Investoren hatten in den letzten Jahren viele Gründe, Boeing in Frage zu stellen, aber Wall Street beginnt, die Verteidigungsgeschichte des Unternehmens von seinen bekannteren Herausforderungen in der kommerziellen Luftfahrt zu trennen.
Citi dreht sich konstruktiver auf Teile des Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungssektors nach einem scharfen Anstieg Rückzugund argumentierte, dass die Bewertungen gesunken seien, obwohl die Nachfragesignale auf den wichtigsten Verteidigungsmärkten weiterhin stark seien. In diesem Zusammenhang ist Boeing einer der interessanteren Namen, da sein Verteidigungsgeschäft Anzeichen einer Dynamik zeigt, während sich die Prioritäten der Staatsausgaben in Richtung Raketenabwehr, Raumfahrt, moderne Flugzeuge und Munition verlagern.
Das bietet Boeing-Investoren eine neue Perspektive. Das Unternehmen wird immer noch stark anhand der 737-Produktion, des 777X-Zeitplans und der Flugzeugauslieferungen beurteilt, aber sein Verteidigungssegment wird zu einem immer wichtigeren Teil der Erholung der Aktie.
Das Verteidigungsgeschäft von Boeing gibt Citi ein stärkeres Argument
Die allgemeinere Forderung von Citi basiert auf der Idee, dass der Ausverkauf in der Luft- und Raumfahrtindustrie sowie im Verteidigungssektor möglicherweise zu weit gegangen ist. Einem Bericht von zufolge hat das Unternehmen sein Boeing-Kursziel von 256 US-Dollar auf 260 US-Dollar angehoben und gleichzeitig die Kaufempfehlung beibehalten 24/7 Wall St. Zusammenfassung des jüngsten Aufrufs von Citi.
Das Neueste von Boeing Quartalsergebnisse Geben Sie diesem Argument mehr Gewicht. Im ersten Quartal meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 22,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 14 % gegenüber dem Vorjahr, während der Gesamtauftragsbestand auf den Rekordwert von 695 Milliarden US-Dollar anwuchs. Boeing meldete außerdem einen GAAP-Verlust von 11 Cent pro Aktie und einen Kernverlust von 20 Cent pro Aktie, was zeigt, dass die Erholung trotz anhaltend starker Nachfrage immer noch uneinheitlich verläuft.
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Der sauberere Teil der Geschichte war Boeing Defence, Space & Security. Dieses Segment erwirtschaftete im ersten Quartal einen Umsatz von 7,6 Milliarden US-Dollar, 21 % mehr als im Vorjahr, während der Betriebsgewinn von 155 Millionen US-Dollar auf 233 Millionen US-Dollar stieg. Der Auftragsbestand des Segments stieg auf den Rekordwert von 86 Milliarden US-Dollar, wobei 27 % an Kunden außerhalb der USA gebunden waren.
Dieser Rückstand ist für Boeing von Bedeutung, da Verteidigungsverträge den Anlegern einen längeren Überblick verschaffen können als die vierteljährlichen Flugzeugauslieferungszahlen, die die Aktie oft dominieren. Boeing sagte in seinem 10-Q dass der Umsatzanstieg im Verteidigungsbereich auf Eigen- und Waffenprogramme, eine höhere KC-46-Produktion, ausländische Militärverkäufe nach Israel und Japan sowie die Übernahme des Verteidigungsgeschäfts von Spirit zurückzuführen war.
Die Nachfrage nach Raketenabwehr wirkt zeitnah als Katalysator
Auch die Verteidigungsstruktur rund um Boeing hat sich verbessert, da die Raketenabwehr zu einer sichtbareren Regierungspriorität geworden ist. Im April einigten sich Boeing und das US-Kriegsministerium auf eine Laufzeit von sieben Jahren Rahmen Entwickelt, um die Produktion von PAC-3-Suchköpfen zu verdreifachen, die in Patriot Advanced Capability-3-Raketenabfangjägern eingesetzt werden. Boeing sagte, die Vereinbarung ziele darauf ab, die weltweite Nachfrage nach Luft- und Raketenabwehrsystemen zu decken, die Militärangehörige, Zivilisten und kritische Infrastrukturen schützen.
Boeing gab an, seit 2024 mehr als 200 Millionen US-Dollar in die Erweiterung der Produktionskapazität für PAC-3-Suchköpfe in Huntsville, Alabama, gesteckt zu haben. Dazu gehören neue Fabrikflächen, fortschrittliche Fertigungswerkzeuge und zusätzliche Produktionskapazitäten im Zusammenhang mit der Raketenabwehr Lieferkette.
Der Regierungshintergrund stützt die Ansicht von Citi, dass der Rückzug im Verteidigungsbereich möglicherweise eine Chance für ausgewählte Titel geschaffen hat. Der Vorschlag für den Verteidigungshaushalt für das Haushaltsjahr 2026 umfasste 2,5 Milliarden US-Dollar für die Ausweitung der Raketen- und Munitionsproduktion Kriegsministerium.
Dieses Finanzierungsumfeld ist keine Garantie für einen reibungslosen Weg für Boeing, aber es hilft zu erklären, warum Investoren Unternehmen, die mit Luftverteidigung, fortschrittlichen Waffen und Produktionskapazitäten verbunden sind, mehr Aufmerksamkeit schenken. Durch seine Rolle bei den PAC-3-Suchenden befindet sich Boeing in einem der Bereiche, in denen die Nachfrage dringender geworden ist.
Der F-47-Sieg von Boeing erhöht den langfristigen Einsatz
Boeing verfügt außerdem über einen längerfristigen Katalysator durch das Next Generation Air Dominance-Programm der Luftwaffe. Im März 2025 beauftragte das Department of the Air Force Boeing mit der technischen und fertigungstechnischen Entwicklung Vertrag für die F-47, die die Air Force als das weltweit erste Kampfflugzeug der sechsten Generation bezeichnete.
Diese Auszeichnung verschafft dem Verteidigungsgeschäft von Boeing ein herausragendes Programm zu einer Zeit, in der das Unternehmen zeigen muss, dass es große, komplexe Aufträge ausführen kann. Die Luftwaffe sagte, dass die F-47 die Luftüberlegenheit der USA stärken solle, was das Programm von strategischer Bedeutung mache, noch bevor es zu einem größeren Umsatzbringer wird.
Boeing birgt weiterhin Risiken, die Anleger nicht ignorieren können. Sein Verteidigungsgeschäft war in den letzten Jahren durch Festpreisentwicklungsprogramme und das Unternehmen unter Druck geraten 10-Q warnte davor, dass Entwicklungsprogramme komplexe Design-, Technik- und Zertifizierungsherausforderungen beinhalten können.
Die optimistischen Argumente von Citi sind, dass der Markt dieses Risiko nach dem branchenweiten Rückgang möglicherweise zu stark einkalkuliert. Die kommerzielle Erholung von Boeing muss sich noch verbessern, aber der Verteidigungsrückstand, die PAC-3-Erweiterung und der F-47-Sieg verleihen der Aktie eine dauerhaftere, auf Verteidigung ausgerichtete Geschichte als noch vor einem Jahr.
