Die Antwort, auf die die Anleger gewartet haben, kam am 10. Mai. Iran schickte seine Antwort auf den jüngsten US-Waffenstillstandsvorschlag über den Vermittler Pakistan. Innerhalb weniger Stunden nannte Präsident Donald Trump es „völlig inakzeptabel“.
Die Ölmärkte, die seit dem 7. Mai Friedenshoffnungen eingepreist hatten, sehen sich nun einem komplizierteren Bild gegenüber.
Was die Reaktion Irans auf den US-Waffenstillstandsvorschlag tatsächlich aussagte
Die staatliche iranische Nachrichtenagentur IRNA bestätigte, dass die Antwort am 10. Mai über pakistanische Vermittler übermittelt worden sei. Der Vorschlag konzentriert sich laut Angaben auf die Beendigung der Feindseligkeiten in der gesamten Region, einschließlich im Libanon, und die Gewährleistung der maritimen Sicherheit im Golf und in der Straße von Hormus Al Jazeera.
„Unsere Reaktion konzentriert sich auf die Beendigung des Krieges in der gesamten Region, insbesondere im Libanon, und auf die Beilegung von Differenzen mit Washington“, sagte eine offizielle iranische Quelle gegenüber Al Jazeera. Die Quelle sagte, die Antwort Teherans betreffe auch „Verhandlungen über die Straße von Hormus, das Atomprogramm und die Aufhebung der Sanktionen“ und beschrieb die Reaktion als „realistisch und positiv“ und fügte hinzu, dass „Washingtons positive Reaktion auf unsere Antwort die Verhandlungen schnell voranbringen wird.“
Die Reaktion des Präsidenten erfolgte sofort. „Ich habe gerade die Antwort der sogenannten ‚Vertreter‘ Irans gelesen.“ Ich mag es nicht – völlig inakzeptabel!“ Er schrieb über Truth Social.
Die Straße von Hormus und warum sie das zentrale Thema für die Ölmärkte bleibt
Die Straße von Hormus steht im Mittelpunkt jeder Verhandlung, jeder Marktbewegung und jeder wirtschaftlichen Kalkulation im Zusammenhang mit diesem Konflikt. Ungefähr 20 % des weltweiten Seeverkehrs Rohöl geht durch die schmale Wasserstraße, laut OilPrice.com. Seitdem Iran im Februar das Öl effektiv geschlossen hat, stehen die globalen Öllieferketten unter anhaltendem Druck.
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Auch die menschlichen Kosten sind erheblich. Demnach sind noch immer etwa 20.000 Seeleute auf rund 2.000 Schiffen in der Meerenge gestrandet Internationale Seeschifffahrtsorganisation. Die IMO hat die Situation als „keinen Präzedenzfall in der modernen Zeit“ beschrieben.
In der Antwort Irans wird Hormuz ausdrücklich als Verhandlungspunkt und nicht als unmittelbares Zugeständnis angesprochen. Das bedeutet, dass die Meerenge während der gesamten Verhandlungsperiode geschlossen bleibt und die Ölmärkte die Versorgungsunterbrechung weiterhin einpreisen werden, bis eine konkrete Wiedereröffnungsvereinbarung getroffen und überprüft wurde.
Die Ölpreisvolatilität vom 3. bis 8. Mai zeigt, wie empfindlich die Märkte auf jede Schlagzeile reagieren
Die vergangene Woche lieferte eines der bisher deutlichsten Beispiele dafür, wie direkt die Verhandlungen zwischen dem Iran und den USA die Rohölpreise beeinflussen. WTI Demnach schwankte Rohöl in einer einzigen Woche zwischen einem Höchststand von 107,46 US-Dollar und einem Tiefststand von 88,66 US-Dollar, bevor es sich bei etwa 97 US-Dollar pro Barrel stabilisierte OilPrice.com. Das entspricht einer Spanne von fast 19 US-Dollar in fünf Handelssitzungen.
Als am 4. und 5. Mai die Gewalt in der Meerenge aufflammte, stieg der Brent-Rohölpreis um fast 6 % auf 114,44 US-Dollar pro Barrel Al Jazeera. Als am 7. Mai Friedenssignale auftauchten, stürzte der WTI im Tagesverlauf um fast 15 % ab, der größte Tagesrückgang seit dem Zusammenbruch des COVID-19-Marktes. OilPrice.com bestätigt. Am 8. Mai schloss Brent bei 101,29 US-Dollar pro Barrel und WTI bei 95,42 US-Dollar, wobei beide Benchmarks wöchentliche Verluste von mehr als 6 % verzeichneten, da die Märkte zu Deal-Optimismus neigten.
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„Das Risiko eines Scheiterns eines vorgeschlagenen US-Friedensabkommens wird wahrscheinlich die Ölmärkte volatil halten“, schrieb ANZ Research in einer von zitierten Notiz CNBC. Angesichts der Ablehnung der Reaktion Irans durch Trump vom 10. Mai erscheint diese Einschätzung nun vorausschauend.
Was die Reaktion Irans für die künftigen Ölpreise bedeutet
Da Trump die Reaktion Irans als inakzeptabel bezeichnet, ist der unmittelbare Weg zur Deeskalation enger als noch vor 24 Stunden. Die Ölmärkte werden nun wahrscheinlich die Kriegsprämie höher bewerten, bis es klarere Beweise für sinnvolle Fortschritte gibt.
Die Schlüsselvariable bleibt die Meerenge. Eine vorübergehende Beruhigung der Kämpfe ohne eine klare Vereinbarung zur Wiedereröffnung von Hormuz würde den unmittelbaren Panikfaktor lindern, aber die strukturelle Versorgungsstörung nicht beheben. Analysten haben gewarnt, dass die Preise selbst im Falle einer Einigung aufgrund des Rückstands bei entladener Ladung, der beschädigten regionalen Infrastruktur und der Notwendigkeit, Minen zu räumen, noch einige Zeit hoch bleiben könnten.
Auf der optimistischen Seite sagte Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council der USA, am 10. Mai auf Fox News, dass, sobald die Meerenge vollständig geöffnet sei, „eine Schwall Öl“ auf den Markt strömen und die Preise sinken werde CNN. Dieses Szenario würde eine erhebliche Erleichterung für die weltweiten Verbraucher und Zentralbanken bedeuten, die sich mit energiegetriebenen Geschäften befassen Inflation.
Koriyama/Getty Images
Die wirtschaftlichen Auswirkungen anhaltend erhöhter Ölpreise
Die Ölpreisgeschichte ist nicht auf die Energiemärkte beschränkt. Höhere Ölpreise erhöhen die Transport- und Produktionskosten, die sich im Laufe der Zeit auf die Verbraucherpreise auswirken. Zentralbanken, die auf Zinssenkungen hinarbeiten, stehen nun vor einer komplizierteren Rechnung. Wenn die energiebedingte Inflation anhält, verlängert sich der Zeitplan für die Zinssenkung, wodurch die finanziellen Bedingungen länger angespannt bleiben.
Auch die Verbraucherausgaben sind betroffen. Höhere Treibstoffkosten reduzieren verfügbares Einkommeninsbesondere für Haushalte mit niedrigem und mittlerem Einkommen, die einen proportional größeren Teil ihres Budgets für Energie ausgeben. Fluggesellschaften, Reedereien und Hersteller mit energieintensiver Produktion sind alle einem Margendruck ausgesetzt, der sich in der Regel in den Gewinnprognosen niederschlägt, bevor er in den breiteren Wirtschaftsdaten auftaucht.
Das Risiko eskaliert, wenn die erhöhten Ölpreise über Monate statt Wochen anhalten. Ein anhaltender Schock kann zu einer Stagflation führen, was im schlimmsten Fall eine Kombination aus langsamerem Wachstum und steigenden Preisen darstellt und den politischen Entscheidungsträgern keine guten Optionen lässt.
Wichtige Zahlen zum Waffenstillstand im Iran und zum Ölmarkt, Stand 10. Mai 2026:
- Die Antwort des Iran erfolgte am 10. Mai über pakistanische Vermittler und umfasste laut Angaben Hormus, das Atomprogramm, die Aufhebung der Sanktionen und den regionalen Waffenstillstand Al Jazeera
- Trumps Reaktion: nannte die Reaktion Irans „völlig inakzeptabel“ CBS News berichtete
- Brent-Rohöl zum Handelsschluss am 8. Mai: 101,29 $ pro Barrel; WTI bei 95,42 $; beide fielen aufgrund der Friedenshoffnungen um mehr als 6 %. CNBC bestätigte
- WTI-Wochenspanne vom 3. bis 7. Mai: 88,66 $ bis 107,46 $, OilPrice.com bemerkt
- In der Straße von Hormus gestrandete Seeleute: etwa 20.000 auf 2.000 Schiffen, bestätigt von Jazeera
- Anteil des weltweiten Seerohöls über Hormuz: ca. 20 %, OilPrice.com berichtete
- US-Position: Iran muss die Urananreicherung für mindestens 12 Jahre stoppen und seinen 440-kg-Vorrat mit einer Anreicherung von 60 % übergeben. Al Jazeera bemerkte
Worauf Anleger und Unternehmen hier achten sollten
Die nächsten 48 bis 72 Stunden sind entscheidend. Ob die USA und der Iran an den Verhandlungstisch zurückkehren oder zulassen, dass die Spannungen erneut eskalieren, wird darüber entscheiden, ob die Kriegsprämie für Öl steigt oder vom aktuellen Niveau absinkt.
Energieaktien könnten sich stabil halten oder ihre Gewinne ausweiten, wenn sich die Rohölpreise aufgrund erneuter Unsicherheit erholen. Fluggesellschaften, Logistikunternehmen und verbraucherorientierte Unternehmen werden weiterhin unter Druck stehen. Der breitere Aktienmarkt könnte einen Anstieg verzeichnen Volatilität wenn Händler in dem Szenario, in dem die Gespräche völlig scheitern und der Konflikt eskaliert, mit der Preisgestaltung beginnen.
Die sicherste Lesart ist derzeit, dass das Ölrisiko weiterhin hoch ist und der Markt auf jede Stellungnahme aus Teheran, Washington oder Islamabad reagieren wird, bis es eine konkrete, überprüfbare Einigung über die Meerenge gibt. Ein Deal, der sich glaubwürdig mit der Schifffahrt nach Hormuz befasst, würde den Rohölpreis wahrscheinlich deutlich sinken lassen. Ein Scheitern der Gespräche würde den Preis deutlich nach oben treiben. Zwischen diesen beiden Ergebnissen bleibt der Markt den Schlagzeilen in einem Konflikt ausgeliefert, in dem die Kluft zwischen den beiden Seiten immer noch groß erscheint.
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