Adobe (NASDAQ:ADBE) Die Aktie hat einige ziemlich schwierige Jahre hinter sich. Im November 2021 erreichte er fast 700 US-Dollar, bevor er im Oktober 2022 auf unter 300 US-Dollar fiel.
Ein Wiederaufleben schien in Sicht, als der Kurs sich erholte und den größten Teil der Jahre 2023 und 2024 rund um die 500- bis 600-Dollar-Marke blieb. Seitdem ist er jedoch stetig gesunken und liegt derzeit bei 199,35 Dollar.
Gestern veröffentlichte der US-Softwareriese seinen Gewinnbericht für das zweite Quartal 2026. Dieser war beeindruckend und übertraf die Erwartungen. Deshalb hätten seine Anteile steigen sollen, oder?
Nein, es war nicht so einfach. Seitdem ist die Aktie des Unternehmens um 8,9 % gefallen.
Daher ist eine Investition von 10.000 £ in die Aktie vor der Bekanntgabe der Gewinne jetzt nur noch 9.111 £ wert – ein Verlust von 889 £.
Mal sehen, warum dies passiert ist und ob dies eine Gelegenheit für Anleger darstellt, weitere Untersuchungen durchzuführen.
Die Finanzergebnisse
Betrachtet man die Finanzdaten allein, scheint es dem Unternehmen gut zu gehen. Im Quartal wurde ein Rekordumsatz von 6,6 Milliarden US-Dollar erzielt, ein Anstieg von 13 % gegenüber 5,6 Milliarden US-Dollar im gleichen Quartal Quartal vor einem Jahr. Dies übertraf auch die Konsensschätzungen von 6,5 Milliarden US-Dollar.
Auch der Gewinn pro Aktie (EPS) steigt von 3,94 US-Dollar vor einem Jahr auf jetzt 4,25 US-Dollar.
Darüber hinaus sind es nicht nur die Umsatz- und Gewinnzahlen, die beeindruckt haben. Der annualisierte wiederkehrende Umsatz im Zusammenhang mit KI verdreifachte sich im Jahresvergleich und überstieg 500 Millionen US-Dollar.
Dies zeigt, dass das Unternehmen ein großer Nutznießer des KI-Booms sein könnte.
Dennoch gab es ein paar Dinge, die die Anleger verunsicherten.
Die Bedenken
Es gab zwei Hauptaspekte des Gewinnberichts, die bei den Anlegern ein wenig Besorgnis erregten.
Erstens gab Adobe den Abgang von CFO Dan Burns bekannt, der zu dem Unternehmen wechselt Marvell-Technologien. Dies ist der zweite große Abgang in diesem Jahr, da der langjährige CEO Shantanu Narayen im ersten Quartal beschloss, zurückzutreten, sobald ein Nachfolger ernannt wurde.
Zweitens bestehen Bedenken hinsichtlich der auf das Jahr hochgerechneten wiederkehrenden Einnahmen, also der vorhersehbaren Einnahmen, die das Unternehmen im nächsten Jahr mit seinem Abonnementgeschäft erzielen kann. Derzeit beträgt es 27,1 Milliarden US-Dollar und es wird prognostiziert, dass es im Gesamtjahr um 10,2 % wachsen wird.
Dies ist jedoch ein geringeres Wachstum als von den Anlegern erwartet. Dies nährt die Sorge, dass sich die Wettbewerbslandschaft für das Unternehmen verschärft.
Allerdings gab Adobe dennoch einen guten Ausblick für den Rest des Jahres bekannt.
Ausblick
Es bestehen zwar Risiken für das Unternehmen, die UNS Der Ausblick des Softwareriesen zeigt ein starkes und beständiges Wachstum.
Für das Gesamtjahr wird ein Gesamtumsatz von 26,5 bis 26,6 Milliarden US-Dollar erwartet. Im Jahr 2025 lag der Umsatz im Vergleich dazu bei 23,8 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie von 16,70 US-Dollar im letzten Jahr auf 17,90 bis 18 US-Dollar in diesem Jahr steigen wird.
Diese Prognosen des Managements wurden gegenüber der ursprünglichen Prognose nach oben korrigiert und zeigen ein beeindruckendes Wachstum des Unternehmens.
Allerdings ist mir aufgefallen, dass die Bewertung des Unternehmens nicht mit einem Wachstumsunternehmen vereinbar ist.
Derzeit wird die Adobe-Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,3 gehandelt. Das ist spottbillig für ein Unternehmen, das ein so starkes Wachstum erlebt.
Aus diesem Grund ist es eine der Aktien, die ich auf meiner Beobachtungsliste behalte. Und nach einem Rückgang trotz beeindruckender Gewinne könnte dies für Anleger eine Gelegenheit sein, weitere Untersuchungen in Betracht zu ziehen.
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Muhammad Cheema hat keine Positionen in den genannten Unternehmen inne.
