ETH-Netzwerkgebühren sinken in einem Monat um 30 %: Wird Ether folgen?

Wichtige Erkenntnisse:

• Die Basisschichtaktivität von Ethereum hat sich abgekühlt, da Gebühren und TVL gesunken sind und trotz der jüngsten Preiserholung eine geringere Nachfrage zu verzeichnen ist.

• Layer-2-Netzwerke wachsen schnell und tragen zur Unterstützung von Ethereum bei, auch wenn die Nutzung der Basisschicht nachlässt und Händler vorsichtig bleiben.

Äther (ETH) stieg am Dienstag auf ein Dreiwochenhoch nahe 3.400 US-Dollar, nachdem schwache US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen bestärkten, dass die US-Geldpolitik früher als bisher angenommen weniger restriktiv werden könnte.

Trotz der wöchentlichen Zuwächse von 11,2 % befürchten Händler immer noch, dass die schleppende Aktivität des Ethereum-Netzwerks und die begrenzte Nachfrage nach bullischer Hebelwirkung den kurzfristigen Aufwärtstrend bremsen könnten.

Nansen-Daten zeigen, dass die 30-Tage-Netzwerkgebühren von Ethereum um 62 % gesunken sind, ein weitaus stärkerer Rückgang als der etwa 22 %ige Rückgang, der bei Tron, Solana und HyperEVM im gleichen Zeitfenster beobachtet wurde.

Einige Aktivitäten stachen jedoch hervor: Die Transaktionen auf Base stiegen um 108 %, während Polygon einen Anstieg von 81 % verzeichnete, was auf eine anhaltende Dynamik im expandierenden Layer-2-Ökosystem von Ethereum schließen lässt.

Das Ethereum Gesichts-Upgrade Am 3. Dezember wurden Änderungen zur Verbesserung der Rollup-Effizienz eingeführt, die möglicherweise zu den niedrigeren Netzwerkgebühren im Laufe des Monats beigetragen haben.

Am Dienstag wurde die annualisierte Fördersatz für ETH-Perpetual-Futures lag der Anteil bei nahezu 9 %, was eine ziemlich gleichmäßige Verteilung der gehebelten Positionen zwischen Käufern (Longs) und Verkäufern (Shorts) widerspiegelt. Unter normalen Marktbedingungen schwankt dieser Indikator tendenziell zwischen 6 % und 12 %, um die Kapitalkosten zu berücksichtigen; Werte über diesem Bereich signalisieren normalerweise eine stärkere bullische Positionierung.

Händler wurden defensiver, nachdem das US Bureau of Labor Statistics im Oktober 1,85 Millionen Entlassungen meldete, den höchsten Wert seit 2023. Die Märkte preisen nun eine Zinssenkung um 0,25 % durch die US-Notenbank am Mittwoch ein, während sich die Aufmerksamkeit auf die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell nach der Ausschusssitzung richtet.

Das Layer-2-Wachstum von Ethereum gleicht den Rückgang der Base-Layer-Gebühren aus

Trotz der jüngsten Aufwärtsdynamik wird Ether immer noch 32 % unter seinem Allzeithoch von 4.597 $ vom August gehandelt. Um abzuschätzen, ob die Nachfrage nach dem Ethereum-Netzwerk wirklich zurückgeht, ist es hilfreich, die Auswirkungen auf dezentrale Anwendungen (DApps) zu betrachten.

Das Volumen an dezentralen Börsen auf Ethereum-Basis sank innerhalb von sieben Tagen auf 13,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 23,6 Milliarden US-Dollar vor vier Wochen. Ebenso erreichten die Einnahmen aus dezentralen Anwendungen im gleichen Zeitraum ein Fünfmonatstief von 12,3 Millionen US-Dollar. Insgesamt ist die Nachfrage nach der Basisschichtverarbeitung von Ethereum seit ihrem Höhepunkt Ende August zurückgegangen.

Einige der führenden DApps von Ethereum verzeichneten einen starken Rückgang des Total Value Locked (TVL), darunter Pendle, Athena, Morpho und Spark. Der aggregierte TVL auf der Ethereum-Basisschicht fiel von 100 Milliarden US-Dollar zwei Monate zuvor auf 76 Milliarden US-Dollar. Dennoch bleibt die Dominanz von Ethereum mit einem Marktanteil von 68 % intakt, während der Zweitplatzierte Solana weniger als 10 % hält.

Ether-Bullen argumentieren, dass die starken Anreize des Netzwerks für Layer-2-Skalierbarkeit ein nachhaltigeres Modell bieten als die höhere Last und zentralisierte Koordination, die konkurrierende Blockchains erfordern. Ethereum ist in der Lage, einen bedeutenden Anteil zu erobern Anteil am zukünftigen Wachstum im dezentralen Finanzwesen (DeFi).

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Berichten zufolge Paul Atkins von der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission sagte In einem Interview mit FOX Business sagte er, dass die Tokenisierung des US-Marktes in „ein paar Jahren“ erfolgen könnte, und fügte hinzu, dass Blockchain „enorme Vorteile“ wie Vorhersehbarkeit und Transparenz biete. Atkins sagte, die USA sollten „diese neue Technologie annehmen und an Land bringen, wo sie nach amerikanischen Regeln funktionieren kann“.

Während die Basisschichtgebühren von Ethereum zusammen mit dem Rückgang des TVL stark gesunken sind, nehmen die Aktivitäten im gesamten Schicht-2-Ökosystem weiter zu. Derzeit deuten weder On-Chain- noch Derivatdaten auf eine nennenswerte Schwäche der ETH-Preisdynamik hin.

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