Der Anstieg des getrimmten Mittelwerts ist ein Zeichen dafür, dass sich die zugrunde liegende Inflation beschleunigt. Mit sinkenden Ölpreisen könnte sich das nun umkehren, aber Apple hat heute aufgrund der Speicherchipkosten die Preise für viele seiner Produkte (erheblich) erhöht. Das ist die tatsächliche Verbraucherinflation und hängt eher mit dem KI-Investitionsboom als mit dem Krieg zusammen. Apple hat eine sehr enge Lieferkette, daher ist dies ein Zeichen dafür, dass alle Verbraucherprodukte, deren Komponenten im KI-Wettbewerb gefangen sind, im Preis steigen könnten.
Einige Details:
| Messen | 1-Monats-annualisiert | 6-Monats-annualisiert | 12 Monate |
|---|---|---|---|
| Schlagzeile PCE | 5,5 % | 5,3 % | 4,1 % |
| PCE ohne Lebensmittel und Energie | 3,9 % | 4,1 % | 3,4 % |
| Die Dallas Fed hat den Mittelwert gesenkt | 2,8 % | 2,5 % | 2,4 % |
Keiner davon liegt nahe am Fed-Ziel, und selbst der getrimmte Mittelwert zeigt derzeit einen Aufwärtstrend. Etwa 24 % des Korbs lagen auf Jahresbasis bei über 5 %, aber 26 % waren völlig deflationär.
Ein problematischer Bereich war der Wohnungsbau, wo die meisten Komponenten trotz eines schleppenden Immobilienmarktes um 3-5 % zulegten. Ich sehe darin ein großes Risiko, wenn sich der Immobilienzyklus dreht.
Hier sind die großen Aufwärtstreiber, und Sie können sehen, dass sie hauptsächlich mit den Ölpreisen, einem boomenden Aktienmarkt oder Zöllen zusammenhängen.
| Druck im oberen Heckbereich | Mai, annualisierte Bewegung |
|---|---|
| Benzin und andere Kraftstoffe | 121,3 % |
| Gebühren, Gebühren und Provisionen für Finanzdienstleistungen | 49,5 % |
| Lufttransport | 45,0 % |
| Zahnärztliche Leistungen | 25,1 % |
| Kommunikation | 20,2 % |
| Wichtige Haushaltsgeräte | 28,9 % |
| Zeitungen und Zeitschriften | 34,9 % |
| Eier | 60,4 % |
| Heizöl | 56,8 % |
