss des Landes im dritten Quartal auf 10,2 Milliarden Franken zurückging, verglichen mit 12,6 Milliarden Franken im Vorquartal.
Häufig gestellte Fragen zum US-Dollar
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die „De-facto“-Währung zahlreicher anderer Länder, in denen er neben lokalen Banknoten im Umlauf ist. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am stärksten gehandelte Währung der Welt und macht über 88 % des gesamten weltweiten Devisenumsatzes oder durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar an Transaktionen pro Tag aus. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste der USD das Britische Pfund als Reservewährung der Welt ab. Die meiste Zeit seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis mit dem Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971 der Goldstandard abgeschafft wurde.
Der wichtigste Einzelfaktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) geprägt wird. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen (Inflation zu kontrollieren) und Vollbeschäftigung zu fördern. Das wichtigste Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, wird die Fed die Zinsen erhöhen, was dem Wert des USD zugute kommt. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, was den Greenback belastet.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auch mehr Dollar drucken und eine quantitative Lockerung (QE) einleiten. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die dann eingesetzt wird, wenn die Kreditwürdigkeit ausgetrocknet ist, weil Banken sich gegenseitig keine Kredite mehr gewähren (aus Angst vor einem Ausfall der Gegenpartei). Es handelt sich um den letzten Ausweg, wenn eine einfache Senkung der Zinssätze wahrscheinlich nicht das gewünschte Ergebnis erzielen wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed, um die Kreditklemme während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008 zu bekämpfen. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit US-Staatsanleihen vorwiegend von Finanzinstituten. QE führt normalerweise zu einem schwächeren US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (Quantitative Tightening, QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess, bei dem die Federal Reserve den Kauf von Anleihen von Finanzinstituten einstellt und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in neue Käufe reinvestiert. Für den US-Dollar ist es normalerweise positiv.
