GRUNDLAGENÜBERSICHT
USD:
Der US-Dollar erholte sich am Freitag auf breiter Front stark heißes NFP Der Anstieg mit höheren Revisionen für die Vormonate war ein Weckruf dafür, dass die Fed gezwungen sein könnte, die Zinssätze anzuheben. Die Beschäftigungszuwächse lagen in letzter Zeit deutlich über der geschätzten Breakeven-Rate. Die Arbeitslosenquote sank auf ungerundete 4,29 % gegenüber 4,33 % im Vormonat.
Nach dem NFP-Bericht hat der Markt eine Zinserhöhung bis zum Jahresende vollständig eingepreist, wobei die gesamte Straffung derzeit bei 26 Basispunkten liegt. Wir können nun davon ausgehen, dass die Fed bei der bevorstehenden Sitzung ihre Lockerungsneigung aufgeben wird, der Schwerpunkt wird jedoch hauptsächlich auf dem Dot-Plot und der Forward Guidance liegen. Auch wenn eine Zinserhöhung inzwischen vollständig eingepreist ist, wird die Fed, wenn sie die Marktpreisgestaltung bestätigt, effektiv bestätigen, dass sich die Tendenz nun auf eine Straffung verlagert hat und eine weitere Rallye des Greenbacks auslösen könnte.
Das wichtigste Ereignis dieser Woche ist der morgen erscheinende US-VPI-Bericht (sofern es keinen überraschenden Durchbruch in den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran gibt). Für die Märkte stellt sich nun die Frage, wann und wie viele Zinserhöhungen die Fed bis zum Jahresende durchführen könnte. Aufwärtsüberraschungen würden als restriktiver angesehen und dürften dem US-Dollar Auftrieb verleihen. Umgekehrt dürften niedriger als erwartete Zahlen einige der restriktivsten Befürchtungen zerstreuen und könnten kurzfristig einen Rückgang auslösen.
INR:
Auf der INR-Seite erhielt die Rupie einen leichten Aufschwung durch die RBI-Entscheidung, da Händler sie als restriktiver interpretierten, da RBI-Gouverneur Malhotra warnte, dass die Bank die Zinssätze erhöhen müsste, wenn sich die Inflation verallgemeinern würde.
Die Gewinne waren jedoch nur von kurzer Dauer, da die sehr starke US-NFP-Zahl dem US-Dollar auf breiter Front Auftrieb gab. Die Eskalation zwischen Israel und dem Iran belastete auch die Rupie, da die Ölpreise in die Höhe schnellten, aber die schnelle Deeskalation trug dazu bei, einen Zusammenbruch zu verhindern.
Kurzfristig ist die Rupie eng mit den Ölpreisen korreliert, sodass positive Entwicklungen an der US-Iran-Front dem INR weiterhin Auftrieb geben dürften. Umgekehrt dürfte eine längere Pattsituation oder weitere Eskalationen die Währung weiterhin belasten und sie auf neue Rekordtiefs drücken.
Das restriktive Risiko der Fed ist nun auch ein wichtiger Treiber. Daher werden starke US-Daten oder ein restriktiver als erwarteter FOMC weiteren Druck auf die Rupie ausüben, da der US-Dollar seine Gewinne wahrscheinlich ausweiten wird.
Im Großen und Ganzen befindet sich die indische Rupie weiterhin in einem rückläufigen Strukturtrend gegenüber dem US-Dollar, sodass die Käufer von Abwärtsbewegungen wahrscheinlich nach Gelegenheiten in der Nähe starker technischer Niveaus suchen werden, um das USD/INR-Paar weiter auf neue Höchststände zu treiben.
USDINR TECHNISCHE ANALYSE – TÄGLICHER ZEITRAHMEN
USDINR – täglich
Auf dem Tages-Chart können wir das sehen USDINR konsolidiert sich knapp unter dem wichtigen Widerstand von 96,00. Die Verkäufer werden wahrscheinlich weiterhin um den Widerstand herum mit einem definierten Risiko darüber vorgehen, um weiterhin neue Tiefststände anzustreben. Die Käufer hingegen möchten, dass der Preis weiter steigt, um sich auf eine Rallye auf neue Rekordhöhen vorzubereiten.
USDINR TECHNISCHE ANALYSE – 4 STUNDEN ZEITRAHMEN
USDINR – 4 Stunden
Auf dem 4-Stunden-Chart können wir die bereichsgebundene Preisbewegung deutlicher erkennen. Am Freitag erlebten wir einen Ausverkauf aufgrund einer etwas restriktiveren RBI-Entscheidung, aber die Verluste wurden schließlich nach der sehr starken NFP-Zahl und der Eskalation zwischen Israel und Iran ausgeglichen.
Aus Sicht des Risikomanagements werden die Käufer ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis rund um die Haupttrendlinie haben, aber es ist unwahrscheinlich, dass wir einen solchen Rückzug ohne eine RBI-Intervention, einen schwachen US-VPI oder einen überraschenden Durchbruch in der Pattsituation zwischen den USA und dem Iran erleben.
USDINR TECHNISCHE ANALYSE – 1 STUNDE ZEITRAHMEN
USDINR – 1 Stunde
Auf dem 1-Stunden-Chart können wir hier nicht viel hinzufügen, da die Verkäufer weiterhin um den Widerstand herum vordringen werden, um weiter in die Haupttrendlinie vorzudringen, während die Käufer nach einem Durchbruch Ausschau halten werden, um eine Rallye auf neue Rekordhochs zu starten.
KOMMENDE KATALYSATOREN
Morgenwir haben den US-VPI-Bericht. Am Donnerstag erhalten wir die neuesten Zahlen zu den US-Arbeitslosenanträgen und den US-PPI-Bericht. Am Freitag schließen wir die Woche mit dem indischen CPI-Bericht und der Umfrage zur Verbraucherstimmung der University of Michigan ab.
