Wichtige Erkenntnisse:
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In den USA notierte Ether-ETFs verzeichneten starke Abflüsse, was auf ein schwindendes institutionelles Interesse hindeutet, da die Netzwerkgebühren, die Einsatz- und Leverage-Nachfrage zurückgingen.
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Die Prämien und offenen Positionen der ETH-Futures gingen zurück, was auf eine vorsichtige Positionierung und begrenztes Vertrauen hinweist, ohne dass es zu einem klaren Übergang zu einer völligen Abwärtsbewegung kam.
Äther (ETH) stürzte am Mittwoch auf 2.800 US-Dollar ab, was zu Liquidationen von bullischen Futures-Positionen in Höhe von 165 Millionen US-Dollar führte. Der wöchentliche Rückgang des ETH-Preises um 13 % ging mit starken Abflüssen aus börsengehandelten Ethereum-Fonds (ETFs) einher, da die Risikoaversion aufgrund der Besorgnis über den Sektor der künstlichen Intelligenz zunahm.
Der technologielastige Nasdaq-Index fiel am Mittwoch um 1,8 %, was die Befürchtungen der Ether-Investoren verstärkte, dass weitere Abwärtsbewegungen folgen könnten.
Die Aktien von Oracle (ORCL US) fielen am Mittwoch um 5,5 %, nachdem der private Kreditgeber Blue Owl Capital (OWL US) Berichten zufolge die Unterstützung für eine geplante Rechenzentrumspartnerschaft im Wert von 10 Milliarden US-Dollar zurückgezogen hatte. Die Anlegerstimmung schwächte sich ab, nachdem berichtet wurde, dass Blue Owl Capital sich zuvor an Oracle-Einrichtungen in Texas und New Mexico beteiligt hatte. Die steigenden Kosten für Oracles Schuldenschutz haben eine breitere Risikoaversionsbewegung ausgelöst.
Die Märkte konzentrieren sich nun auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindexberichts (CPI) am Donnerstag, ein entscheidendes Ereignis für Risikoanlagen. Das schwächer als erwartete VPI-Wachstum von 2,7 % im November ermöglichte es dem Ether-Preis, das Niveau von 2.950 $ zurückzuerobern. Händler vermuten, dass diese abkühlende Inflation die Federal Reserve zu einer Einführung veranlassen könnte zusätzliche Konjunkturimpulseinsbesondere da jüngste Zahlen auf eine zunehmende Belastung auf dem Arbeitsmarkt hinweisen.
Was hält den ETH-Preis niedrig?
Ether hat sich in der vergangenen Woche um 6 % schlechter entwickelt als der breitere Kryptowährungsmarkt, womit ein Teil der pessimistischen Stimmung zusammenhängt Nachfrage nach Ether-ETFs.
In den USA notierte Ethereum-ETFs verzeichneten seit Donnerstag Nettoabflüsse in Höhe von 533 Millionen US-Dollar und kehrten damit den Zuflusstrend der beiden Tage zuvor um. Diese Instrumente halten derzeit ETH im Wert von 17,5 Milliarden US-Dollar und sind in der Regel damit verbunden institutioneller Investor Nachfrage. Noch besorgniserregender ist jedoch, dass die Nachfrage nach gehebelten Positionen in ETH-Futures in der vergangenen Woche um 13 % zurückgegangen ist.
Das aggregierte offene Interesse an ETH-Futures fiel an den wichtigsten Börsen auf 28,1 Milliarden US-Dollar, nachdem es am 10. Dezember seinen Höchststand von 32,4 Milliarden US-Dollar erreicht hatte. Ein Rückgang der gehebelten Positionierung signalisiert zwar nicht automatisch eine pessimistische Stimmung, setzt aber die optimistische Überzeugung unter Druck, insbesondere da ETH 41 % unter seinem Allzeithoch von 4.957 US-Dollar gehandelt wurde. Um festzustellen, ob die Bären die Kontrolle erlangen, schauen Anleger häufig auf die monatliche Futures-Prämie.
Ether-Monats-Futures wurden am Mittwoch mit einem Aufschlag von 3 % gegenüber den Spotmärkten gehandelt, was auf eine schwache Nachfrage aus Long-Positionen hindeutet. Unter neutralen Marktbedingungen liegt diese Prämie typischerweise zwischen 5 % und 10 % zur Berücksichtigung der Kapitalkosten. Die rückläufige Aktivität im Ethereum-Netzwerk hat auch die Erwartungen der Anleger an den Preis von Ether beeinträchtigt.
Die durch dezentrale Anwendungen (DApps) im Ethereum-Netzwerk generierten Gebühren sanken in den letzten sieben Tagen auf 68 Millionen US-Dollar, verglichen mit 98 Millionen US-Dollar vor vier Wochen. Die Nachfrage nach ETH ist eng mit der On-Chain-Aktivität verbunden, da eine höhere Nutzung stärkere Anreize für eine langfristige Akkumulation schafft. Auch die Gesamtzahl der gebundenen Ether sank von 35,76 Millionen ETH vor einem Monat auf 35,69 Millionen ETH, was auf eine geringere Bereitschaft zum Halten hindeutet.
Die ETF-Abflüsse von Ether in den USA spiegeln ein schwächeres Anlegerinteresse angesichts der nachlassenden Aktivität des Ethereum-Netzwerks und der rückläufigen Nachfrage nach gehebelten Positionen wider. Damit Händler ihr Vertrauen wieder aufbauen können, dürften mehr als nur ein paar Tage an Zuflüssen erforderlich sein, da es allgemein an Konjunkturprognosen mangelt und die Risikoaversion auf allen Märkten zunimmt.
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