Laut Shang Wu, einem leitenden Research-Analysten der Krypto-Börse BitMEX, signalisieren steigende Staatsanleiherenditen einen bevorstehenden „strukturellen“ Wandel, der einen Bitcoin-„Superzyklus“ mit steigenden Preisen auslösen wird, da Anleger vor der Entwertung von Vermögenswerten fliehen und stattdessen einen nicht aufblähbaren Zyklus anstreben.
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen durchbrach am Dienstag die Marke von 5,14 %, während die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen der Bank of Japan 2,8 % erreichte, so Wu sagte.
Diese Renditen sind auf lange Sicht nicht nachhaltig und werden die Regierungen vor die Wahl stellen Abwertung ihrer Währungen und ein „Zusammenbruch der Staatsschulden“, sagte Wu.
Anleiherenditen für US-amerikanische und japanische Staatsanleihen von April 2024 bis Mai 2026. Quelle: BitMEX
„Die Zentralbanken geraten in die Enge. Sie müssen sich zwischen einem Staatsschuldenkollaps und einer Abwertung ihrer Währungen entscheiden“, sagte Wu. Laut dem Analysten:
„Für Bitcoin wird die bevorstehende Volatilität kurzfristig chaotisch sein, aber sie dient als ultimativer struktureller Rückenwind für einen langfristigen Superzyklus.“
Die Analyse erfolgt als US-Bürger Schulden überschreitet 39 Billionen US-Dollar, und wachsende geopolitische Spannungen drohen, die Staatsausgaben anzukurbeln, während der andauernde Krieg im Iran zu einem Anstieg der Staatsausgaben führt Anstieg der Energiepreise und ein entsprechender Inflationsanstieg.
Eine Zinserhöhung wird das Problem nicht lösen, sondern lediglich die Regierung in den Bankrott treiben
Zentralbanken nutzen in der Regel höhere Renditen, um die Inflation einzudämmen, indem sie den Zugang zu Krediten einschränken. Wenn die Kreditkosten hoch sind, nehmen Verbraucher und Investoren weniger Kredite auf und die Vermögenspreise sinken.
Allerdings mache es die 39 Billionen US-Dollar hohe Staatsverschuldung der USA, die aufgrund von Defizitausgaben weiter wachse, unmöglich, die Inflation durch Erhöhung der Zinssätze zu kontrollieren, da die höheren Zinssätze auch die Schuldendienstkosten der Regierung erhöhen würden, sagte Wu.
Eine Prognose, wie der jährliche US-Haushalt aussehen würde, wenn die Anleiherenditen auf 7 % steigen. Quelle: BitMEX
„Angesichts einer Staatsverschuldung von 39 Billionen US-Dollar bedeutet die Beibehaltung der Zinssätze auf diesem Niveau, dass die jährlichen Zinsaufwendungen der Regierung bald die gesamte Bundessteuerbasis verschlingen werden“, so der Analyst.
Wu und andere, darunter die Makroökonomin Lyn Alden, sagen, dass die Regierung und die Zentralbanken dies versuchen werden verschleiern die quantitative Lockerung durch die Bereitstellung von Liquidität durch andere Methoden wie die Kontrolle der Zinsstrukturkurve und unangekündigte Rückkäufe von US-Staatsanleihen.
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