Das Protokoll der Sitzung der Federal Reserve (Fed) vom 28. bis 29. April, das am Mittwoch veröffentlicht wurde, offenbarte unter der Oberfläche einen spürbar restriktiven Ton, wobei viele politische Entscheidungsträger signalisierten, dass sie es vorgezogen hätten, die Lockerungsvoreingenommenheit ganz aus der Grundsatzerklärung zu streichen.
Die Beamten waren sich weitgehend einig, dass die Inflationsrisiken weiterhin nach oben tendieren, insbesondere vor dem Hintergrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten, steigender Energiepreise und anhaltendem Zolldruck. Laut Protokoll sagte die Mehrheit der Teilnehmer, dass eine zusätzliche Straffung der Geldpolitik wahrscheinlich angebracht wäre, wenn die Inflation weiterhin dauerhaft über dem 2-Prozent-Ziel der Fed läge.
Die politischen Entscheidungsträger erkannten auch an, dass der Konflikt im Nahen Osten das Gleichgewicht der Risiken erheblich verändern und den richtigen politischen Kurs für die Zukunft erschweren könnte. Mehrere Mitglieder warnten, dass erhöhte Ölpreise und Zölle letztendlich dazu führen könnten, dass sich der Inflationsdruck in der gesamten Wirtschaft stärker verfestigt, was es für die Fed schwieriger machen könnte, eine baldige Lockerung der Geldpolitik zu rechtfertigen.
Gleichzeitig ließ das Protokoll die Tür für Kürzungen im späteren Jahresverlauf bei einem günstigeren Szenario offen. Mehrere Teilnehmer wiesen darauf hin, dass Zinssenkungen gerechtfertigt sein könnten, wenn sich die geopolitische Lage schnell stabilisiere und der Inflationsdruck wieder auf überzeugende Weise nachlasse.
Dennoch ist die allgemeinere Botschaft des Protokolls eindeutig vorsichtig. Die Teilnehmer waren im Allgemeinen der Ansicht, dass die anhaltende Inflation und die geopolitische Unsicherheit es erforderlich machen könnten, dass der derzeitige restriktive politische Kurs länger als bisher angenommen beibehalten wird.
Das Dokument zeigte auch, dass nur eine kleinere Gruppe von Beamten Zinssenkungen für angemessen hielt, wenn eindeutigere Beweise dafür vorliegen, dass die Desinflation wieder auf Kurs ist.
Wichtig für die Märkte ist die wirtschaftliche Lage des Fed-Personals Ausblick wurde im Vergleich zur März-Sitzung leicht angehoben, was die Annahme bestärkt, dass die politischen Entscheidungsträger die US-Wirtschaft trotz strengerer finanzieller Bedingungen und geopolitischer Gegenwinde immer noch als widerstandsfähig ansehen.
Um zusammenzufassen
Der Fed-Protokoll verstärkte die wachsende Tendenz des Marktes, über einen längeren Zeitraum höher zu steigen. Den politischen Entscheidungsträgern scheinen die anhaltenden Inflationsrisiken zunehmend unangenehm zu sein, insbesondere da höhere Energiepreise und geopolitische Unsicherheit den Desinflationsprozess zu verzögern drohen. Solange sich die Inflation nicht deutlich abkühlt oder die Spannungen im Nahen Osten nicht deutlich nachlassen, dürfte die Fed immer noch weit davon entfernt sein, einen bevorstehenden geldpolitischen Kurswechsel anzukündigen.
Marktreaktion
Der Greenback bleibt am Mittwoch auf dem Rückzug, was den US-Dollar-Index (DXY) dazu veranlasst, die Unterstützung von 99,00 zu testen, während die Anleger weiterhin die Wahrscheinlichkeit eines Abkommens zwischen den USA und dem Iran einschätzen und die festen Wetten auf eine längerfristig restriktivere Fed vorübergehend außer Acht lassen.
US-Dollar-Preis heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Der US-Dollar war gegenüber dem Kanadischen Dollar am stärksten.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0,13 % | -0,30 % | -0,10 % | 0,06 % | -0,63 % | -0,58 % | -0,17 % | |
| EUR | 0,13 % | -0,19 % | 0,02 % | 0,18 % | -0,51 % | -0,45 % | -0,05 % | |
| GBP | 0,30 % | 0,19 % | 0,21 % | 0,37 % | -0,34 % | -0,26 % | 0,13 % | |
| JPY | 0,10 % | -0,02 % | -0,21 % | 0,16 % | -0,53 % | -0,47 % | -0,07 % | |
| CAD | -0,06 % | -0,18 % | -0,37 % | -0,16 % | -0,69 % | -0,59 % | -0,23 % | |
| AUD | 0,63 % | 0,51 % | 0,34 % | 0,53 % | 0,69 % | 0,06 % | 0,45 % | |
| NZD | 0,58 % | 0,45 % | 0,26 % | 0,47 % | 0,59 % | -0,06 % | 0,39 % | |
| CHF | 0,17 % | 0,05 % | -0,13 % | 0,07 % | 0,23 % | -0,45 % | -0,39 % |
Die Heatmap zeigt prozentuale Veränderungen der wichtigsten Währungen untereinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Kurswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie beispielsweise den US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und entlang der horizontalen Linie zum japanischen Yen wechseln, entspricht die im Feld angezeigte prozentuale Änderung USD (Basis)/JPY (Kurs).
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf das FOMC-Protokoll der Sitzung vom 28. bis 29. April um 13:15 Uhr GMT veröffentlicht.
- Das FOMC-Protokoll könnte neue Hinweise darauf liefern, wie uneinig die Beamten waren, bevor Kevin Warsh den Vorsitz der Fed übernimmt.
- Die Anleger werden genau prüfen, ob die politischen Entscheidungsträger die Lockerungsneigung der Fed im April in Frage gestellt haben.
- Anhaltender Inflationsdruck und höhere Ölpreise haben die Markterwartungen von Zinssenkungen hin zu einer möglichen Straffung verschoben.
Das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank (Fed) vom 28. bis 29. April wird am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT veröffentlicht. Die US-Notenbank beschloss bei dieser Sitzung, den Leitzins unverändert in der Spanne von 3,50 % bis 3,75 % zu belassen, obwohl die Entscheidung ein ungewöhnlich hohes Maß an Uneinigkeit innerhalb des Ausschusses erkennen ließ.
Fed-Gouverneur Stephen Miran stimmte für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps), während die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, und die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sich dagegen aussprachen, in der Grundsatzerklärung eine Lockerungsneigung beizubehalten.
Jerome Powell und sein Unternehmen entschieden sich im April für eine Beibehaltung der Zinssätze
Das Federal Open Market Committee (FOMC) hielt fest Tarife Die Sitzungen blieben im April zum dritten Mal in Folge unverändert, doch der Fokus verlagerte sich schnell auf die interne Meinungsverschiedenheit über die künftige politische Ausrichtung. Während sich die politischen Entscheidungsträger weitgehend darauf einigten, die Zinsen stabil zu halten, kam es zu Meinungsverschiedenheiten über die Kommunikation im Zusammenhang mit dem nächsten Schritt.
In der Erklärung nach der Sitzung heißt es: Federal Reserve Beibehaltene Formulierungen deuten auf eine Lockerungsneigung hin, was bedeutet, dass künftige politische Anpassungen immer noch zu Zinssenkungen führen könnten, wenn die Umstände dies erfordern. Allerdings schien es einigen politischen Entscheidungsträgern zunehmend unangenehm zu sein, diese Botschaft angesichts steigender Inflationsrisiken aufrechtzuerhalten.
Seit der April-Sitzung hat sich der makroökonomische Hintergrund erheblich verändert. Die Inflationssorgen haben sich verstärkt, nachdem die Preisdaten stärker als erwartet ausfielen und die Energiekosten aufgrund geopolitischer Spannungen gestiegen sind. Die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) beschleunigte sich im April gegenüber dem Vorjahr auf 3,8 %, den höchsten Stand seit drei Jahren, während die erhöhten Ölpreise weiterhin Ängste vor einem umfassenderen Preisdruck schüren.
Gleichzeitig bleiben die Arbeitsmarktdaten relativ stabil, was die Dringlichkeit einer Lockerung der Politik verringert. Die Nonfarm Payrolls für April zeigten, dass in den USA 115.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, weniger als die hervorragenden 185.000 im März, aber deutlich über den erwarteten 62.000.
Mit Blick auf die Veröffentlichung erwarten die Analysten der Bank of America, dass die Veröffentlichung den jüngsten restriktiven Ton der Fed verstärken wird. Sie stellten fest, dass sich die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich auf anhaltende Inflationsrisiken und Aufwärtsdruck im Zusammenhang mit geopolitischen Entwicklungen konzentrierten, während die Analysten von Wells Fargo davon ausgehen, dass das Protokoll zusätzliche Details dazu liefern wird, ob nicht stimmberechtigte Mitglieder den nächsten politischen Schritt ebenfalls als wahrscheinlich eine Erhöhung oder eine Kürzung erachteten.
Die Veröffentlichung könnte auch zusätzliche Aufmerksamkeit erregen, da sie das letzte Protokoll im Zusammenhang mit Jerome Powells Amtszeit als Fed-Vorsitzender darstellt, bevor Kevin Warsh offiziell die Führung der Zentralbank übernimmt.
Wann wird das FOMC-Protokoll veröffentlicht und welche Auswirkungen könnte es auf den US-Dollar haben?
Das FOMC wird am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT das Protokoll der politischen Sitzung vom 28. bis 29. April veröffentlichen.
Die Markterwartungen an die Zinssätze haben sich in den letzten Wochen stark verändert. Fed-Fonds-Futures haben sich von der Preisgestaltung von Zinssenkungen abgewendet und spiegeln nun die wachsende Erwartung wider, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum unverändert bleiben könnten, wobei einige Anleger sogar das Risiko höherer Zinssätze später in diesem Jahr sehen.
Dem FdWatch-Tool zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte bis Dezember bei 40,1 %, während sie bei einer Beibehaltung nur 43,4 % beträgt.
Diese Positionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) stark reagieren könnte, wenn das Protokoll eine breitere Unterstützung für die Beseitigung der Lockerungsneigung erkennen lässt oder darauf hindeutet, dass mehr Beamte Bedingungen diskutieren, die letztendlich eine strengere Geldpolitik rechtfertigen könnten.
Der Greenback könnte zusätzlich an Stärke gewinnen, wenn die politischen Entscheidungsträger zunehmend Bedenken äußern, dass die Inflationsrisiken anhaltender werden, insbesondere wenn Diskussionen zeigen, dass die Aufwärtsrisiken die Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums überwiegen.
Umgekehrt könnte der US-Dollar unter Druck geraten, wenn die Veröffentlichung hervorhebt, dass die meisten politischen Entscheidungsträger Inflationsschocks im Zusammenhang mit den Energiepreisen immer noch als vorübergehend betrachten und den nächsten geldpolitischen Schritt weiterhin in Richtung einer Lockerung sehen, sobald der Preisdruck nachlässt.
Dennoch könnte die Reaktion des Marktes begrenzt bleiben, da Anleger möglicherweise lieber auf weitere Inflations- und Arbeitsmarktdaten warten, bevor sie die Erwartungen für die FOMC-Sitzung im Juni unter der Führung von Kevin Warsh neu bewerten.
Der US-Dollar-Index (DXY) wird zum Zeitpunkt des Schreibens bei 99,43 gehandelt. Der kurzfristige Ton ist bullisch, da der Preis sowohl über den 100-Perioden- als auch über den 200-Perioden-SMAs (Simple Moving Averages, SMAs) auf dem 4-Stunden-Chart bleibt und eine konstruktive Struktur verstärkt, nachdem er den vorherigen Abwärtstrendlinienwiderstand durchbrochen und überschritten hat. Die Dynamik ist angespannt, da der Relative Strength Index (RSI) im überkauften Bereich nahe 72 schwebt, was darauf hindeutet, dass der Aufwärtsdruck anhält, den Index aber auch anfällig für eine Korrekturpause macht, wenn Käufer knapp unterhalb des nahegelegenen Fibonacci-Widerstands ihre Überzeugung verlieren.
Auf der Oberseite entsteht ein unmittelbarer Widerstand beim 61,8 %-Fibonacci-Retracement, das vom Hoch vom 31. März bis zum Tief vom 17. April bei 99,49 verläuft, wobei ein Bruch dort das 78,6 %-Fibonacci-Retracement bei der 100,00-Runden-Marke und das jüngste Swing-Hoch bei 100,64 als bedeutendere Barriere sichtbar macht. Auf der anderen Seite stimmt die anfängliche Unterstützung mit dem 50 %-Retracement bei 99,13 überein, vor einem breiteren Nachfrageband, das sich um das 38,2 %-Fibonacci-Retracement bei 98,78, den 200-Perioden-SMA bei etwa 98,59 und den 100-Perioden-SMA bei etwa 98,50 gruppiert, während tiefere Pullbacks auf die 23,6 % abzielen würden. Fibonacci Retracement bei 98,34 und das vorherige Swing-Tief bei 97,63, um Verluste zu begrenzen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
