Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) gibt bekannt seine Zinsentscheidung am Mittwoch, ein anderer entscheidendes Treffen Die Märkte müssen die Haltung der politischen Entscheidungsträger einschätzen, da die Energiepreise angesichts der anhaltenden Unsicherheit im Nahen Osten weiterhin unangenehm hoch bleiben und das Doppelmandat der Fed unter Druck setzen.
Die Märkte erwarten dies weitgehend vom Federal Open Market Committee (FOMC). Zinsen unverändert lassen zum dritten Mal in Folge im April im Bereich von 3,5 % bis 3,75 %.
Da diese Entscheidung vollständig eingepreist ist, könnten die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in seiner letzten Pressekonferenz nach der Sitzung angesichts der Tatsache, dass seine Amtszeit in über zwei Wochen endet, wichtige Hinweise auf die politischen Aussichten geben und die Wertentwicklung des US-Dollars (USD) beeinflussen.
Der republikanische Senator Thom Tillis, der sich dafür ausgesprochen hatte, jeden Kandidaten für den Fed-Vorsitzenden zu blockieren, während die Ermittlungen gegen Jerome Powell noch nicht abgeschlossen waren, kündigte an, dass er bereit sei, mit der Bestätigung von Kevin Warsh fortzufahren, nachdem das Justizministerium die Ermittlungen am Freitag eingestellt hatte. Es wird nun allgemein erwartet, dass Warsh ab dem 15. Mai, wenn Powells aktuelle Amtszeit endet, der neue Vorsitzende der US-Notenbank wird.
Das zeigt das CME FedWatch Tool Die Anleger sehen zumindest bis September kaum oder gar keine Chance auf eine Zinssenkung, während sie eine etwa 80-prozentige Wahrscheinlichkeit einpreisen, dass die Zinssätze bis Ende 2026 auf dem aktuellen Stand bleiben werden. Zu Beginn des Jahres gab es große Erwartungen an mehrere Zinssenkungen, doch steigende Ölpreise und die möglichen Auswirkungen auf die globale Inflation veranlassten die Anleger, ihre Aussichten zu überdenken.
Die im März veröffentlichte überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) zeigte, dass die mittlere Prognose der politischen Entscheidungsträger auf eine Senkung um 25 Basispunkte (bps) in diesem Jahr hindeutete, was gegenüber der im Dezember 2025 veröffentlichten SEP unverändert blieb. Das Protokoll der Märzsitzung zeigte jedoch, dass viele Teilnehmer das Risiko sahen, dass die Inflation angesichts des anhaltenden Ölpreisanstiegs, der sogar Zinserhöhungen erforderlich machen könnte, länger als erwartet erhöht bleiben könnte.
Die Analysten von TD Securities gehen davon aus, dass der Leitzins der Fed im April unverändert bleiben wird. „Der Arbeitsmarkt bleibt ausgeglichen, während die Gesamtinflation aufgrund des Ölschocks gestiegen ist. Da die Unsicherheit weiterhin groß ist, wird der Ausschuss wahrscheinlich seine Geduld bekräftigen. Powell wird in Bezug auf die Politik wahrscheinlich neutral bleiben und neue Kommentare zur Nachfolge vermeiden, obwohl dies ursprünglich als seine letzte Sitzung geplant war“, erklären sie.
Wann wird die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt geben und wie könnte sich diese auf EUR/USD auswirken?
Es ist geplant, dass die Fed dies bekannt gibt Zinsentscheidung und die geldpolitische Erklärung veröffentlichen um 18:00 GMT. Dies wird gefolgt von Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell beginnend bei 18:30 GMT.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Zinsentscheidung selbst eine nennenswerte Marktreaktion auslöst, aber die Anleger werden die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Powell genau unter die Lupe nehmen.
Powell wird wahrscheinlich noch einmal betonen, dass sie mehr Zeit und Daten benötigen, um zu beurteilen, ob die hohe Inflation anhalten wird. Bisher hat Powell darauf verzichtet, eine mögliche Zinserhöhung anzudeuten. Falls er anmerkt, dass bei künftigen Treffen eine Option auf den Tisch kommen könnte, wenn sich der Nahostkonflikt verlängert und die Ölpreise hoch bleiben, könnte die unmittelbare Marktreaktion dazu beitragen, dass der USD gegenüber seinen Konkurrenten an Stärke gewinnt.
Obwohl die Märkte hinsichtlich eines dauerhaften Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran weiterhin vorsichtig optimistisch sind, lassen die anhaltende Blockade iranischer Häfen durch das US-Militär und die Zurückhaltung Teherans, die Verhandlungen bis zur Aufhebung der Blockade voranzutreiben, nicht zu, dass die Ölpreise wieder auf das Vorkriegsniveau zurückkehren. Das Fass der Sorte West Texas Intermediate (WTI), das vor dem Angriff der USA und Israels auf den Iran am 28. Februar bei rund 65 US-Dollar gehandelt wurde, scheint sich über 90 US-Dollar eingependelt zu haben.
Umgekehrt könnten die Marktteilnehmer damit beginnen, eine Zinssenkung im September einzupreisen, wenn Powell feststellt, dass die Fed ihren Fokus wieder auf die Unterstützung des Arbeitsmarktes richten muss, sobald die Situation im Nahen Osten gelöst ist. Anleger könnten Powells Tonfall auch als gemäßigt einschätzen, wenn er sich gegen die Erwartungen einer Straffung der Politik wehrt und optimistisch klingt, dass die Inflation aufgrund einer Korrektur der Ölpreise schnell wieder nachlassen wird. In diesem Szenario könnte der USD unter Verkaufsdruck geraten und den Weg für eine kurzfristige Aufwärtsbewegung des EUR/USD ebnen.
„Wir gehen davon aus, dass Fed-Vorsitzender Powell bekräftigt, dass der aktuelle geldpolitische Kurs der Fed angemessen ist, was bedeutet, dass die Messlatte für die Wiederaufnahme der Lockerung hoch ist. Seien Sie gespannt, ob Powell die Diskussion darüber bestätigt, dass der nächste Schritt eine Zinserhöhung sein wird“, merken BBH-Analysten an.
„Denken Sie daran, dass im FOMC-Sitzungsprotokoll vom März hervorgehoben wurde, dass ‚viele‘ Teilnehmer Zinserhöhungen befürworten würden, um im Falle eines längeren Krieges dazu beizutragen, die Inflation auf das Ziel von 2 % zu senken“, betonen sie weiter.
Eren Sengezer, European Session Lead Analyst bei FXStreet, bietet einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Die technischen Aussichten deuten auf a Kurzfristig fehlt es an bullischer Dynamik. EUR/USD handelt leicht über der Mittellinie der Bollinger-Bänder und hält sich über den 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMA). Darüber hinaus bewegt sich der Relative Strength Index (RSI)-Indikator auf dem Tages-Chart seitwärts und liegt leicht über 50.“
„Auf der oberen Seite stellt 1,1800 (Fibonacci 61,8 % Retracement des Februar-April-Abwärtstrends) das nächste Widerstandsniveau vor 1,1870 (oberes Bollinger Band) und 1,1900-1,1910 (rundes Niveau, Fibonacci 78,6 % Retracement) dar. Falls das Paar unter die Region 1,1700-1,1680 fällt, Wenn die 100-Tage- und 200-Tage-SMAs übereinstimmen und sich dort einpendeln, könnten technische Verkäufer Interesse zeigen. In diesem Fall könnte die nächste wichtige Unterstützungsmarke bei 1,1560 (Fibonacci 23,6 % Retracement) vor 1,1500 (statisches Niveau, rundes Niveau) entdeckt werden.“
