Wichtige Erkenntnisse:
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Bitcoin gab nach, da die Schwäche des Technologiesektors auf die Kryptomärkte übergriff, was die Risikobereitschaft verringerte und die Nachfrage nach bullischer Hebelwirkung begrenzte.
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Anhaltende kurzfristige Bitcoin-ETF-Abflüsse und gezielte Verkäufe eines Inhabers aus dem Jahr 2011 verstärkten den Abwärtsdruck.
Bitcoin (BTC) ist seit Montag um 11 % gesunken und fiel am Freitag auf ein Sechsmonatstief von 94.590 $. Bitcoin-Derivate signalisieren weiterhin Schwäche, auch wenn mehrere große Technologieunternehmen im Laufe der Woche ähnliche Rückgänge verzeichneten. Händler fragen sich nun, ob der Markt bereits einen Boden gefunden hat und was passieren muss, bevor das Vertrauen zurückkehrt.
Durch den Rückzug wurden 900 Millionen US-Dollar an BTC-Leveraged-Long-Positionen gelöscht, was weniger als 2 % des gesamten offenen Interesses entspricht. Trotz der Größe dieser Zahl beeinträchtigte die abrupte Preisbewegung kaum den breiteren Markt. Zum Vergleich die Kaskadierung Liquidationen am 10. Oktoberverschlimmert durch die sehr geringe Liquidität, löste einen Rückgang des offenen Interesses an BTC-Futures um 22 % aus.
Nachdem US-Präsident Donald Trump seine Absicht verkündete, die Zölle zu senken, um die hohen Lebensmittelkosten zu senken, kamen die Sorgen über einen steigenden Inflationsdruck wieder auf. Mohamed El-Erian, Chefwirtschaftsberater der Allianz, erzählt Laut Yahoo Finance sind die Rezessionsrisiken gestiegen, da die „unteren Enden der Einkommensverteilung der Haushalte“ mit der „Bezahlbarkeitskrise“ zu kämpfen haben. Die Ansteckung könnte sich auf die gesamte Wirtschaft ausbreiten, warnte El-Erian.
Die BTC-Futures-Prämie blieb am Freitag bei nahezu 4 % und blieb damit gegenüber der Vorwoche unverändert. Obwohl die Kennzahl immer noch unter der neutralen 5-Prozent-Linie liegt, hat sie sich von den 3-Prozent-Tiefstständen entfernt, die Anfang dieses Monats beobachtet wurden. Die Nachfrage nach einer bullischen Hebelwirkung bleibt gedämpft, aber das bedeutet nicht, dass die Bären davon überzeugt sind. Um einzuschätzen, ob professionelle Händler mehr Abwärtsrisiken erwarten, ist es hilfreich, ihr Long-zu-Short-Verhältnis zu untersuchen.
Wale und Market Maker haben seit Mittwoch ihre Long-Positionen bei Binance erhöht und den Rückgang gekauft, als Bitcoin unter 100.000 US-Dollar fiel. Im Gegensatz dazu reduzierten die OKX-Wale ihr bullisches Engagement mit Verlust, nachdem das Unterstützungsniveau von 98.000 US-Dollar am Freitag gescheitert war. Dennoch scheinen professionelle Händler jetzt optimistischer zu sein als noch am Dienstag.
Sorgen um den KI-Sektor treiben die Korrektur voran, da Händler angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit ihr Risiko reduzieren
Ein Teil der jüngsten Risikomarktkorrektur war auf Sorgen im Bereich der künstlichen Intelligenz zurückzuführen, der eine wichtige positive Kraft für Aktien war. Der legendäre Investor Michael Burry befragt ob die Verlängerung der Abschreibungspläne für Computerausrüstung die Gewinndynamik künstlich gesteigert hat. Amazon war das einzige große Technologieunternehmen, das kürzlich seinen Abschreibungskalender verkürzt hat.
Die zweitägigen Nettoabflüsse von Bitcoin in Höhe von 1,15 Milliarden US-Dollar Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in den USA belasteten die Stimmung, obwohl der Betrag weniger als 1 % ihres verwalteten Vermögens ausmachte. Hinzu kommt der Verkaufsdruck einer Single 2011 Bitcoin-Inhaber zusätzlich zu Angst und Unsicherheit. Analysten stellten fest, dass das Ereignis isoliert war und keinen breiteren Trend widerspiegelt.
Der Delta-Skew der BTC-Optionen lag am Freitag bei 10 % und blieb damit nahezu unverändert gegenüber der Vorwoche. Obwohl über der neutralen 6 %-Marke, liegt der auf Optionen basierende Angstindikator des Marktes immer noch weit unter dem 16 %-Höchststand vom letzten Monat. Angesichts der Tatsache, dass Bitcoin gegenüber dem Allzeithoch um 24 % gefallen ist, könnte man argumentieren, dass der Optionsmarkt Widerstandsfähigkeit gezeigt hat.
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Mehrere Unternehmen mit einem Wert von 20 Milliarden US-Dollar oder mehr haben seit dem 5. November Verluste von 15 % oder mehr verzeichnet, darunter CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) und Super Micro Computer (SMCI). Die Chancen deuten darauf hin, dass Händler ihr Risiko weiterhin reduzieren und Bargeld bevorzugen werden, bis mehr Klarheit über die wirtschaftlichen Aussichten herrscht. Infolgedessen könnte der Preis von Bitcoin weiterhin unter Druck bleiben.
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