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Rolls-Royce (LSE: RR.)-Aktien haben in den letzten acht Monaten enttäuschende Renditen erzielt. Während andere Wachstumsaktien mögen Nvidia, AMDUnd Alphabet sind um mehr als 20 % gestiegen, die Aktien des Motorenherstellers sind im Grunde genommen unverändert.
Also, was ist hier los? Und sind die Aktien für einen ISA oder SIPP noch eine Überlegung wert?
Die Umgebung hat sich verändert
Der Grund für die Underperformance der Aktien ist ziemlich einfach. Die Betriebsumgebung hat sich dramatisch verändert.
Obwohl Rolls-Royce heute ein diversifiziertes Unternehmen ist, erwirtschaftet es immer noch einen großen Teil seines Umsatzes Einnahmen aus der Wartung von Flugzeugtriebwerken (gemessen in Flugstunden). Und da die Ölpreise aufgrund des Konflikts im Nahen Osten hoch sind, reduzieren die Fluggesellschaften weltweit ihre Flüge, was zu einer gewissen Unsicherheit über die Flugstunden führt.
Diese veränderten Rahmenbedingungen dürften die Leistung von Rolls-Royce kurzfristig beeinträchtigen. Ich glaube nicht, dass die Ergebnisse im Jahr 2026 eine Katastrophe sein werden (die Gruppe hat gesagt, dass die veränderten Rahmenbedingungen beherrschbar sind), aber sie werden höchstwahrscheinlich nicht so stark ausfallen, wie sie es hätten sein können, wenn der Ölpreis immer noch bei 60 bis 70 US-Dollar pro Barrel lag wie zu Beginn des Jahres.
Beispielsweise kann es sein, dass der Konzern in den Halbjahresergebnissen des Unternehmens seine Gewinnprognose nicht anhebt, wie dies in den letzten Jahren mehrfach der Fall war. Die Leistung könnte eher den Erwartungen entsprechen (oder möglicherweise etwas schlechter sein).
Eine Atempause
Man könnte auch argumentieren, dass hier eine Phase der Aktienkurskonsolidierung ansteht. Immerhin stiegen die Aktien zwischen Anfang 2023 und Ende 2025 um über 1.000 %.
Keine Aktie steigt ewig geradlinig weiter. Irgendwann gibt es immer eine Phase der Konsolidierung, in der frühere Gewinne verdaut werden und die Fundamentaldaten aufholen Bewertungen (Beachten Sie, dass die Bewertung hier recht hoch bleibt).
Kein Momentumspiel mehr
Ein weiterer Faktor könnte der Zusammenbruch der Dynamik sein. Heutzutage gibt es viele Fonds (und Investoren), die die Aktienkursdynamik verfolgen und in Aktien mit hoher Dynamik investieren (was diesen Aktien zusätzlichen Auftrieb verleiht).
Da der Aufwärtstrend des Aktienkurses in letzter Zeit nachgelassen hat, ist die Aktie aus Sicht des Momentum-Investings weniger attraktiv. Dies könnte zur Underperformance beitragen.
Lohnt sich heute ein Blick?
Sind die Aktien heute eine Überlegung wert? Nun ja, das könnte der Fall sein – es gibt sicherlich weniger Hype um sie und ich halte das für eine gute Sache.
Trotzdem denke ich, dass es sich lohnen könnte, zu warten. Ich bin immer noch davon überzeugt, dass wir in den kommenden Monaten möglicherweise bessere Kaufmöglichkeiten sehen werden.
Persönlich, Ich habe eine Ahnung dass die Aktien auf fast 1.000 Pence zurückfallen werden. Diese Vermutung basiert auf einer Kombination aus Fundamentaldaten (dh dem sich ändernden Betriebsumfeld) und technischen Daten (der sich verschlechternden Aktienkursdynamik).
Wenn sie auf dieses Niveau zurückfallen würden, könnte das meiner Meinung nach eine gute Gelegenheit zum Nachdenken sein. Denn auf lange Sicht verfügt dieses Unternehmen aufgrund seiner Ausrichtung auf Verteidigung und Kernenergie über großes Wachstumspotenzial.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Rolls-Royce Plc es auf die Liste geschafft hat?
Edward Sheldon hat Positionen bei Nvidia und Alphabet.
