Wichtige Erkenntnisse:
- Steigende Ölpreise und steigende Produzenteninflation haben Händler dazu veranlasst, eine strengere Geldpolitik der US-Notenbank einzupreisen.
- Massive Spotabflüsse von Bitcoin-ETFs im Juni zeigen, dass die Kryptowährung derzeit nicht als Absicherung für den Aktienmarkt fungiert.
Der Nasdaq 100 Index fiel in den sieben Tagen vor dem 10. Juni um 7,5 % und vernichtete 2,7 Billionen US-Dollar an Marktwert. Die Auswirkungen machen mehr als das Doppelte der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin (BTC) aus und haben Händler in Alarmbereitschaft versetzt, insbesondere da die Inflationsdaten die Hitze der hohen Ölpreise spüren. Händler befürchten nun, dass die Bitcoin-Unterstützung in der Nähe von 60.000 US-Dollar gefährdet ist.
Nasdaq 100-Futures (links) vs. Bitcoin/USD (rechts). Quelle: TradingView
Der anhaltende Krieg im Iran hat die Rohölpreise der Sorte Brent auf über 90 US-Dollar getrieben, was die Anleger dazu veranlasst, einen Konjunkturabschwung zu befürchten und eine restriktivere Geldpolitik für länger als bisher erwartet einzupreisen. Unabhängig von den Arbeitsmarktbedingungen nimmt das für den Konsum verfügbare Geld tendenziell ab.
Das US-Arbeitsministerium berichtete am Donnerstag, dass sein Erzeugerpreisindex seit Mai 2025 um 6,5 % gestiegen sei, den höchsten Stand seit 2022. Händler rechnen laut CME nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 40 % für eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank bis September, gegenüber 5 % einen Monat zuvor FedWatch-Tool.
Annualisierter Basiszinssatz für Bitcoin-2-Monats-Futures. Quelle: Leichtigkeit
Bitcoin-Futures-Kontrakte wurden am Donnerstag unter der neutralen Prämie von 4 % gegenüber den regulären Spotmärkten gehandelt, was auf eine geringe Nachfrage nach bullischer Hebelwirkung hindeutet. Unterdessen war der bevorstehende 75-Milliarden-Dollar-Börsengang von SpaceX (SPCX US) um mehr als das Doppelte überzeichnet, was darauf hindeutet, dass die Anleger noch nicht bereit sind, die Hoffnung auf weiteres Wachstum im Technologiesektor aufzugeben.
KI-Infrastrukturunternehmen benötigen dringend Bargeld, um ihren Ausbau voranzutreiben, was teilweise die negative Marktreaktion erklärt. Google (GOOG US) kündigte Pläne an, 80 Milliarden US-Dollar aufzubringen, während Oracle (ORCL US) und Super Micro Computer (SMCI US) diesem Beispiel mit 40 bzw. 7 Milliarden US-Dollar folgten. Das Debüt der SpaceX-Aktien am Freitag wird wahrscheinlich den Ton für bevorstehende Börsengänge angeben.
Ausgewählte Aktienperformances im KI-Sektor. Quelle: TradingView & Cointelegraph
Es erscheint verfrüht, den KI-Sektor als Blase zu betrachten, nachdem SpaceX mit einer Bewertung von 1,77 Billionen US-Dollar den größten Börsengang in der Geschichte verzeichnete. Darüber hinaus reagierte der US-Aktienmarkt positiv, nachdem US-Präsident Donald Trump geplante Angriffe auf den Iran unter Berufung auf erneute Verhandlungen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus abgesagt hatte.
Strategieakkumulationspause inmitten kurzfristiger Bitcoin-ETF-Abflüsse
Der Rückgang von Bitcoin fiel mit der Entscheidung von Strategy (MSTR US) zusammen, die Anhäufung von Bitcoin vorübergehend zu stoppen, um Wandelschulden zu reduzieren. Infolgedessen verringerte sich der Bargeldbestand von Strategy auf eine Dividendendeckung von sieben Monaten, während sich die bevorzugten variablen Stretch-Aktien (STRC US) von der 100-Dollar-Marke entfernten, die eine weitere Aktienemission ermöglichen würde.
Tägliche Nettozuflüsse der in den USA notierten Bitcoin-Spot-ETFs, USD. Quelle: SoSoValue
Der Abfluss von 1,9 Milliarden US-Dollar aus Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) im Juni verstärkte die pessimistische Stimmung, da der Indikator als Indikator für die institutionelle Nachfrage dient. Derzeit kann Bitcoin kaum als Absicherung gegen einen möglichen Ausverkauf an den Aktienmärkten angesehen werden; Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Korrektur unter 60.000 US-Dollar sollte nicht ausgeschlossen werden.
