Indien hat die Einfuhrzölle auf Gold und Silber auf 15 % mehr als verdoppelt, um sein Handelsdefizit zu verringern und die Rupie zu stützen. Branchenvertreter warnen jedoch davor, dass dieser Schritt die Gefahr einer Wiederbelebung der Schmuggelnetzwerke birgt.
Zusammenfassung:
- Indien erhöhte die Einfuhrzölle auf Gold und Silber von 6 % auf 15 %, bestehend aus einem Grundzoll von 10 % und einer Abgabe für die Agrarinfrastruktur in Höhe von 5 %, wie aus einer am Mittwoch erlassenen Regierungsverordnung hervorgeht
- Der Schritt zielt laut Reuters darauf ab, den Kauf von Edelmetallen im Ausland einzudämmen und den Druck auf Indiens Devisenreserven und das Handelsdefizit zu verringern
- Laut Reuters forderte Premierminister Narendra Modi die Bürger auf, ein Jahr lang kein Gold zu kaufen, um die Devisenposition des Landes zu schützen
- Laut Reuters unter Berufung auf Handelsquellen warnten Branchenvertreter, dass die höheren Zölle die Schmuggelaktivität wieder in Gang bringen könnten, die nach einer Zollsenkung Mitte 2024 nachgelassen hatte
- Nach Angaben des World Gold Council stiegen die Zuflüsse aus indischen Gold-ETFs im Märzquartal im Jahresvergleich um 186 % auf den Rekordwert von 20 Tonnen
- Laut Reuters fielen die Goldimporte im April auf ein nahezu 30-Jahres-Tief, nachdem Indien begann, eine integrierte Waren- und Dienstleistungssteuer von 3 % auf Goldbarrenimporte zu erheben, was die Banken dazu veranlasste, Käufe vorübergehend einzustellen
Indien hat die Einfuhrzölle auf Gold und Silber mehr als verdoppelt und den effektiven Zollsatz von 6 % auf 15 % angehoben. Dies ist ein weitreichender politischer Schritt, der darauf abzielt, das Handelsdefizit des Landes einzudämmen und den Druck auf eine der schwächsten Währungen Asiens zu verringern.
Der neue Satz kombiniert einen Grundzollsatz von 10 % mit einer Abgabe von 5 % für landwirtschaftliche Infrastruktur und Entwicklung, die auf alle Gold- und Silberimporte erhoben wird. Die Entscheidung, die durch am Mittwoch erlassene Regierungsverordnungen formalisiert wurde, folgt auf wochenlange wachsende Besorgnis in Neu-Delhi über das Tempo der Edelmetallimporte und deren Belastung der indischen Devisenreserven.
Der Einsatz ist beträchtlich. Indien ist der zweitgrößte Goldverbraucher der Welt und deckt fast den gesamten Inlandsbedarf durch Importe, sodass Goldbarren dauerhaft und erheblich zum Leistungsbilanzdefizit des Landes beitragen. Die Goldnachfrage hat sich in den letzten Monaten beschleunigt, was auf einen anhaltenden Preisanstieg und schlechte Aktienrenditen im vergangenen Jahr zurückzuführen ist, was zu einer Welle investitionsorientierter Käufe geführt hat, die die Zuflüsse in börsengehandelte Goldfonds auf Rekordniveau getrieben haben. Allein im Märzquartal erreichten die ETF-Zuflüsse 20 Tonnen, ein Anstieg von 186 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, so der World Gold Council.
Premierminister Narendra Modi verlieh dem Vorstoß am Sonntag politisches Gewicht, indem er die Bürger öffentlich aufforderte, ein ganzes Jahr lang auf den Kauf von Gold zu verzichten, als Geste der Unterstützung für die Devisenposition des Landes. Der Appell unterstrich das Ausmaß der offiziellen Besorgnis über die Auswirkungen von Goldbarren auf die Zahlungsbilanz.
Allerdings birgt die Politik erhebliche Risiken. Branchenvertreter und Marktteilnehmer für Edelmetalle haben gewarnt, dass ein Zollsatz von bis zu 15 %, der auf Metalle angewendet wird, die bereits zu erhöhten Preisen gehandelt werden, starke finanzielle Anreize für illegale Importe schafft. Der Schmuggel war erheblich zurückgegangen, nachdem Indien Mitte 2024 die Zölle gesenkt hatte, aber Händler gehen davon aus, dass Graumarktnetzwerke unter der neuen Regelung wahrscheinlich schnell wieder aktiviert werden. Ein in Mumbai ansässiger Edelmetallhändler wies darauf hin, dass Schmugglern beim aktuellen Preisniveau eine beträchtliche Marge zur Verfügung stünde.
Die Sorge ist nicht ohne Präzedenzfall. Indien hatte in der Vergangenheit Schwierigkeiten, inoffizielle Goldströme zu unterdrücken, wenn die offiziellen Importkosten stark anstiegen, und jede Wiederbelebung des grauen Marktes würde sowohl die Handelsdaten als auch die mit der Politik beabsichtigten fiskalischen Vorteile untergraben.
Die Zollerhöhung erfolgt nach einigen turbulenten Monaten für den legalen Edelmetallhandel. Anfang dieses Jahres veranlasste die Einführung einer integrierten Waren- und Dienstleistungssteuer von 3 % auf Gold- und Silberimporte die Banken dazu, ihre Käufe für mehr als einen Monat einzustellen, was die Importmengen im April auf ein nahezu 30-Jahres-Tief senkte. Seitdem haben die Banken nach Zahlung der Zusatzabgabe ihre Käufe wieder aufgenommen, Händler gehen jedoch davon aus, dass die offiziellen Importmengen als Reaktion auf die jüngste Zollerhöhung nun wahrscheinlich wieder sinken werden.
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Ein anhaltender Rückgang der indischen Goldnachfrage würde für die globalen Goldmärkte von Bedeutung sein, da das Land der weltweit zweitgrößte Verbraucher des Metalls ist. Da sich die Preise bereits auf einem hohen Niveau befinden und die inländische Investitionsnachfrage stark ansteigt, verschärft die Zollerhöhung die bereits fragilen Importaussichten nach dem fast 30-Jahres-Tief im April. Der Schritt könnte einen vorübergehenden Abwärtsdruck auf die Prämien für physisches Gold auf den asiatischen Märkten ausüben, allerdings würde eine Wiederbelebung der Graumarktaktivität das Bild der Nachfrage verkomplizieren und die offiziellen Importdaten als Signal für den zugrunde liegenden Verbrauch weniger zuverlässig machen.
