Die allgemeine Risikostimmung verschlechtert sich während der Sitzung, da wir sehen, dass die Ölpreise steigen, während Aktien und Edelmetalle sinken. Gleichzeitig sehen wir, dass die Anleiherenditen steigen und die Renditen von Staatsanleihen sprunghaft über die Kurve steigen. Die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen haben Anfang dieser Woche die entscheidende Schwelle von 5 % überschritten, und am letzten Handelstag sehen wir nun, dass alles in die Höhe schnellen wird.
Bemerkenswert ist, dass die 10-Jahres-Renditen in den USA um über 8 Basispunkte auf 4,54 % gestiegen sind – den höchsten Stand seit Mai letzten Jahres. Unterdessen steigen auch die 2-Jahres-Renditen rasant an und überschreiten wieder die 4 %-Schwelle. Das ist ein großer Momentumwechsel, nachdem es im März schwierig war, die 4-Prozent-Marke zu überwinden, bevor es im April auf bis zu 3,70 Prozent fiel. Und jetzt ändert sich das Blatt und wir erleben einen Ausbruch, da der Anleihenmarkt vor einer Talfahrt steht.
Tageschart der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen (%)
Tageschart der Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen (%)
Während die Aktienkurse bereits seit vielen Wochen rasant steigen, signalisiert die Lage am Anleihemarkt weiterhin Sorgen über die Inflation und eine Verschlechterung der Weltwirtschaftslage.
Und angesichts des oben erwähnten Durchbruchs der wichtigsten Schwellenwerte bei Staatsanleihen sieht es so aus, als müssten breitere Märkte jetzt aufstehen und zur Kenntnis nehmen, dass etwas nachgeben muss.
Dies führt zu einer stärkeren Risikoaversion auf den Märkten, da der Rückgang der US-Futures droht, die Gewinne der Woche zunichte zu machen. S&P 500-Futures sind um 1 % gefallen, während Nasdaq-Futures derzeit um 1,3 % gefallen sind.
Im Gegenzug steigt der Dollar im Bereich der wichtigsten Währungen auf breiter Front. EUR/USD ist um 0,3 % auf 1,1630 gesunken, während GBP/USD um 0,4 % auf 1,3345 gefallen ist, da auch das Pfund Sterling unter der politischen Unsicherheit in seinem Heimatland leidet. Die Zukunft des britischen Premierministers Starmer steht auf dem Spiel, und das verschlimmert die Probleme für die Währung, da auch die Renditen britischer Staatsanleihen infolge eines Doppelschlags in die Höhe schnellen.
