Der einwöchige Rückgang des Pfunds verlangsamte sich am Mittwoch, und es wählte dafür eine seltsame Sitzung aus, da der Inflationsbericht vom Juni den Verkäufern das bisher klarste Argument lieferte. GBP/USD markierte im frühen New Yorker Handel den Bereich von 1,3350, den schwächsten Wert seit über einer Woche, und liegt nun zwischen dieser Untergrenze und dem konvergenten gleitenden Durchschnitt knapp unter 1,3400, auf dem Weg zu einem fünften täglichen Rückgang in Folge, gemessen in einstelligen Pips.
Der Anstiegsfall kühlt sich mit den Preisdaten ab
Das Office for National Statistics bezifferte die Gesamtinflation des Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni auf 2,6 % im Vergleich zum Vorjahr, was einem Konsens von 2,7 % entspricht, ein Rückgang gegenüber 2,8 % im Mai und der niedrigsten Jahresrate seit März 2025. Die Inflation im Dienstleistungssektor ging von 3,7 % auf 3,6 % zurück, der monatliche Zuwachs belief sich auf nur 0,1 %, und Transport und Nahrungsmittel leisteten den größten Abwärtsdruck, genau die Kategorien, die ein Kriegs-Versorgungsschock heiß halten sollte.
Acht Tage vor der Entscheidung der Bank of England (BoE) am 30. Juli kommt es zu einer Fehllandung nach unten, was die Argumente für eine kurzfristige Zinserhöhung auf den Punkt bringt. Die Märkte gingen bei der Veröffentlichung davon aus, dass sie in den kommenden Monaten ungefähr eine weitere Bewegung auf 4,00 % einpreisen würden, den Rest eines Kriegspanik-Höhepunkts, der kurzzeitig bei drei lag, und die Juni-Zahl verschiebt diesen Rest weiter nach außen. Die einzige Komplikation ist die Kerninflation, die bei 2,6 % verharrt, während der Konsens bei 2,5 % liegt, und die keine Entwarnung gibt.
Ein langsamerer Fall ist kein Boden
Die Preisbewegung erzählte eine seltsamere Geschichte als die Daten, denn die einzige bedeutungsvolle Rallye der Sitzung kam nach dem Softprint, einem Squeeze, der kurz vor der Marke von 1,3400 ins Stocken geriet, bevor die Verkäufer im Laufe des Londoner Morgens nachlegten. Die Form passt zu einem Markt, der die Veröffentlichung vorangetrieben hat: Das Pfund fiel am Dienstag am stärksten, als die abkühlenden Lohnzahlen das Thema vorwegnahmen, und fand wenig frisches Verkaufspotenzial, als die Bestätigung eintraf.
Die Verlangsamung deutet daher eher auf eine Erschöpfung unterhalb des Widerstands als auf den Beginn einer Basis hin. Die gesamte Spanne am Mittwoch erstreckt sich über etwa 40 Pips und liegt zwischen einem Unterstützungsniveau, das der Markt bereits getestet hat, und einem durchschnittlichen Band, das er nicht zurückerobern kann, während die Tageskerze genau dort eine Pause einleitet, wo die Bullen eine Umkehr brauchten.
Die Dollar-Seite des Hauptbuchs verrichtet unterdessen weiterhin stille Arbeit. Washington führte die elfte Angriffsrunde in Folge gegen den Iran durch, Trump verlangte einen Vergeltungspreis von einer iranischen Brücke oder einem Kraftwerk pro angegriffenem Tanker in der Straße von Hormus und Rohöl erreichte ein Monatshoch. Ein solcher Hintergrund hält ein Kriegsangebot unter dem Greenback, während Risikowährungen auf ihren Abwärtstrend warten und das Pfund derzeit an der Spitze der Warteschlange steht.
Westminster stellte seine eigene Ebene: Andy Burnhams Kabinett nahm Gestalt an und John Healey wurde im Finanzministerium eingesetzt, wo sein erster Inflationsbericht als Kanzler willkommen war Nachricht er qualifizierte sich sofort. Das Fiskalprogramm, das tatsächlich die Geduld des britischen Marktes auf die Probe stellen wird, bleibt ungeschrieben, so dass der politische Glaubwürdigkeitsabschlag gegenüber dem Pfund intakt bleibt und nicht gelöst wird.
Freitag trägt den Rest der Woche
Der Donnerstag verläuft ruhig, mit den USA Arbeitslosenansprüche um 12:30 GMT nahe 212.000 und die GfK-Verbrauchervertrauensumfrage für Juli landet um 23:01 GMT, wo der Konsens bei -21 nach -23 darauf hindeutet, dass sich die Stimmung der Haushalte in einer schrumpfenden Wirtschaft verbessert. Der Freitag übernimmt dann die Schwerstarbeit für das Pfund. Die Einzelhandelsumsätze für Juni werden um 06:00 Uhr GMT veröffentlicht, wobei der Konsens bei -0,3 % gegenüber dem Vormonat liegt, nach dem Anstieg um 1,2 % im Mai. Es wird erwartet, dass die Kennzahl ohne Treibstoff um 0,4 % zurückgeht, und es wird erwartet, dass sich das Tempo gegenüber dem Vorjahr von 3,2 % auf 2,3 % abkühlt.
Die Flash-Runde des Einkaufsmanagerindex (PMI) folgt um 08:30 GMT von einer unbequemen Basis aus, da der Composite mit 49,3 in den Monat startete und die Dienstleistungen bei 48,8, beides unter der 50,0-Grenze, und ein weiterer Rückgang die Kontraktionsgeschichte direkt in die Sitzungswoche der BoE tragen würde. Die USA antworten mit einer eigenen Flash-Runde um 13:45 GMT, bei der das verarbeitende Gewerbe bei etwa 54,5 erwartet wird, eine Erinnerung an die Wachstumslücke, die sich stillschweigend auf den Dollar auswirkt. Die gesamte Liste beläuft sich auf die letzte Input-Charge vor der Doppelrechnung nächste Woche Federal Reserve am Mittwoch und am BoE einen Tag später.
Das technische Bild des Pfunds
Widerstand: Die konvergierten 50-Tage- und 200-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) liegen knapp unter der Marke von 1,3400, und der Erholungsversuch am Mittwoch kam knapp unterhalb dieser Marke ins Stocken. Darüber ist der Höchstwert von Mitte Juli bei 1,3550 die nächste folgenreiche Struktur.
Unterstützung: Der am Mittwoch markierte Bereich von 1,3350 und das erste Abwärtsziel auf der Karte vom Dienstag ist die unmittelbare Untergrenze. Darunter liegt 1,3300 und dann die Sommerbasis im Bereich von 1,3150.
Tendenz: Unterhalb der Marke von 1,3400 bärisch. Ein anhaltender Durchbruch des Bereichs von 1,3350 eröffnet 1,3300, wobei der tägliche Stochastische Relative-Stärke-Index aus dem überkauften Zustand übergeht, um die Wende zu bestätigen, und ein täglicher Schlusskurs wieder über 1,3400 macht die Abwärtseinschätzung ungültig.
GBP/USD-Tageschart
Häufig gestellte Fragen zum Pfund Sterling
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am vierthäufigsten gehandelte Einheit für Devisen (FX) weltweit und macht 12 % aller Transaktionen mit einem durchschnittlichen Wert von 630 Milliarden US-Dollar pro Tag aus. Seine wichtigsten Handelspaare sind GBP/USD, auch bekannt als „Cable“, das 11 % der Devisen ausmacht, GBP/JPY oder der „Drache“, wie er von Händlern genannt wird (3 %), und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Pfund Sterling beeinflusst, ist die von der Bank of England festgelegte Geldpolitik. Die BoE stützt ihre Entscheidungen darauf, ob sie ihr primäres Ziel der „Preisstabilität“ – eine konstante Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieses Ziels ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch eine Erhöhung der Zinssätze einzudämmen, wodurch der Zugang zu Krediten für Privatpersonen und Unternehmen teurer wird. Dies ist im Allgemeinen positiv für das GBP, da höhere Zinssätze das Vereinigte Königreich zu einem attraktiveren Ort für globale Anleger machen, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation zu niedrig ist, ist das ein Zeichen dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt. In diesem Szenario wird die BoE erwägen, die Zinssätze zu senken, um Kredite zu verbilligen, sodass Unternehmen mehr Kredite aufnehmen, um in wachstumsfördernde Projekte zu investieren.
Datenveröffentlichungen messen den Zustand der Wirtschaft und können sich auf den Wert des Pfund Sterling auswirken. Indikatoren wie das BIP, die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie die Beschäftigung können alle die Richtung des GBP beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für Sterling. Dies zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an, sondern könnte auch die BoE dazu ermutigen, die Zinssätze zu erhöhen, was das GBP direkt stärken wird. Andernfalls dürfte das Pfund Sterling bei schwachen Wirtschaftsdaten fallen.
Eine weitere wichtige Datenveröffentlichung für das Pfund Sterling ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes durch seine Exporte und den Ausgaben, die es für Importe in einem bestimmten Zeitraum ausgibt. Wenn ein Land begehrte Exportgüter produziert, profitiert seine Währung ausschließlich von der zusätzlichen Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren kaufen möchten. Daher stärkt ein positiver Nettohandelssaldo eine Währung und umgekehrt gilt ein negativer Saldo.
