Fidelity Digital Assets hat Bedenken zurückgewiesen, dass sich die langfristige Sicherheit von Bitcoin mit sinkenden Mining-Belohnungen verschlechtern wird, und argumentiert in einem neuen Forschungsbericht, dass die wirtschaftlichen Anreize des Netzwerks weiterhin ausreichen, um die Blockchain im Laufe der Zeit zu sichern.
Der vom Fidelity-Forschungsanalysten Daniel Gray verfasste Bericht bekräftigte die Ansicht, dass die Sicherheit von Bitcoin nicht nur von Blockbelohnungen abhängt. Transaktionsgebühren, Marktanreize und andere wirtschaftliche Kräfte ermutigen Bergleute weiterhin, das Netzwerk zu sichern und nachhaltige Angriffe unerschwinglich zu machen, hieß es.
Die Ergebnisse stellen eine langjährige Kritik daran in Frage jede vierjährige Halbierung schwächt die Sicherheit von Bitcoin, indem es die Ausgabe neuer Münzen reduziert. Kritiker argumentieren, dass sinkende Blockbelohnungen letztendlich die Anreize für Bergleute untergraben könnten, es sei denn, die Transaktionsgebühren steigen ausreichend, um das Defizit auszugleichen.
Das Problem ist zu einer der am genauesten beobachteten langfristigen Fragen im Zusammenhang mit Bitcoin (BTC) geworden, dessen fester Lieferplan die Neuemission schrittweise reduziert, bis die Blocksubventionen schließlich verschwinden. Ob Transaktionsgebühren und andere Anreize die Netzwerksicherheit aufrechterhalten können, bleibt eine zentrale Debatte unter Entwicklern und Marktteilnehmern.
Seit dem 20. April 2024 erhalten Bitcoin-Miner eine Subvention von 3,125 BTC für jeden von ihnen geschürften Block, gegenüber 6,25 BTC im vorherigen Halbierungszyklus. Gray argumentierte jedoch, dass eine geringere Ausgabe nicht zu schwächeren Anreizen für Miner geführt habe, da der steigende Preis von Bitcoin den Rückgang der Blockbelohnungen mehr als ausgeglichen habe.
Er verwies auf das Wachstum der durchschnittlichen täglichen Einnahmen der Miner, die von etwa 26.300 US-Dollar während des ersten Halbierungszyklus von Bitcoin auf heute über 40,2 Millionen US-Dollar gestiegen sind. „Trotz rückläufiger Emissionen haben die Anreize für Miner – und damit auch die Netzwerksicherheit – historisch gesehen mit dem Preis von Bitcoin zugenommen“, schrieb Gray.
Die durchschnittlichen täglichen Einnahmen der Bitcoin-Miner sind über die Halbierungszyklen hinweg erheblich gestiegen. Quelle: Digitale Vermögenswerte von Fidelity
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Öffentliche Bitcoin-Miner stehen unter zunehmendem finanziellen Druck
Während Fidelity argumentiert, dass die langfristige Anreizstruktur von Bitcoin intakt bleibt, stehen viele börsennotierte Bergbauunternehmen kurzfristig weiterhin unter finanziellem Druck. Einige Branchenanalysten haben das aktuelle Umfeld als eines der herausforderndsten seit Beginn der Geschichte beschrieben und dabei niedrigere Bergbauprämien, steigende Kosten und zunehmenden Wettbewerb angeführt.
Als Reaktion darauf haben mehrere Bergleute reagiert diversifiziert in künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen, wobei bestehende Energieinfrastrukturen und Rechenzentrumsressourcen genutzt werden, um die wachsende Nachfrage nach KI-Arbeitslasten zu befriedigen, anstatt sich ausschließlich auf Bitcoin-Mining zu verlassen.
Ein aktueller Bericht von VanEck schätzt, dass börsennotierte Bergleute könnte bis zu 50 Milliarden US-Dollar erfordern in zusätzlichem Kapital für den vollständigen Übergang zur KI-Infrastruktur, was das Ausmaß und die Kosten der Umstellung unterstreicht.
Öffentliche Bergleute stehen bei der Verwirklichung ihrer KI-Ambitionen vor einer großen Finanzierungslücke. Quelle: Miner Weekly
„Eine Bitcoin-Mine kann mit relativ einfachen Gebäuden, modularer Infrastruktur und ASIC-Flotten betrieben werden, die eine schnelle Einschränkung tolerieren“, schrieb Blocksbridge Consulting kürzlich in einer Veröffentlichung von Miner Weekly. „KI- und HPC-Einrichtungen erfordern höhere Standards für Betriebszeit, Kühlung, elektrische Redundanz, Vernetzung und Kundensupport.“
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