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Natwest (LSE: Bug) Aktien haben die Lichter ausgeschossen. Und über die Zeit auch.
Der Ftse 100 Die Bankengruppe, in ihrer früheren Inkarnation als Royal Bank of Scotland, brachte Großbritannien 2008 an den Rand in Armageddon. Das sage nicht, dass der verstorbene Kanzler Alistair Darling, der das von einem beschämten ehemaligen Chef Fred Goodwin hinterlassene Chaos beseitigen musste.
Was folgte, war mehr als ein Jahrzehnt mühsamer Aufräumarbeiten, während der Aktienkurs kaum bewegte.
Ich schrieb in dieser Zeit regelmäßig über Natwest für den Narren und durchlebte die Trümmer für Lebenszeichen. Eine Sache, die ich gelernt habe, ist, dass Wiederherstellungsbestände jahrelang unpopulär bleiben können. Geduld ist wesentlich und belohnt weit davon entfernt, garantiert zu sein. Aber wenn sich das Gefühl schließlich verschiebt, können die Gewinne spektakulär sein.
Sternende Turnaround
Diese Verschiebung ereignete sich im Februar letzten Jahres, als CEO Paul Thwaite einen Anstieg des Betriebsgewinns um 20%, eine Rendite des greifbaren Eigenkapitals von 17,8% und 3,6 Mrd. GBP für Aktionäre über Dividenden und Dividenden und £ angab Käufe teilen. Nach einer kurzen Pause, um diese Zahlen zu absorbieren, verdoppelte sich der Aktienkurs auf 2024.
Jemand, der vor genau einem Jahr (24. Mai 2024) £ 10.000 investiert hat, hätte inzwischen ein Wachstum von 70% verzeichnet. Mit einer nachfolgenden Dividendenrendite von 4,1%würde ihre Gesamtrendite näher bei 75%liegen und diesen Anteil auf 17.410 GBP anheben. Kein schlechtes Ergebnis in 12 Monaten.
Die wirklich mutigen sahen sich im Jahr 2020 während der Pandemie die beste Gelegenheit. Seitdem hat die Aktie 366%gestiegen und 10.000 GBP in 46.600 GBP verwandelt, und das ist vor Dividenden.
Solide Zahlen
Die am 2. Mai veröffentlichten Ergebnisse von Natwest zeigten den Betriebsgewinn, bevor die Steuer um 38% auf 1,8 Mrd. GBP stieg und einen Konsens von 1,6 Mrd. GBP übertraf. Die zugrunde liegenden Kapitalrenditen bleiben stark und die Hypothekenkredite hielten gut auf.
Der Vermächtnis der Regierung an der Bank ist jetzt bei der Verstaatlichung unter 2% von fast 84% gefallen.
Thwaite ist in einer ehrgeizigen Stimmung, nachdem er Berichten zufolge ein Angebot von 11 Mrd. GBP für die britische Division von Santander eingereicht hatte.
Wie seine Kollegen drängt NatWest das Finanzministerium, Ring-Treping-Regeln zu entfernen, die den Kundenbanken von risikoreicheren Investitionstätigkeiten trennen. Wenn sie erfolgreich sind, könnte dies mehr Investor -Belohnungen bringen, obwohl wohl mit mehr Risiken.
Ansicht der Analysten
NatWest handelt immer noch mit einem bescheidenen Preis-Leistungs-Verhältnis von 9,98, deutlich unter dem 15 als beizulegenden Zeitwert. Die 5,4%der prognostizierten Rendite, die das 2,1 -fache durch Gewinne gut abgedeckt hat. Analysten erwarten für das kommende Jahr einen Betriebsmargen von 46,8%, was die enge Kostenkontrolle widerspiegelt.
Die 18 Analysten, die einen einjährigen Aktienkursprognosen betreuen, haben ein medianes Ziel von etwas mehr als 562p erzielt. Wenn dies richtig ist, ist dies eine bescheidene Steigerung von rund 7,5% von heute. In Kombination mit Dividenden bedeutet dies eine Gesamtrendite von 12,9%.
Natwest -Aktien dürften nach einem so herausragenden Lauf im Leerlauf stilllingen. Anleger, die die Aktie heute in Betracht ziehen, müssen dies in ihre Pläne einbeziehen. Die britische (und globale) Wirtschaft ist wackelig, und Tarifbedrohungen verweilen. Steigende Inflations- und Anleiheerträge könnten die Hypothekenzinsen erhöhen und den Immobilienmarkt ziehen und Wachstum und Renditen erreichen.
Trotz dieser Bedenken denke ich, dass Natwest -Aktien in Betracht gezogen werden. Im Laufe der Jahre die Wachstum und Einkommen sollte potenziell schön verschärfen. Mit Glück müssen die Anleger diesmal nicht so lange warten.
