Hyperliquids [HYPE] Der Stablecoin-Markt konzentriert sich zunehmend, da sich die Liquidität weiterhin in Richtung USD Coin verlagert [USDC] anstelle des nativen USDH.
Der Trend spiegelt die Präferenz der Händler für eine höhere Liquidität und etablierte Abwicklungsvermögenswerte gegenüber neueren DeFi-nativen Stablecoins wider.
Die Hyperliquid Foundation hat rund 10 Millionen US-Dollar an Zuschüssen bereitgestellt, um die Migrationskosten zu decken und sicherzustellen, dass jedes ihrer Protokolle weiterhin reibungslos funktioniert. Dies sind HIP-1-, HIP-3-, HyperEVM-Protokolle, Bridges und native Märkte.
Darüber hinaus können Benutzer ihre USDH über dieselben Migrationspfade in USDC umtauschen, wodurch die Reibung während des Übergangs verringert wird.
Laut DeFiLlama dominiert USDC nun die Stablecoin-Liquidität von Hyperliquid.
Tatsächlich macht USDC 5,74 Milliarden US-Dollar des 5,96 Milliarden US-Dollar schweren Stablecoin-Pools von Hyperliquid aus. Umgekehrt sind die USDH-Bestände stark auf nur noch 20 Millionen US-Dollar gesunken.
In der Zwischenzeit, Anbindung [USDT] liegt bei rund 155 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen zeigen deutlich, dass Netzwerkeffekte die wachsende Dominanz von USDC unterstützen.
Dieses Ungleichgewicht deutet darauf hin, dass Netzwerkeffekte die Führungsposition von USDC stärken und es zur bevorzugten Sicherheit auf Spot- und Perpetual-Märkten machen. Wenn die institutionelle Aktivität weiter zunimmt, USDCs Die Dominanz könnte sich weiter verstärken.
Andernfalls würde USDH bedeutende Verbesserungen der Versorgungsleistungen benötigen, um Marktanteile zurückzugewinnen.
Die Protokollaktivität verstärkt den Nutzen von HYPE
Diese geordnete Migration führt bereits zu einer stärkeren On-Chain-Aktivität, da Hyperliquid weiterhin um sein USDC-First-Modell herum expandiert. Durch die Verschiebung wurde die Benutzerbeteiligung nicht beeinträchtigt.
Laut DeFiLlama ermöglichte es ein nachhaltiges Niveau von etwa 6.932 täglich aktiven Adressen und über 315.000 täglichen Transaktionen Daten.
In der Zwischenzeit, Unbefristetes Handelsvolumen blieb bei nahezu 2,8 Milliarden US-Dollar und stärkte Hyperliquids Führungsposition bei On-Chain-Derivaten.
Wachsende Aktivitäten generieren auch jährliche Gebühreneinnahmen in Höhe von Hunderten von Millionen und schaffen so einen wiederkehrenden Wert für das Ökosystem. Diese Gebühren fließen zunehmend durch Einsätze, vorrangige Gebühren, Rückkäufe und Anreize in HYPE, anstatt sich hauptsächlich auf Spekulationen zu verlassen.
Wenn die Handelsaktivität und die USDC-Liquidität weiterhin zusammen wachsen, könnte sich die langfristige Wertsteigerung von HYPE weiter verstärken. Andernfalls kann eine langsamere Netzwerkaktivität das Umsatzwachstum allmählich verringern.
