Laut Tom Lee, Vorsitzender des Ether-Treasury-Unternehmens BitMine, könnte der jüngste Abwärtsdruck auf dem Kryptowährungsmarkt das Ergebnis tiefer Löcher in den Bilanzen der Market Maker sein.
Im Gespräch mit CNBC am Donnerstag schlug Lee vor, dass Marktcrash am 10. Oktoberbei dem eine Rekordsumme von 20 Milliarden US-Dollar vom Markt liquidiert wurde, überraschte letztendlich einige Market Maker und verursachte schwere Liquiditätsprobleme.
Mit weniger Betriebskapital und weniger Kapital von Händlern als Haupteinnahmequelle sei es eine schwierige Zeit für Market Maker, sagte Lee. Dies hat auch dazu geführt, dass sie ihre „Bilanz“ weiter verkleinert haben, um mehr Kapital freizusetzen.
„Und wenn sie ein Loch in ihrer Bilanz haben, das sie brauchen, um Kapital zu beschaffen, müssen sie reflexartig ihre Bilanz reduzieren und den Handel reduzieren. Und wenn die Preise fallen, müssen sie dann mehr verkaufen. Ich denke also, dass dieser Rückgang, der in den letzten Wochen bei Krypto stattgefunden hat, diese Lähmung des Market Makers widerspiegelt“, sagte er.
Lee, der auch der ist Mitbegründer von Fundstrat, verglich die Bedeutung von Krypto-Marketmakern mit „Zentralbanken“ und deutete an, dass der Markt noch ein paar Wochen stärker unter Druck geraten könnte, bis die Liquiditätsprobleme der Market Maker gelöst seien.
„Der heutige Aktienmarkt ähnelt stark einem Echo dessen, was am 10. Oktober passiert ist. Aber am 10. Oktober war diese Liquidation so groß […] es hat die Market Maker wirklich lahmgelegt“, sagte er und fügte hinzu:
„Und Market Maker sind bei Kryptowährungen von entscheidender Bedeutung, weil sie Liquidität bereitstellen. Ich meine, sie fungieren bei Kryptowährungen fast wie die Zentralbank.“
Bitcoin (BTC) lag vor dem Absturz am 10. Oktober bei über 121.000 US-Dollar und ist seitdem unverändert geblieben lehnte zurück auf 86.900 US-Dollar, wobei der Großteil des Marktes einem ähnlichen Muster folgt.
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Lee sagte, dass es noch ein paar Wochen dauern könnte, bis sich der Market Maker zurückzieht, bevor sich der Markt zu erholen beginnt, und wies auf ein ähnliches Ereignis ab 2022 hin:
„Und so hat es im Jahr 2022 acht Wochen gedauert, bis das wirklich weggespült wurde. Wir sind erst seit sechs Wochen dabei. Da stimme ich einigermaßen zu. Ich denke, Krypto, Bitcoin und Ethereum sind aufgrund dieser Entspannung in gewisser Weise ein Frühindikator für Aktien. Und jetzt diese Art von Hinken und geschwächter Liquidität.“
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