Ethereum Händler bauen ihr optimistisches Engagement in der zweitgrößten Kryptowährung wieder auf, und die Derivatemärkte zeigen eine erneute Nachfrage nach Aufwärtswetten.
Entsprechend CryptoSlates Daten zufolge ist ETH in diesem Monat aufgrund einer vierwöchigen Steigerungsphase um etwa 11 % gestiegen, die längste seit fast einem Jahr.
Dieser Aufwärtstrend trieb ETH auf rund 2330 US-Dollar, den höchsten Preisstand seit Februar, und bringt ihn auf den Weg zu seinem ersten aufeinanderfolgenden monatlichen Anstieg seit Juli und August 2025.
Infolgedessen hat die Preisentwicklung von ETH die Aufmerksamkeit des Marktes nach Monaten schwächerer relativer Performance wieder auf die 3.000-Dollar-Marke gelenkt Bitcoin.
Position eines Ethereum-Optionshändlers für 3.200 $
Deribit, der größte Handelsplatz für Krypto-Optionenist zum deutlichsten Ausdruck des erneuten Aufwärtstrends geworden.
Daten von der Handelsplattform zeigen, dass sich das offene Interesse an ETH-Call-Optionen um den Basispreis von 3.200 US-Dollar herum aufgebaut hat und mehr als 322 Millionen US-Dollar an ausstehenden Kontrakten vorliegen. Die Ausübungsoption in Höhe von 2.500 US-Dollar folgt dicht dahinter mit einem offenen Interesse von rund 320 Millionen US-Dollar.
Call-Optionen geben Händlern das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Sie gewinnen typischerweise an Wert, wenn sich der zugrunde liegende Token dem Basispreis nähert.
Im Fall der ETH zeigt die Konzentration um 2.500 $ und 3.200 $, dass sich die Händler erneut auf eine Bewegung über die aktuelle Erholungsspanne hinaus einstellen.
Mittlerweile ist die großes offenes Interesse bedeutet nicht, dass jede Position eine direkte bullische Wette ist. Die Optionsaktivität kann Absicherung, Spread-Trades, Volatilitätsstrategien und Market-Maker-Engagement umfassen.
Die ETH-ETF-Zuflüsse verzeichnen in diesem Jahr die längste Zuflussserie
US-Spot Exchange Traded Funds (ETFs) von Ethereum lieferte zuletzt eines der stärksten Nachfragesignale im Vorfeld der Rallye, die dann pausierte.
Daten von SoSo Value zeigten, dass die 10 Fonds während einer 10-tägigen Zuflussserie, die am 9. April begann und am 22. April endete, mehr als 633 Millionen US-Dollar anzogen. Dies ist ihre längste Zuflussserie in diesem Jahr und die längste seit Juni 2025.
Die aktuelle Zuflussserie endete jedoch am 23. April, als die Fonds Nettoabflüsse in Höhe von 75,94 Millionen US-Dollar verzeichneten, was ihren ersten negativen Trend seit Anfang April darstellte.
Dennoch stützt der Zuflussstrom die Ansicht, dass regulierte Anleger nach Monaten, in denen Bitcoin das größere institutionelle Angebot anzog, wieder zum Engagement in Ethereum zurückkehrten. ETF-Ströme werden genau beobachtet, da sie eine Nachfrage durch Spot-Produkte und nicht durch gehebelte Positionen an Derivateplätzen zeigen.
Alpharaktal Daten bestätigte den Trend und wies darauf hin, dass sein Ethereum Smart Money Flow Index, ein proprietäres Maß für institutionelle Tätigkeit an der ETH, zeigt seit mehreren Wochen auch eine positive Preisabweichung.
Dies deutet darauf hin, dass sich die Fondsnachfrage verbessert hatte, bevor die Erholung in den Spotpreisen deutlicher sichtbar wurde.
Der jüngste Abfluss trübt diese Zahlen jedoch, da er zeigt, dass Ethereum noch nicht die gleiche ETF-geführte Konstanz gezeigt hat, die Bitcoin bei stärkeren Rallyes unterstützt hat.
Für ETH, der Geldfluss Das Bild verbessert sich, aber es ist noch nicht stark genug, um den Markt aus eigener Kraft zu tragen.
Nach und nach kehren Käufer auf den Markt zurück
Abgesehen von den anhaltenden Zuflüssen aus den ETFs, Binance Auch die Daten zum Auftragsfluss deuten eher auf eine allmähliche Verbesserung der Nachfrage als auf eine aggressive Anhäufung hin.
CryptoQuants Daten zeigen, dass das kumulative Volumendelta (CVD) der Börse kürzlich einen positiven Wert von etwa 48.400 verzeichnete. CVD verfolgt die Nettodifferenz zwischen Kauf- und Verkaufsvolumen. Ein positiver Wert bedeutet, dass die Kaufaufträge die Verkaufsaufträge überwiegen.
Dies deutet darauf hin, dass ETH nicht nur aufgrund der erhöhten spekulativen Hebelwirkung steigt, sondern weil Käufer auf den Markt zurückgekehrt sind, was dazu beigetragen hat, dass sich der Token nach früheren Rückgängen stabilisiert hat.
Inzwischen ist die Beziehung zwischen Der Preis der ETH und der Auftragsfluss hat sich ebenfalls verstärkt. Der Korrelationskoeffizient betrug 0,66, was auf einen mäßig starken Zusammenhang zwischen Kaufaktivität und Preisbewegung hinweist.
Das Signal bleibt jedoch gemessen, da ETH immer noch unter früheren Höchstständen gehandelt wird und der CVD-Wert nicht die Art von kraftvoller Spot-Akkumulation zeigt, die normalerweise mit einem bestätigten Ausbruch verbunden ist. Stattdessen deutet es auf eine Phase des Neuausgleichs nach einer schwächeren Phase hin.
Das lässt a anhaltender ETH-Aufwärtstrend abhängig davon, ob die Verbesserung des Auftragsflusses anhält.
Ein stärkerer CVD-Wert würde die Annahme unterstützen, dass Spotkäufer die bei Optionen und ETFs gezeigte Bewegung bestätigen. Ein Stillstand würde die Rallye stärker spekulativen Positionierungen aussetzen.
Die Hebelwirkung der ETH steigt
Trotz dieser bullischen Kennzahlen zeigen die CryptoQuant-Daten von Binance die Hauptrisikoquelle hinter der ETH-Rallye.
Die Leverage Ratio der Börse ist zum ersten Mal seit Monaten über den Preis gestiegen. Wenn die Hebelwirkung schneller zunimmt als der Spotpreis, deutet dies darauf hin, dass Händler schneller geliehenes Engagement aufbauen, als Anleger den Token direkt kaufen.
Dieses Muster kann bei frühen Erholungen auftreten, wenn Händler versuchen, sich vor einem Ausbruch zu positionieren, bevor Spotflows die Bewegung vollständig bestätigen.
Insbesondere kann dies schnelle Gewinne unterstützen, solange die Marktbedingungen günstig bleiben. Es kann auch das Risiko eines Zwangsverkaufs erhöhen, wenn sich der Preis umkehrt.
Allerdings reagieren gehebelte Positionen empfindlicher auf gegenläufige Bewegungen. Wenn ETH die jüngsten Gewinne nicht halten kann, können Long-Positionen aufgelöst werden, was den Verkaufsdruck zum Rückgang erhöht.
Dieses Hebelsignal steht im Zusammenhang mit einer konstruktiveren Reihe von Indikatoren. Ethereum hat vier wöchentliche Zuwächse in Folge verzeichnet, Deribit-Händler streben höhere Strikes an, ETFs verzeichneten kürzlich eine 10-tägige Zuflussserie und CVD zeigt, dass Kaufaufträge die Verkaufsaufträge überwiegen.
Das Risiko besteht jedoch darin, dass sich diese Signale nicht mit der gleichen Geschwindigkeit bewegen.
Das liegt daran Der Umzug der ETH In Richtung 3.200 US-Dollar müssten diese Lücken verringert werden. Spotkäufer müssten weiterhin das Angebot absorbieren, die ETF-Ströme müssten sich stabilisieren und die Hebelwirkung müsste aufhören, schneller als der Preis zu steigen.
Ohne diese Bestätigung könnte das gleiche Derivatengagement, das die Erholung unterstützt, die Verluste während eines gescheiterten Ausbruchs verstärken.
